纯碱一路飙涨！“碱”直疯狂！

近期，纯碱市场引起了广泛关注，现货和期货价格纷纷呈现“碱”直疯狂的走势。现货价格不仅刷新了年内新高，而且直追2021年的历史高点，期货市场也是频繁出现涨停和跌停的情况。这种大幅度波动、异常强势的现货市场，让人们对其未来的走势倍感关注。至于这种态势何时才能平息，也许答案就在近期，也许要等到冬季的到来。

近期纯碱市场关注点：

1、纯碱装置的检修涉及产能、损失量以及恢复时间，同时需要了解量产速度和预期的生产能力。

2、远兴、金山等新增产能的引入速度和提升产量的时间表需要明确。

3、纯碱企业的订单接收和待处理量是一个重要的考量因素，同时需要了解订单的持续性和预期的生产计划。

4、下游企业的纯碱库存量、采购意愿以及成交价格是关键因素，对于生产计划和市场需求有重要影响。

5、关注国外纯碱的到货情况以及到货量，这将对市场供应和价格产生影响。

6、目前下游企业的经营状况以及终端产品销售价格是制定生产计划和市场策略的重要参考因素。

一、检修尾声 供应增量进行时

在2023年，纯碱企业的检修工作已逐渐接近尾声，供应量的增长正在进行中。目前，纯碱的开工率和产量处于较低水平，但随着检修的结束，开工率和产量正在逐步恢复。根据时间推算，9月上旬的开工率将维持在85%以下，而9月下旬的开工率将升至85%以上。其中，新装置的量产时间以及其他设备的投放进度将对整体供应的提升周期产生重要影响。

1、检修趋向尾声，供应有望增量

2、强现实，期货向上修复

近期，纯碱市场的供需关系发生了显著变化，这使得期货价格受到了影响，出现了宽幅震荡的走势。这种波动不仅反映了市场参与者的情绪和心态变化，也体现了近月与远月之间的博弈，即现实与未来的对抗。

进入9月后，现货市场持续强势，价格大幅度上调。在这种背景下，期货价格逐渐向现货价格靠拢，显示出近月的期货具有更强的向上冲劲。从价格角度来看，近月的期货明显表现得更出色，而远月则呈现出跟随趋势。

二、库存最低，价格最强

随着维修工作的结束以及新设备的预期投产，预计供应端将逐步恢复。当前，上中下各环节库存均处于低位，前期订单的支撑和新订单的持续流入，将对需求产生支撑，紧张情况在短期内会持续。预计9月份将继续上调价格。

1、库存低，支撑价格高位

根据最新数据，截至8月31日，国内纯碱厂家总库存为14.13万吨，较前一期减少0.47万吨，跌幅达到3.22%。其中，轻质纯碱库存为8.46万吨，较前一期减少1.14万吨，而重碱库存则为5.67万吨，较前一期增加0.67万吨。目前纯碱企业的库存量较低，仅能维持不到2天的产量，压力基本不存在，但货源紧张，发货速度较慢。

2、社库整体偏低，交割库库存微增

当前，纯碱在社会渠道中的库存量较低，其中包括贸易商和交割库的现货和期货库存。现货市场供应紧张，导致提货速度较慢，贸易商的库存也相应较低。此外，纯碱交割库的库存量截至本周已降至2万余吨，处于历史新低水平。

3、下游待发增加 厂区库存低

根据截止到8月24日的数据，对玻璃生产企业纯碱库存天数进行统计。37%的样本企业纯碱库存天数为8.98天，较之前下降了3.05天；45%的样本企业纯碱库存天数为8.70天，较之前下降了2.60天；50%的样本企业纯碱库存天数同样为8.70天，较之前下降了2.57天。从这些数据中可以看出，下游企业的纯碱原材料库存水平较低，有些企业的库存甚至不到一周，并且近期发货速度较慢。

4、新订单接收，待发增加

截至8月31日，纯企业待发订单数目已有所增长，目前平均维持在17天左右。在这个月底或月初，企业将陆续接收新的订单，同时价格也将进行调整。值得注意的是，有些企业尚未公布新的价格，或者选择暂时不报价。这些企业可能更注重执行现有订单，或者直接向稳定客户供应产品。

5、现货价格提涨，利润增加

近期，纯碱市场呈现出稳定中偏强的走势。月初，新价格上调，且涨幅较大，这使得企业利润呈现出增加的趋势。值得关注的是，原材料价格波动较小，成本端表现出相对稳定的态势。

三、近期补库 纯碱重心上移

预测：目前，下游原材料库存处于低位，这导致了纯碱采购的紧张局面，价格重心上移，成本增加，有可能导致行业终端产品价格的上涨。然而，下游企业的经营状况各异，面对高价的原材料，不排除有些企业会选择适当调整生产负荷或使用替代品的可能性。

1、浮法玻璃消费稳定

浮法玻璃生产线相对稳定，但对原材料纯碱的库存水平不高，场内库存处于较低水平，月初需要进行补库操作。交易价格因此有所上移。截止到本周四，浮法玻璃行业的开工率为80.98%，与上期持平；而产能利用率为82.97%，环比增加了0.60%。浮法玻璃的日产量为17.00万吨，环比增加了0.47%，全国浮法玻璃产量达到了118.77万吨，环比增加了0.73%，与去年同期相比增加了0.74%。近期，浮法产销有所提升，市场情绪好转，浮法玻璃企业现货价格有所上调，短期内现货市场偏强运行。

浮法玻璃行业的周平均利润为376元/吨，与上一周相比下降了132元/吨。其中，以天然气为燃料的浮法玻璃周平均利润为260元/吨，环比下降了141元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周平均利润为324元/吨，环比下降了112元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周平均利润为544元/吨，环比下降了143元/吨。

2、成本增加，需求提振，光伏价格有望上行

截至上周四，全国有113座光伏玻璃在产窑炉和448条生产线，每日熔量达到91160吨，环比增加1.11%，同比增长37.29%。有企业计划在未来点火投产，预示着产能将进一步增加。这可能会对纯碱消费产生积极影响。

四、纯碱趋势近强远弱

关注本周新产能的产量释放、纯碱检修损失量、现货价格调整、订单接收量、下游生产状况、原材料库存以及纯碱进出口情况。

1、供应：检修尾声，稳步提升

在9月上旬之前，纯碱企业的检修和复产将同步进行，产量和开工率将小幅波动，预计在85%以下。进入9月中旬后，大部分检修工作将结束，纯碱供应有望增加。如果新的生产装置能够顺利量产，供应增加将更加明显。然而，设备的突发问题或预期之外的情况可能会对整体供应产生影响。

2、需求：原材料库存低，价格重心上移

对于下游产业来说，纯碱的货源近期显得十分紧张，同时它们自身的库存水平也不高。这种情况导致了下游产业有着较高的采购和补充库存的需求，推动成交重心上移，并导致成本提升。尽管下游整体的消费相对稳定，没有太大的波动，但我们仍需关注个别行业可能出现的负荷下降情况。