人民币贬值的极限是多少？

上周五，在岸人民币汇率跌破7.35，创自2008年以来的16年新低，不过那天香港遭遇百年一遇的暴雨，港交所没开盘，股市躲过一劫。

老话说，躲得了周五躲不了周一，周一港股补跌，恒生科技指数一度跌破4000点，到了下午，在岸人民币汇率从7.34反推到7.28，日内涨600个基点，港股也跟着V回来了。

今年下半年以来股市走势和人民币汇率强相关，只要人民币汇率稳住，外资不流出，股市就可以企稳，反之股汇双杀，看人民币汇率就可以预判港股走势。

怎么预判汇率走势？

汇率受多种因素影响，有内因和外因。

内部午后央行发布了8月社融数据，8月社融增量3.1万亿，同比去年增加6000亿，有超预期的意味。

同时，央行在全国外汇市场自律机制专题会议上强调，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。

央行这个喊话还是很有威慑力的，吓的空头撒腿就跑，当时离岸人民币涨的比在岸人民币幅度大，空头也吃不准央行会放啥大招，多次在7.3附近试探，但始终无法突破。

汇率涨跌各有利弊，从刺激出口的角度来说，汇率跌了，人民币贬值了，中国出口的商品就变便宜了，有利于出口。所以人民币贬值一点并非不可接受，但是快速、大幅的贬值一定是无法容忍的，这会带崩市场预期。如果外资觉得投资中国股市不旦有可能亏钱，还会亏汇率，还不如去买收益率5.5%的美债香，那么就会选择跑路，股市下跌。

我说的中国股市包括A股和港股粪坑两兄弟，不过话说回来，港股虽然今年也跌得很难看，但汇率涨了呀，也能减少亏损。

外部就是美元指数走强，不仅中国，其它大多数国家的货币相比美元贬值。

美联储加息，明面上压制通胀，暗地里还有一个重要作用是让美元回流，利用美元周期收割全球。

通胀现在基本控制住了，9月份大概率不会加息，至于11月份还要看后续数据，我倾向于认为也不会加，但会保持高利率到明年第三季度降息。

收割全球的目的还没达到，因为除了斯里兰卡那个小国，其它国家还能艰难支撑，这里面也有人民币的功劳，人民币要走出去就必须扩大使用范围，其它国家收到人民币后，因为缺美元，都在出售人民币换美元，这也给人民币贬值形成了巨大压力。

不过，利用加息收割其它国家自己也要付出代价，一方面要防止把国内经济给加衰退了，另一方面也要支付高昂的国债利率，现在美国债高达32万亿，市场预计美国2023财年的国债利息支出6500亿美元（2023财年为2022年10月1日至2023年9月30日），这对美国每年不到5万亿的财政收入来说也是不可承受之重。

球长想吸其他国家的血给自己续命的心路人皆知，副球长一方面要避免自己被吸，还要时不时的照顾一下其他虚弱的小弟，现在双方就这么僵持着，都有点累，但还留的有后手，远没到精疲力尽的时候，现在比拼的就是看谁血厚。

综上所述，在2024年美联储释放明确降息预期前，人民币一直都会有贬值的压力，不排除进一步走弱的可能，但极限不会跌破7.8。

放心吧，大国不会向那些博眼球的自媒体一样一惊一咋的，不是今天中国爆了，就是明天美国崩了，大国之所以能成为大国都有非常强的经济韧性，这种竞争是以几十年为维度，不是一朝一夕就能决出胜负，好好苟着，有闲钱可以捡点便宜筹码，没有闲钱就锻炼身体，静待美联储降息周期。

内容来源：盈宝证券社区创作者“郭二侠说财”