去年营收超2000亿！“果链之王”立讯精密回归？

21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道

4月27日晚间，立讯精密（002475.SH）一口气发布了2022年报、2023年一季报和半年报业绩预告。

财报显示，2022年，立讯精密实现营业收入2140.28亿元，同比增长39.03%；归属于上市公司股东的净利润91.63亿元，同比增长29.60%。

同期，立讯精密发布的今年一季报显示，一季度实现营业收入499.42亿元，同比增长20.05%；归母净利润20.18亿元，同比增长11.90%。

立讯精密还对今年上半年业绩作出预测，预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利润约41.62亿元-45.41亿元，同比增长10%-20%。

相比另外两家果链龙头：歌尔股份因被砍单业绩下滑、蓝思一季报略低于预期，立讯精密营收、净利双双增长，在消费电子整体行情疲软的情况下已显难得。

消费电子业务占比下降

与其他消费电子产业链公司类似，立讯精密也在年报中回顾了去年消费电子的困境。

公司坦言，2022年，由于受地缘政治、全球通胀等外部因素影响，海内外消费需求出现不同程度下滑，叠加第四季度华中地区重要系统厂商产能受阻，公司部分零组件及模组产品出货量短期呈现被动下滑态势，整体稼动率出现一定波动。

去年消费电子市场整体需求相对低迷是众所周知的情形。而其所指的华中地区重要系统厂商，或是位于河南郑州的苹果重要供应商富士康，该公司在去年四季度因疫情影响导致产能受限。这些对整个苹果产业链来说都是一个挑战。

不过，立讯精密表示，在智能移动终端、健康穿戴、声学穿戴等系统组装业务，以及智能终端显示模组、系统封装、音圈马达等核心零组件、模组产品上实现突破。

数据显示，作为立讯精密最大的收入来源，2022年消费性电子营收还是实现了增长，为1797亿元，占比83.95%，同比增长33.44%。与上年相比，该业务占比在下降，上年同期比重为87.46%。

和消费电子行业一样，公司另一重要的下游应用领域通信与数据中心行业也受外部环境影响，2022年需求放缓。不过，立讯精密认为，长期来看，AIGC、5G的出现和普及，对算力和传输等提出了更高要求，对通信行业来说是利好。

财报显示，公司通讯互联产品及精密组件去年实现营收128亿元，占比6%，但增速高达292.55%。

而被立讯精密视为新增长点的汽车电子，去年也实现了快速增长。去年公司汽车互联产品及精密组件实现营收61.5亿元，占比2.87%，同比增长48.44%。

2022年初，立讯精密牵手奇瑞大举进军新能源汽车赛道，一度将其汽车业务推上颇为吸睛的地位。不过就目前来看，相关业务占比仍然不高。

公司认为，随着汽车电动化、网联化、智能化的迅猛发展，汽车零部件市场迎来了百花齐放的局面，尤其在汽车线束/连接器、车身电子、智能座舱、自动驾驶等领域，具有消费类经验的汽车零部件公司在消费电子产品中积累的快速迭代能力、成本控制意识、及时响应需求的经验，以及对生态圈的理解，有助于整车厂竞争力的提升。

专注Tier 1核心零部件市场

立讯精密还在年报中透露了未来的发展战略，未来几年，消费电子业务仍将占据公司重要位置。一方面，从零组件、模组到系统重构供应链，追求协同效应最大化；另一方面，抓住消费电子的新机遇，尤其是智能可穿戴、智能家居、智能显示以及AR/VR/MR领域的发展。

汽车业务则是立讯精密下一步转型的方向。“公司战略目标清晰明确，即专注于Tier 1核心零部件市场。”公司表示，“未来几年，将继续把在消费电子、通信领域积累的精密制造经验与解决通信级别高速传输的开发能力降维应用于汽车业务当中，充分发挥所长。”

立讯也将充分利用和奇瑞的合作机遇。“建立在与奇瑞公司合作的整车ODM平台，以及未来与更多平台的潜在合作基础上，公司将持续为汽车核心零部件业务拓展更多前沿的研发设计、量产平台及出海口，以此取得0到1的商业机会，并借助自身优势充分参与市场竞争， 使公司Tier 1产品在市场的磨炼中彰显更多内在价值，致力于在未来三个五年内实现成为全球汽车零部件Tier1领导厂商的中长期目标。”

而从今年一季报和半年报来看，立讯精密业绩增长或更多归根于降本增效。立讯精密表示，今年以来，受到外部因素影响，消费者购买力下降，终端品牌客户各产品线整体需求下滑，消费电子、汽车、通讯等行业整体景气度受到抑制，国内外业务均面临挑战。报告期内，公司除了开辟新赛道，还积极开展一系列扎实的降本增效措施，从人力、物料、设备等多方面加强成本管控。

记者注意到，今年一季度，立讯精密销售费用为1.9亿元，下降9.29%。

与此同时，公司此前高企的存货也有明显降低。2022年三季度末，立讯精密存货高达421.8亿元，年末下降至373.6亿元，今年一季度末，再度降至295.5亿元。

作为苹果供应商，立讯精密近期还传出一个利好消息。市场消息显示，苹果增加供应链阵容，纳入和硕及立讯精密成为iPhone15系列供应商，预计和硕将取得iPhone 15 Pro 12％的组装份额，立讯精密则取得iPhone 15 Ultra 15％的组装份额。