四年半，知名基金经理亏损超360亿，成为选择基金的反向指标？

在选择基金时，基金经理可以作为一个参考因素(参考不等于盲从)，要分清主次，是由基金到基金经理，而不是先确定基金经理，然后再选择基金经理的基金，你名气再大，不适合我的需求，我也不会选择，不要因为基金是某个知名基金经理管理的，就去盲目的选择。

理性看待知名基金经理

在理财过程中，一定不要盲目崇拜基金经理，买基金，不能只听基金经理说什么，以行业类基金经理为例，有谁会说不看好自己基金所布局的行业，就算他们选择的行业表现不好，他们也会表示短期波动是正常的，长期仍然看好。

然而这长期是多久，没人知道，但期间你的基金可能会经历一个过往收益大幅回撤甚至亏损的过程，所以不要盲目的迷信长期持有，要及时止盈。

来看一下几只成立来的高收益基金：下图截止时间为2020年9月8日。

我们再来看一下这几只基金的最新业绩：截止时间为2023年7月21日。

通过对比这些基金在不同时期的业绩表现，我们会发现它们的业绩产生了较大幅度的回撤，主要原因可能是基金在前期规模小的时候业绩表现挺好，后来配合着宣传，基金经理名气也越来越大，也吸引了很多投资者买入，随着基金规模扩大，当后期业绩变差时，亏损的钱也变得多了起来，逐渐蚕食了前期积累的收益。

基民总是喜欢追逐业绩好的基金，但他们没有在业绩好的基金业绩不好时买入。

这就比如基金规模在1000元钱赚了10%，等到后来规模扩大到10000元时，亏损1%就会把前期的收益抹平。

感兴趣的同学可以看一下各家券商或是基金经理的研报观点，几乎所有板块都有人看好，管理医药的基金经理看好医药，管理白酒的基金经理看好白酒，管理新能源的基金经理看好新能源，他们总是这样，遗憾的是他们左右不了市场。

所以，不要去问理发师，自己是否需要理发。

投资时要有自己的观点，难不成要听他们的各个板块都要雨露均沾？毕竟到时候亏的不是他们的钱，他们也不是靠自己买基金赚钱的。

每位基金经理都有自己擅长的投资方向，市场总是变动的，当市场趋势不再时，他们的业绩自然好不到哪里去。

所以，对于基金经理，我们要客观地看待。

我们或许很难做到不在他盛名时而来，亦不在低谷时离去(追涨杀跌)，但是想来不必神话他，也不必诋毁他，还是能做到的--我们做基金理财，客观一些还是有必要的。

六位知名基金经理业绩

一个管理多个行业类基金的基金经理，所管基金总有一只能够遇上市场趋势而大涨，这样名气就有了，基金公司就可以对其包装宣传了；也有的基金公司比较极端，发行多只行业基金，总有一只能够遇上市场趋势而大涨。这些都是为了吸引基民，从而更好地营销基金，收取更多的管理费。

本文统计了六位知名基金经理管理的基金在2019年至2023年上半年收益情况，从基金经理在不同年份的业绩来看，市场走势对基金业绩起到了至关重要的作用。

期间上证指数由2019年1月2日的2465点上涨到2023年6月30日的3202点，总体上是在波动中上涨，也算是经历了一次牛熊转换：市场行情由喝酒吃药转向新能源、顺周期，再转向数字经济、AI。

毫无疑问，基金经理都是专业的，但专业的未必是最好的，有时只是市场选择了他们，尤其是行业基金经理，没有基金经理的时代，只有时代的基金经理。

规模是业绩的敌人：如果基金经理管理的权益类基金整体规模过大，又或管理数量过多的投资风格、投资行业差异明显的基金，这样可能超出基金经理的能力范围，我们应该谨慎考虑。

对于单一规模过大（超百亿）、过小（低于一亿）、频繁更换基金经理的基金尽量不要选择。

对于那些在市场高估时，不通过分红、限购等方式控制基金规模，减小基民损失，反而靠着虚假的名气不断发行新基金来赚取管理费的基金经理，早晚会被基民抛弃。

比如张坤管理的易方达中小盘（后更名为易方达优质精选混合）就在市场高涨时多次限购并大额分红：

2020年11月26日开始，限购金额5000元；2020年12月31日开始，限购金额2000元；2021年2月10日开始，限购金额1000元；2021年2月24日，暂停申购。
2021 年 2 月 26 日易方达中小盘进行了大额分红，每十份基金份额分红9元，现金分红总额超过22.5亿元，再投资形式发放总额近16.9亿元。

与之形成鲜明对比的是：有些自身专业范围为医疗行业的基金经理，在靠着医疗基金成名后，又开始发行新能源基金赚管理费了。

PS：基金A类份额与C类份额合并计算。

张坤

现任基金资产规模：776.00亿(4只基金)。

易方达蓝筹在2021年二季度时规模为898.89亿元，截止到2023年二季度，规模缩水为491.94亿元，对于这样的巨无霸基金，尽量不要选择。

葛兰

现任基金资产规模：766.88亿(9只基金)，四年半的时间，亏损超过360亿。

来看一下中欧医疗健康混合这只基金的历年费用：你自己品。

经过2019年，2020年的吃酒喝药行情，基金经理迅速出圈，吸引了很多只看过往业绩、基金经理名气的基民盲目追高买入，结果自然是追高被套：在她盛名时而来，在人声鼎沸时买入。

刘彦春

现任基金资产规模：599.94亿(9只基金)。

我们来看一下其代表基金景顺长城新兴成长混合A2021年二季度以来的前十大持仓变动：基金经理还是比较省心的。

谢治宇

现任基金资产规模：654.41亿(5只基金)。

对于2021年成立后或者2021年后接管的基金，可以自行决定是否考虑其业绩，因为这部分基金没有经历2019年、2020年的市场上涨行情，而且又遇上了2022年的市场下跌行情。

比如谢治宇在2021年10月后接管的兴全趋势投资混合，2019年--2021年的基金业绩几乎与之无关，所以就没有统计，而2022年市场行情几乎普跌，所以忽略这只基金业绩的话，其总收益是超过150亿的。

朱少醒

现任基金资产规模：321.43亿(2只基金)。

刘格菘

现任基金资产规模：461.01亿(9只基金)。

同样的，对于广发行业严选三年持有期混合这只2021年8月成立的基金，在计算总收益时，也可忽略。

对于主动型基金经理来说，长期业绩跑赢市场是他们应该做到的，在不同的市场环境下适时调仓是有必要的，不能总是毫无作为的等着市场行情来投喂。

以价值投资为目标的基金经理，如果价值的实现期限超越了基民的承受期限，那么对这些基民来说就没什么意义了--因为价值实现前他们已经离开了。

价值投资并非死拿不放，并不是不作为的理由，不要用来自我安慰：这句话适用于基金经理，也同样适用于盲目迷信长期持有、对持有的劣质基金不作为而让亏损持续扩大的基民。

作者：蚂蚁不吃土（转载请获本人授权，文章中列举的具体基金只是举例需要，并非推荐；本文亦非投资建议，不作为基金买卖依据；市场有风险，投资需谨慎。）