行业唯一！银行股单周获北水超10亿增仓，近期走势也明显抗跌，银行量价齐升的原因找到了！

近日银行走势与资金面优势显著，上周银行板块累计涨幅1.49%，表现优于上证指数（0.47%）和沪深300（0.81%），在31个申万一级行业中排名第4位。拉长时间看，9月以来，银行板块相对于市场整体也走出了显著的超额收益（如下图）。

与此同时，资金面也出现了积极变化。

北向资金方面，上周北向资金小幅净买入2945万元，分行业看，银行获逾12亿元净买入，为唯一净买入超10亿元的行业。其中江苏银行单周再获北上资金净买入4.84亿元，总持仓创历史新高；中国银行、交通银行、工商银行等多只银行股亦连续3周获得北上资金的加仓。

上市银行股东密集增持，9月以来，齐鲁银行、上海银行等上市银行密集发布股东和高管增持公告，其中西安银行、江苏银行等均在短时间内多次被增持。

机构对银行的热情也开始迸发，据Wind数据不完全统计，9月以来，已有宁波银行、苏州银行、齐鲁银行等8家银行获得机构调研。

ETF资金方面，以顶流银行ETF（512800）为例，其最新单日再获资金大幅净申购1.19亿元，最近5日资金累计净流入1.87亿元，拉长时间看，银行ETF（512800）近10日有8日获资金增仓，累计吸金达4.21亿元。

银行板块缘何受到各方关注？

一方面，银行股长期被严重低估，截至上周五收盘，42家上市银行中，除宁波银行外其余均处于破净状态；板块整体来看，中证银行指数最新市净率PB仅为0.55倍，处于近10年7.81%的历史低位。在稳增长政策持续加码，经济复苏与地产领域风险逐渐修复的背景下，银行ROE有望企稳上行，带动板块估值修复。

另一方面，在监管政策引导下，高分红资产再度成为市场焦点。证监会近期拟对《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》、《上市公司章程指引》等一系列规则进行修改，此举有望优化上市公司分红方式和节奏。

随着监管在以公司自治为基础的现金分红中发挥更积极的作用，上市公司投资吸引力有望进一步提升，从而引导市场资金流向分红政策完善、分红稳定的优质公司。

数据显示，2022年宣布分红的40家上市银行年度分红总额超5800亿元，再创历史新高，以6月30日收盘价计算，股息率平均数高达5.36%。

华泰证券表示，央行两度降息、地产信贷优化调整后再度实施降准，强化修复经济、提振信贷需求的政策导向，为银行体系注入流动性。政治局会议定调积极，缓释银行端地产、城投资产质量担忧，地方债务压力有望平稳化解。二季度银行基金持仓边际回升，板块估值仍处较低水平，看好底部配置机遇。

东兴证券表示，随着近期一揽子稳增长刺激政策密集出台并逐渐落地，市场预期和信贷需求有望得到提振、实现边际改善，经济恢复动能将逐步增强。考虑到当前银行股估值处在历史低位，机构持仓亦在较低水平，或积极看好银行板块绝对收益。

看好银行板块估值修复行情的投资者可以重点关注银行ETF（512800）。资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。

数据来源：沪深交易所。

风险提示：银行ETF跟踪的标的指数为中证银行指数（399986），中证银行指数（399986）基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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