心都凉了……热炒5个月，暴涨450%，毛利仅12万！牛散高位退出，高盛加仓！下周市场能否重拾升势？

　　昨天欧美股市腥风血雨，亚太股市躺着中枪！全球资本市场可能在消化美联储加息大举升温的预期。

　　3200点关键位兵临城下，今天多空反复抢夺，午后权重股一度冲高，带领沪指一度翻红可惜最终收跌，沪指跌破3200点，创业板指跌近1%。

　　AI赛道等科技股今天领跌，围绕厄尔尼诺带来的影响，电力、农业等板块逆市上涨，同时多只中报预增股大涨，也是今天市场亮点之一。

　　下周如何防守？

　　01

　　AI赛道集体回调

　　龙头业务毛利仅12万

　　6月20日，鸿博股份收到了深交所下发的年内第三份关注函，经过半个多月的酝酿，才回复了深交所的关注函。

　　雪球用户@进击Invest发帖说 ：“我的经验告诉我，鸿博这个问询函一回复，行情就彻底结束了。原因包括：算力租赁的逻辑要远弱于国产自研；A股高位按计算器的股最后都是一地鸡毛……”

　　今天AI赛道全线回调，算力、游戏、存储芯片等板块领跌。雪球用户各种评论：“这跌得心冰凉！”“突然感觉凉快了！” 个股中，鸿博股份小幅下跌。

　　作为A股AI概念股的“当红炸子鸡”，鸿博股份走出数波上涨攻势，至7月6日年内涨幅达455%，如果以6月8日的股价高点计算，年内最高涨幅达到531%。一扫过去连续六年下跌的阴霾。股价“狂飙”原因无他，只因其与英伟达的合作关系引发投资者的无限遐想，并引来关注函“灵魂发问”：英伟达与公司的合作是否与其他境内合作客户的业务内容存在重大差异？

　　昨天鸿博股份的回复，首次披露了公司子公司、算力业务的实施主体英博数科的关键数据。

　　首先，关于与英伟达的合作，公司称所涉及创新赋能中心合作项目主要业务为“算力出租、云资源采购一站式服务，人工智能教育培训以及产业实验室”。

　　鸿博股份称，英伟达在国内有不同级别代理、创新加速计划等多种合作方式，每家合作伙伴拥有的品牌宣传、合作具体内容等均有不同。目前公司仅了解公司所涉及的与英伟达合作业务中各方的权利与义务，不了解英伟达与其他公司的合作内容及模式，故无法说明其中是否存在差异及差异化程度。

　　其次，公司在6月21日问询函回复中披露算力业务已经有两个在手订单，合同金额有多大呢？按上限也达不到信披标准。其称，公司日前披露的在手订单全部已签署正式合同，合同里没有明确合同金额，仅明确了各型号设备单价、服务器设备提供数量、服务期限及结算付款方式等内容。公司按照合同最高上限执行进行测算，合同金额没有达到硬性披露标准，不存在重大合同未披露情形。

　　最后，此前公司称“项目一期所规划的100P智算中心已经开始投入生产，并于2023年5月产生项目收入与利润”。此次公司也披露了详细情况，算力出租业务收入来自客户对于算力租用的租金，2023年5月共产生项目收入75.47万元，扣除当月上述成本后，5月份实现项目毛利12.51万元。

　　此次回复关注函，鸿博股份还披露了截至6月20日的前二十大股东名单。一季度新进的牛散方士雄已经“跑路”，同在一季度新进成为第四大股东的“券商一哥”中信证券也已经不见踪影。而几个知名QFII高盛、摩根大通、摩根士丹利等却继续高位加仓或新进十大名单。

　　02

　　金融护盘未果

　　高盛“掀桌子”VS中资券商反击

　　午后券商、保险等大金融板块一度震荡走高，锦龙股份涨近5%，东吴证券涨近4%；保险板块亦上扬，新华保险涨超2%，中国人保等上扬。

　　7月5日，高盛长达78页的三部曲报告《不可能的三角理论》发布后，一度引发市场热议：“高盛掀桌子了……把工行，农行，交行，兴业，华夏全部降到sell。”

　　在上述报告中，高盛指出目前中国数家国有大银行面临“不可能的三角理论”的困境，即在利润有限的情况下，很难同时维持良好的资本充足率、拨备覆盖率和派息水平。高盛假设只要允许债权展期并且净余额继续降低，地方政府的违约风险是有限的。同时，基于低利率的地方政府债务展期（情况），高盛评估了多年期（银行）潜在的净利差损失。

　　最新回应上，高盛方面表示，这个报告涉及评级的有12家银行，覆盖范围仅为当前A股42家上市银行中三成，集中在国有大行和部分股份制银行之间。高盛在对上述12家银行评级中，有5家给予“卖出”，4家“买入”，还有3家为中性评级。买入和中性合计为7家，并非如“唱空”银行股“小作文”所渲染出的悲观情绪那样。

　　券商中国采访报道，有资深券商银行业分析师认为，这个研报中有多项指标的测算结果有误，基于错误测算数据而给出的结论不符合实际情况。值得注意的是，高盛以往对中国部分上市银行股票预测时，给出的建议及目标价与股票的实际走势出现明显偏差。

　　同时，多家中资券商研报则看好中资银行股。“与常见的市场印象不同，国有大行盈利能力并不差。”7月6日，中金公司货币金融分析部发布报告《国有大行基本面分析手册》指出，国有银行有更低的杠杆、更高的资产回报率、安全资产占比更高（基建+按揭占贷款比重超过60%）、更稳定的负债来源、更严格的风险认定标准以及更稳定的手续费等优势，根据资本新规更为受益，估值有望长期见底回升。

　　中信证券的研报指出，展望2023年下半年，银行基本面各项指标恢复中，息差和不良新生成率开始企稳，预计上市银行营收和利润同比增速将恢复至4%—5%或5%—6%水平，银行板块具备绝对收益价值空间。

　　03

　　电力板块大涨

　　业绩“预喜”股普遍大涨

　　电力板块表现突出，晋控电力、大连热电、京能热力等多股涨停。

　　今年入夏以来，全国多个地区迎来持续高温天气，据中央气象台预计，7月7日白天，华北中东部、黄淮、汾渭平原、江南、华南、四川盆地中部及新疆南疆盆地、甘肃中西部、宁夏西部等地有35℃及以上高温天气，其中，河北大部、北京、天津、山东中北部、河南北部、江西中部、福建中北部、浙江东部和南部、陕西关中、南疆盆地东部等地部分地区最高气温37℃-39℃，河北中南部、河南西北部等地部分地区可达40℃或以上。

　　其中，长青集团今天强势涨停，也与业绩“预喜”有关。

　　长青集团昨晚发布的2023年半年度业绩预告显示，公司预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利润为盈利7000万元–8500万元，比上年同期增长1427.92%-1755.33%。对于公司2023年半年度业绩较上年同期增加的主要原因，公告称，营业收入实现双位数增长，增加了公司业绩。此外，燃料成本有所下降，毛利率提升。

　　除了长青集团外，今天市场上业绩“预喜”股普遍大涨，农发种业、三星医疗等多只“预喜”股盘中强势涨停。

　　农发种业昨晚发布的2023年半年度业绩预增公告显示，公司2023年上半年实现盈利，预计实现归属于母公司所有者的净利润7100万元到7600万元，与上年同期相比将增加2416万元到2916万元，同比将增加51.58%到62.25%；公司预计2023年上半年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润5000万元到5500万元,与上年同期相比将增加964万元到1464万元，同比将增加23.88%到36.27%。

　　三星医疗昨晚发布的2023年半年度业绩预告显示，公司预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润7.5亿元到9.8亿元，同比增加113.52%到178.99%；公司预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润7.3亿元到9.6亿元，同比增加48.77%到95.64%。

　　04

　　有色金属板块冲高

　　上午有色金属板块持续走高，其中小金属和有色铝方向领涨，午后有所回落。中国铝业一度涨停，云南锗业、天山铝业、云铝股份、株冶集团等跟涨。

　　报道称，中国稀土产量占全球精炼产量的90%，欧洲和美国正努力摆脱对中国稀土的依赖。外资预计，要复制中国每年5万吨的稀土产量，西方可能需花费150亿至300亿美元。

　　这不是西方第一次炒作所谓“中国稀土担忧”。去年11月，澳大利亚资源部长称，尽管西方国家不会很快结束在稀土等关键矿产领域对中国的依赖，但澳将和美方一道增加对有关矿物的投资，以提供替代中国的选项。对此，中国外交部发言人回应，中方一贯认为，关键矿产资源国都应该为保障相关产业链供应链安全稳定发挥积极作用，共同承担全球相关矿产供应的责任，确保相关经贸合作正常开展。同时，不应将世界经济政治化、工具化、武器化，破坏全球产业链供应链稳定，冲击现有世界经济体系。中方将继续深度参与全球产业分工和合作，维护多元稳定的国际经济格局和经贸关系。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。