AMC爆发！碧桂园+中植系+地方债务共振，万亿市场逆周期配置！

上周持续写了一周的证券，而在周五之前整体是风险可控的，而且确实做了持续轮动持续中，特别是龙头太平洋在周五大跌的情况还能是上涨收红，这样的结构以说明了他的强势和配置性，而如果配置别的只会更惨，如果你重性在太平洋上，反复做整体多能赚到钱，这个就是龙头的魅力。只是权重价值这一块赚没有获得丰收，但是减肥药这一块圣诺生物反而获得了大的丰收性，而本周核心重点除了大金融之外，就是医药板块的崛起。

而医药里分成了SPD、减肥、医美等细分，而从当下的结构来看能持续到下周4之前预期还会反复，而周五另一个板块的崛起，这个就是AMC板块!本来在想是写减肥还是AMC，但想着减肥已做了几天了，再写让人害怕，所以决定写一下AMC板块！（但AMC又不敢深度写，写了可以受限流。）

一、事件驱动：

1、金融信托：中植系旗下的理财产品又暴雷了，涉及资金达到了惊人的3.72万亿，比恒大更恐怖！（涉及到投资人大约有15万人，某个超级大客户的投资金额甚至超过50亿元。）

2、地产开发:碧桂园又出现2笔美债违约，而从22年财报来看债务已高达1.6万亿。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。

3、城投债/地方债务。截至2023年6月末，全国地方政府债务余额38万亿元，此前贵州省城投债达到1.2万亿（全省财政收入3.9倍），而22年政府债务余额约60万亿元。后续中国四大AMC公司之一中国信达2023年4月进驻开展债务化解、房地产纾困等工作，另外天津、吉林、甘肃、青海负债率也在50%以上。此前7月24日就地方政府债务化解问题，我国首次高规格向金融AMC机构等提出“制定实施一揽子化债方案”。

二、AMC是什么？

资产管理公司（Asset Management Company，简称“AMC”），是指专业从事不良资产承接、管理和处置的机构。AMC背景使命：为金融机构解难、为地方政府解围、为地方企业解困

AMC投资核心

1、不良资产处置行业具有逆周期性，未来5~10年是中国不良资产行业历史最佳时期。

2、AMC旨在防范xt性风险和维护金融结构稳定，且是经济下行期唯一受益行业。

3、大多AMC控股权为财政部及地方政府，其实际为国家实现“操盘手”“清道夫”的职能。

从这里里来看，当下就是逆周期时间，而且在关键时间越来说明风浪越大鱼越贵的逻辑，而当下这么多的债务和风险，就是用到他们的时候。而且从上面看到的中植系资产3万多亿、碧桂园资产1.7万亿、恒大资产1.8万亿，仅这三家的资产处置及连带上下游产业链资产规模已经接近2020-2022年3年全国银行业不良资产处置总规模9.2万亿，也超过2021年全国不良资产处置总规模5.8万亿;

由于房地产及YO后周期的行业问题，引发了民营地产及金融巨头接连躺平，考虑到信托的底层资产90%都是地产非标，现在还有多少隐藏的雷及中小企业的问题，是让人胆战心惊、难以估料的;

三、受益标的：

1、银宝山新：公司实际控制人为东方资管。国有四AMC之一。
2、光大嘉宝：公司控股股东光大集团，地产前强。同为控股方的东方资产是国有四大AMC之一。
3、信达地产：公司控股股东信达投资有限公司，也是国有四大AMC之一。

4、天津普林：AMC前强。
5、摩恩电气：全资子公司上海摩安拟在多地设立资管公司，进入多省市开展银行不良资产处置清收业务。
6、新力金融：拟联合安徽省投资集团、中润经济发展公司设立安徽省第二家地方资管公司，注册资本40亿元。

7、海德股份：主营业务覆盖个人困境资产管理、机构困境资产管理及优质资产管理三大领域。在个人困境资产领域，海德股份通过控股西藏峻丰技术，完善了个贷系统研发团队。(不足点就是民营，如果变成国有就牛了，主营这一个最为纯正达96.6%。)

从以上的结构来看，整体市值偏小，而且真正国家的四大AMC并没有上市值，只有控股公司，所以整体受益只能算是炒的概念，而实际有经营的是民营企业，整体的力量上不够，做不了大包，所以受益上是有实，得出现结讨可以炒热点情绪，但不是价值。但有一点他们整体是今年的低位+低价+低市值，这个三低加上+热点，可能带来短期的大的爆发，而且百万亿市场的背后，分一杯小汤也让你喝到饱，但也要注意自己的节奏和风控性。特别是行情不好的时间里。

本文只是个人交易总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切跟随盘面而动，文竟内容属于个人思路与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!)

(资料和整理资料实属不易，你的点赞+转发点评+推油打赏，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：本周大盘从时间周期来说是完美的，之前的判断就是3号转折看到8号，而8号转折之后本预期是低点，但是实际形成了高点，之后就是持续震荡下跌，最后更是下破我说的关键点位出现了暴跌，这样的风险上升是超预期，没有等待大涨，结果迎来了大跌，只能说上面太不给力了，只能接力现实做好风控，而这一点我也在文章里提醒过大涨下破就要减仓到7层。而下周整体预期进一步看空到24号，在24号整体的反弹也是看空为主，而反弹重点看2927与3978的压力，而支撑重点看3866与3798的支撑，不排除真的走出市场底更低的可能性，所以不能大意未来的任务风险性的出现！因为有几个大雷：碧桂园、中植系、老美基金，每一个都会对整体的市场影响比较大。只能耐心等待，破或是解多是见底的关键。另外建议大家控制仓位在6成以内注意风险性更安全！

情绪面：今日情绪整体进一步的降温，涨停下降到26家，而封板率保持持平74%，但是跌停上升到4家，而连板4，高度为4板。整体还是难搞啊。

板块上：昨日讲了金融才能稳定指数，而今日金融整体崩盘，而引发了指数的大跌，而今日板块上只留下了强势板：医药+地产产业。而地产我之前说过，行业越差将越是机会，因为未来利好将更大。

大金融：龙头恒银科技5连板，另外的人气总龙头太平洋再暴发，明日重点就是看是否新高，而恒银看是否能走6板加速，如果能整体的人气情绪将大幅修复，所以当下这里很重要，明天很重要。而另外就是看威士顿是否进一步的推动新高。

地产产业：龙头天房发展3天2板，但是这个炸成这样，还不如光大嘉宝的的力量 ，主要思考就是后期做的是AMC，行情不好的时候AMC反而是最好的，所以这个方向可以持续关注一下。

医药板块：龙头塞力医疗4连板，而实际龙头是科源制药4连板20CM，整体是次新+医美，而这个相关板块是否也值得考虑走复制性的路线。后期进一步找相同的的，特别是次新的走强才是最大的加分，而之后是医美的思考 。

成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：

1、ETF行业“马太效应”明显 公募差异化布局寻求突破，以华泰柏瑞沪深300ETF为代表“巨无霸”规模不断增长，并已突破1000亿元大关。

2、万达酒店发展：二季度所有酒店入住率为55.7% 同比增长14.9个百分点。（消费修复是明显的。）

3、纳斯达克中国金融指数跌幅扩大至4%。（又将是难搞的一天！）

4、马斯克：“马扎笼斗”将在X平台和Meta上进行直播（世纪之战，身家最大的一次斗殴。）

5、北向资金今日大幅净卖出123.38亿元。比亚迪、贵州茅台、隆基绿能分别净卖出6.84亿元、6.01亿元、4.73亿元。药明康德净买入额居首，金额为5.15亿元。

6、央行：7月M2同比增长10.7% 增速分别比上月末和上年同期低0.6个和1.3个百分点。（整体多降水了。）

7、华为：上半年公司实现销售收入3109亿元人民币 同比增长3.1%。净利润率15.0%。466亿净利润，牛啊。

跟踪商品题材：

一、镁（21800，-0.46%）（等8到9月的时间）

二、鸭苗（3.9元。）

三、电池碳酸锂24.4万（-1.21%，下破30万，但是整体并不乐观。）

中线持仓：益客、伊力、沪深300ETF、ST康美、万科、中信等。

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