北京
在沪深两市的股票市场，按照个股来看，截止到2023年的8月中旬已经超过了5000家之多，如果按照申万的行业划分，一级行业大约31个，二级行业也达到了120多个，三级行业达到了200多个，进入到股票市场，你会感觉到琳琅满目。
到底什么是好资产？我想其中谈到一家企业可能会不约而同的人都会认为是代表了整个A股市场优质的核心资产——贵州茅台。
下边这些分析是很多朋友都很关心，为什么贵州茅台它与众不同？在我看来有以下大约6~7个方面的与众不同的核心竞争优势，这也是对关注贵州茅台的朋友来理解贵州茅台理解白酒我想很重要的一些基本的共识。
第一个就是贵州茅台独一无二的白酒高端的品牌，这个品牌不单纯说是贵州茅台的几个字，它是由口碑、口味、渠道等多方面形成的护城河，而且护城河随着最近几年的发展是越来越宽。
我们可能看到最近几年酱香型的白酒也是雨后春笋般的不断出现，但是你会发现所有的追随者也都是把贵州茅台作为最高的标杆，但都在追赶，从来没有超越，甚至连接近可能都谈不上。
所以我想这是第一个，就是它独一无二的在白酒行业里边的品牌优势和其他白酒是越拉越大。
第二个就是我们谈到白酒，你会发现它有个共同的特点，就是容易上瘾，所有上瘾的东西其实长期都不愁赚钱，只要你自己把好了食品质量关。
像贵州茅台它容易上瘾，和其他的普通白酒还不太一样，它是成年的有钱人的社交软件，也就意味着这些购买的人群总体来看是代表了有购买力的先富群体，或者至少是中产这样一个群体。
你注意容易上瘾是贵州茅台其中另外一个特点，它具有社交软件的这样一种功能。
第三个我们来看就是贵州茅台你会发现可以消费，还可以用来储藏，还可以用来流通，你会发现在消费的时候刚才讲过了，它因为口味也是各方面的与众不同，如果说用于储藏的话，它甚至还可以升值，另外储存的白酒如果自己喝的话，可能口味还会更佳。
从这个角度你会发现它除了消费的功能，还具备金融的属性，这是在我们看到5000多家上市公司里边，商品拥有属性的不多的一家企业。
第三个，贵州茅台由于它产品的工艺特征，使它的产能相对来说是受限的，并非像一些勾兑酒或者有一些清香型的酒是可以快速扩大产能产量的，正是由于它的产能受限，所以市场上长期形成了供给稀缺，供给稀缺进一步的造成什么？企业具备了定价权。
所以你会发现在2023年的时候，我们知道传言有一些其他白酒也是头部品牌可能就出现库存不断上升，甚至批发价和零售价的倒挂，但是唯独这个现象在贵州茅台没有出现，至与它的产能相对比较稀缺是有关系的。
第五个就是中国几千年的白酒文化，虽然说不同的阶段里面可能会受到这样或者那样事件有影响，但总体来看是根深叶茂的，涉及到贵州茅台这样的一款白酒，你会发现随着消费结构的升级，人们收入水平的上升，喝茅台的人群是不断扩大的。
旧的那些喝茅台的人群，如果没有其他特殊的原因，一般是不会放弃的，新的人群不断加入，总体来看客户群体越滚越大，所以中国几千年的白酒文化成为了滋养贵州茅台客户群的一个肥沃的土壤，这是其他很多工业品所不具备的。
第六个就是电商平台打破了线下门店区域限制，我不知道在过去2000年之前，当时没有互联网的情况下，你会发现大量的地区甭说喝茅台了，可能很多人只是听说过茅台，见都没有见过茅台，这是因为你走到那些普通的商场商店，包括酒类的批发百货部，你可能都看不到有贵州茅台的存在。
但是今天在互联网电商打破了地域的限制，今天不论您身处全国的任何一个地方，敲击键盘可能都能够非常方便的获得贵州茅台，所以互联网电商使贵州茅台酒香不再怕巷子深了，可以非常方便地进入到寻常百姓家，所以我想这是贵州茅台的另外一个特点。
最后如果了解了以上这些特点，你会发现贵州茅台通过稳步的控制自己产能和产量，比方说它每年增长3%个点或者5个点，另外由于它对价格有一定的定价权，通过控制在长周期里边价格的不断小步上涨的节奏，再加上今天贵州茅台大约有45%左右是自己直销的，另外还有55%是通过渠道，在过去的几年它不断通过小步提高自己直营的销售收入的比例，也是提高了自己的毛利率，提高了自己的利润率。
我想今后这仍然是它的其中一个秘籍，如果今后不断的通过可以提高直销的比例，也是来保证今后相对长周期里边贵州茅台的利润能够保持稳健增长的重要的钥匙。
我想以上是理解贵州茅台与众不同的投资逻辑的很重要几个方面，不知道以上这些您有什么样的看法，如果你对自己的投资是认真的话，欢迎你关注道哥道金融，在专栏搜索迎接牛市来了解这方面专业系统的分析，相信对您一定会有帮助，谢谢。
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