苏筱芮：宁波银行半年报亮眼与隐忧共存，净息差收窄需关注

原创苏筱芮看懂经济2023-08-29 18:09发表于北京收录于合集#宁波银行1个#金融行业1个#银行22个#净息差1个上传中点击输入图片描述（最多30字）解读者：苏筱芮，易观分析金融行业高级咨询顾问、传播星球APP专家本文为解读者在传播星球APP上1小时会议上的分享，想要获取更多内容，请到APP商店搜索传播星球APP下载。上传中点击输入图片描述（最多30字）从总的业绩指标来看，宁波银行在本次半年报当中的表现亮眼的地方很多，但也有需要引起注意，值得进一步观察的地方。从半年报当中体现的业绩驱动因素来看，贡献为正的因素主要有规模增长和拨备计提，而产生拖累的主要有净息差，非息收入，这些地方，需要保持关注。2023年的半年报当中，宁波银行披露的净息差出现了一个收窄的情况，它的具体数值是1.93%，同比下降了三个基点；净利差是2.08%，同比下降了八个基点，而宁波银行2023年第一季度的单季净息差是2.0%，环比去年第四季度，也是下降了十个BP。可以说宁波银行净息差的表现，整体是要弱于市场预期的。具体到资产端跟负债端来看：资产端层面，上半年宁波银行对公和个人贷款利率，双双出现了下滑的情况，宁波银行表示，说主要是因为积极落实国家宏观经济调控政策，主动降低实体经济融资利率，同时受LPR，还有市场利率下行的影响，导致贷款业务的利率产生了下降。上传中点击输入图片描述（最多30字）而负债端的层面，存款利率却出现了提升的情况。2023年上半年宁波银行日均定期存款占比是65.47%，同比提高了5.43个百分点，客户存款平均付息率是1.94%，同比上升了14个基点，说明宁波银行在二季度出现了存款定期化的一种趋势，资产端下降了，负债端利率上升了，宁波银行净息差的收窄趋势就不难理解了。中报出来之后，我观察到一些券商，还有关注宁波银行的一些个人投资者的观点，有不少人说宁波银行股票的性价比已经不高了。一方面，宁波银行的成长略低于预期，像江苏银行、成都银行这些后起之秀，已经在虎视眈眈；另一方面，宁波银行由于历史原因，在一些机构资金当中所占据的比例还是不小的，估值也持续处于银行板块当中的前列，中报一公布，就迎来下跌。最近资本市场波动加剧，在这样的一种环境之下，市场的偏好主要还是估值处于低位的优质城农商行，宁波银行还是需要根据中报当中显现出来的一些问题，采取一些措施，来推动业绩的提升，回应市场的预期，稳定市场信心。眼与隐忧共存，净息差收窄需关注

原创苏筱芮看懂经济2023-08-29 18:09发表于北京

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#宁波银行1个

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#净息差1个

解读者：苏筱芮，易观分析金融行业高级咨询顾问、传播星球APP专家

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从总的业绩指标来看，宁波银行在本次半年报当中的表现亮眼的地方很多，但也有需要引起注意，值得进一步观察的地方。从半年报当中体现的业绩驱动因素来看，贡献为正的因素主要有规模增长和拨备计提，而产生拖累的主要有净息差，非息收入，这些地方，需要保持关注。

2023年的半年报当中，宁波银行披露的净息差出现了一个收窄的情况，它的具体数值是1.93%，同比下降了三个基点；净利差是2.08%，同比下降了八个基点，而宁波银行2023年第一季度的单季净息差是2.0%，环比去年第四季度，也是下降了十个BP。

可以说宁波银行净息差的表现，整体是要弱于市场预期的。具体到资产端跟负债端来看：

资产端层面，上半年宁波银行对公和个人贷款利率，双双出现了下滑的情况，宁波银行表示，说主要是因为积极落实国家宏观经济调控政策，主动降低实体经济融资利率，同时受LPR，还有市场利率下行的影响，导致贷款业务的利率产生了下降。

而负债端的层面，存款利率却出现了提升的情况。2023年上半年宁波银行日均定期存款占比是65.47%，同比提高了5.43个百分点，客户存款平均付息率是1.94%，同比上升了14个基点，说明宁波银行在二季度出现了存款定期化的一种趋势，资产端下降了，负债端利率上升了，宁波银行净息差的收窄趋势就不难理解了。

中报出来之后，我观察到一些券商，还有关注宁波银行的一些个人投资者的观点，有不少人说宁波银行股票的性价比已经不高了。一方面，宁波银行的成长略低于预期，像江苏银行、成都银行这些后起之秀，已经在虎视眈眈；另一方面，宁波银行由于历史原因，在一些机构资金当中所占据的比例还是不小的，估值也持续处于银行板块当中的前列，中报一公布，就迎来下跌。

最近资本市场波动加剧，在这样的一种环境之下，市场的偏好主要还是估值处于低位的优质城农商行，宁波银行还是需要根据中报当中显现出来的一些问题，采取一些措施，来推动业绩的提升，回应市场的预期，稳定市场信心。