投资购买国有大银行股票的五大不利因素，你一定要考虑清楚

去年以来，随着银行存款利率持续下跌，国有大银行的股票投资越来越得到投资者的认同，有的认为投资国有大银行是适合普通人的靠谱的投资方式，也有的专家认为我国国有大银行的股票是价值投资和股市的“压舱石”。但是也引发了一些争议，甚至一些人质疑“鼓吹投资国有大银行的“伪投资专家”不是傻就是坏。

到底国有银行股是否值得投资？我们怎么看待投资银行股的行为？实际上，对于银行股投资者来说，投资购买国有大银行股票的五大不利因素，你一定要考虑清楚。

第一大不利因素，虽然银行股的股息率高而且稳定，但股息率并没有那么高仅仅比存款利率高

很多人投资银行股的非常重要的原因是，国有六大银行的股息率稳定而且比较高，起码比银行存款利率高。

纵观整个A股股市的股息率，银行股绝大多数的股息率都在4%-7%之间，而以2022年我国四大国有银行的股息率水平看，2022年工商银行分红的股息率为6.67%，建设银行股息率为6.43%，农业银行股息率为7.01%，中国银行股息率为6.67，四大国有银行的股息率都在6%以上，平均为6.5%-7%左右。

相比现在的一年定期银行存款利率在2%以下，国有银行的股息率确实比银行存款利率高，即使在2023年银行存款利率下调以前，银行的存款定期一年利率也仅仅比2%略高，也远远低于四大国有银行的股息率。这是很多投资银行股的支持者购买投资银行股的最重要原因，毕竟银行存款拿利息还不如银行股股息。

但这里要明确的是，银行股的股息率虽然在6%以上、虽然比银行存款的利率高，但在很多人的眼里和投资预期收益率相比，确实算不上高，一些股市投资专家以及所谓的专业投资者，经常吹嘘的投资收益率平均在20%以上，著名的股神巴菲特每年平均投资收益率就在20%左右，而且还是以复利的方式计算的，我国的一些基金明星号称每年平均收益率在30%甚至年度达到100%，与此相比，6%的股息率确实不算高。

因此，你如果只想拿到比存款利率更高的收益率，可以考虑投资银行股；但你如果考虑通过股市投资赚大钱，那么银行股投资并不应该是你的选择。

第二大不利因素，六大国有银行股的股价格波动低，想赚取高利润太难了

股市从来就不缺乏神话，我国股市也是造富神话频出的地方。我们经常听到有的人一支股票年内价格上涨翻倍，赚得盆满钵满；被称为中国民间股神的林园，1989年持8000元进入股市经历三次股灾获得亿元回报，从8000到10亿的事迹创造了中国股市的传奇神话；2020年前7 个月，至少有24人因为股票首次公开发行而成为亿万富翁，其中包括教师、会计师和软件开发商。

中国A股既实现了一些人的造富梦，同时也是99%中国股民的痛。每年都有众多股民亏损而导致财富贬值，更重要的是，散户股民不仅熊市亏损，而且牛市也亏损，从而导致出现牛市散户亏损定律。

六大国有银行的股价整体是比较稳定的，相比各种造富神话和炒股神话，国有银行股的盈利能力是比较弱的，某国有大银行两年内波动的幅度最大才15%，某国有大银行今年年初以来的股价波动为15.4%，因此，投资国有大银行股想赚取非常高的利润率是不现实的，稳定和赚取超过存款利率水平是投资国有大银行股的目标，如果你希望通过投资银行股赚大钱甚至造富，那么并不适合投资国有银行股。

第三大不得因素，投资六大国有银行的安全性比较高，但盈利能力比较低

国有大银行的投资安全性绝对是世界上所有的股市投资最高的，退市、亏损ST、重大投资风险几乎不会有，破产倒闭的风险虽然理论上有但现实中几乎不存在，因此，投资国有大银行股实际上就是投资一个安全。

随着我国资本市场退市制度建设不断完善，“应退尽退”和常态化退市机制已经形成，一些上市公司退市已经成为日常化，2021年有17家上市公司被强制退市，2022年A股市场共有42家公司被强制退市，随着我国注册制的实施，退市的公司可能会越来越多。

与这些上市公司退市相比，我国六大国有银行几乎没有任何退市风险。但如果你投资股市不是为了投资安全性，而是希望赚取更大收益率的机会，那么，六大国有银行股与那些创业公司、科创公司的股价高成长性相比，是非常弱的。

第四大不利因素，国有大银行股的股价虽然偏低亏损比例低，但期待超级大行情资产翻番不可能

国有大银行的股价都比较低，与一些股份制银行50、60元的股价相比，国有大银行的股价都比较低，如目前中国银行的股价3.93元，农业银行的股价只有3.53元，工商银行的股价为4.83元，建设银行股价6.29元，交通银行股价5.8元，整体股价是比较低的。

况且银行股大都处于严重的破净状态，六家国有大银行的市净率按高低依次分别为：邮储银行市净率0.67、建设银行市净率0.55、工商银行市净率0.51、农业银行0.49、中国银行0.48、交通银行0.45。有三家国有银行的市净率在0.5以下。因此，国有大银行股价下跌的空间有限，投资国有大银行股亏损的空间有限。

但正是由于国有大银行股价与国有大银行高含金量的经营业绩、高比例的分红以及高质量的发展态势明显不符，再考虑国有大银行的市值规模都比较大，投资价值突显但投机炒作价值不大，要想短期内获得较高的投资收益率也是不现实的。

第五大不利因素，国有大银行股虽然适合长期投资但价格选择仍然非常重要

很多人特别是一些专家推荐投资国有银行股，关注的都是投资以后每年可以吃股息，股息收入可以补贴日常开支也可以复投，但是要考虑股息是有征收红利所得税的；专家建议一些稳健投资者敢于拿出家庭资产中的很大比例来投资国有大银行股，买其他股票不敢，但没有考虑到在投资国有大银行股票时，也要考虑购买时机和购买价格的选择，由于购买国有银行股时股票价格过高可能会侵蚀掉股息的收益甚至导致投资亏损；这一点非常重要，毕竟15%的股份波动率也可能是15%以上的股票投资亏损。

有的投资国有银行股时，期待国有银行股能够有一个个超级大行情，从而实现投资股票的资产翻翻，虽然几乎不可能存在这样的现象，但也不排除会有奇迹发生，特别是你如果入手的时机非常好、并且在价格最低的低位，如果遇到一波超级行情，翻倍的可能性并非是天方夜谭。当然，你一定要做好思想准备，就是没有大行情也没有所谓，否则你就会非常失望。

国有银行股确实适合价值投资和长期投资，但前提是你要充分了解国有大银行股票投资存在的五大不利因素，从而明确合理的投资收益目标和投资操作选择，才能真正做到张驰有度、投资有方、赚钱合理。你会投资国有银行股吗？（麒鉴）