直击红塔证券业绩发布会：自营收入锐减100% 总裁回应将转变为“非方向性投资”为主

21世纪经济报道见习记者易妍君 广州报道

4月18日，红塔证券（601236.SH）在上证路演中心以视频直播的形式召开了2022 年度业绩说明会。

2022年，受资本市场波动加剧影响，券商自营业务普遍承压。红塔证券自营业务也受到了较大冲击，并拖累了全年净利润表现。

根据红塔证券在今年3月31日披露的2022年年度报告，报告期内，该公司自营投资业务实现收入-263.22万元，同比减少100.14%。

对此，红塔证券董事、总裁沈春晖在业绩说明会上回应21世纪经济报道记者称，2023年，公司在资产配置方面将提升各类资产配置的平衡性，降低业绩波动，促进投资业绩稳健增长，并积极申请新业务资格、推进新业务能力建设，不断丰富公司自营投资标的类型和手段，逐步将公司过去以“方向性投资”为主的自营投资方式转变为以“非方向性投资”为主的方式。

自营投资收入剧减100%

2022年，多重利空因素引起全球市场大幅下挫和剧烈震荡。如此市场环境给长期以自营业务见长的券商带来一定挑战。

“报告期公司自营业务持有的金融资产受市场波动影响，投资收益和公允价值变动损益同比减少。”红塔证券在年报中表示。

其中，在合并财务报表上，2022年，红塔证券实现投资收益3.87亿元，较上一年同期减少了83.43%，主要是证券投资业务已实现收益减少。

自营投资业务失利导致红塔证券2022年度净利润大幅下滑。2022 年，红塔证券自营投资业务收入-263.22 万元，同比减少 100.14%。

年报数据显示，2022年度，该公司实现营业收入8.36亿元，同比减少87.58%；归属于母公司股东的净利润0.39亿元，同比减少97.56%。

对于公司2022年营业收入同比减少58.98亿元的原因，红塔证券在年报中解释，主要是因为公司期货风险管理子公司开展的基差交易、仓单服务、合作套保等业务 规模压降，导致其他业务收入同比减少36.17亿元，降幅达到了92.05%。

需要提及的是 ，长期以来，自营业务一直是红塔证券的主要收入来源之一。

根据Wind数据，2019年—2021年，红塔证券单年度自营业务收入在当年总营收中的占比分别为65.90%、67.31%、63.63%。但到了2022年，该项业务收入占比骤降至7.07%。

既然自营业务容易受到市场波动的影响，接下来，红塔证券将如何提升经营业绩的稳定性？

“去年证券市场跌宕起伏，公司自营业务受到一定程度的影响。面对不利的市场环境，公司积极应对，灵活、审慎地调整经营策略，持续对中长期资产配置进行动态优化调整并严控投资风险，提升应对市场波动能力，各项业务得以持续健康发展。”沈春晖在业绩说明会上表示。

他进一步谈到，自营投资业务是红塔证券重资本业务的重要组成部分，公司的自营投资业务结构调整是以业务线对市场的判断为基础，根据资产配置的长期规律、短期市场波动情况、当期财务预算目标以及各业务部门能力和机制建设成熟度而综合考虑的结果，并根据以上因素的变化严格按照管理制度做出相应调整。公司其他业务的调整也遵循相应业务规律、市场规律并按公司相关管理制度执行。

财富管理、机构服务业务营收同步下滑

除了自营业务，作为红塔证券另外两大主营业务，财富管理业务、机构服务业务也在2022年呈下滑态势。

报告期内，财富管理业务实现收入70,596.40万元，同比减少85.21%。

表格来源：红塔证券2022年年报

具体而言，红塔证券将财富管理（经纪业务）、融资融券业务、资产管理业务、公募基金管理业务、私募股权管理业务全部归类为财富管理业务板块。

在合并报表中，2022年，该公司经纪业务手续费净收入、资产管理业务收入费净收入分别同比减少了22.05%和60.51%。

此外，从席位佣金和代销金融产品收入来看，2022年，这两项业务收入在红塔证券经纪业务收入中的占比约为1.6%，较2021年变化不大。

目前来看，红塔证券的财富管理转型尚处于早期阶段。

“报告期内，公司持续对互联网平台迭代升级，搭建互联网业务场景，推动公司互联网服务、产品、运营体系建设。持续推动标准化服务和产品体系的建设完善工作，持续完善金融产品线，拓展公司投顾产品体系，培育和扩大稳定的理财客户群体……”，红塔证券在年报中提及。

沈春晖表示，2023年，公司将推动财富管理业务发展，提升分支机构产能；着力推进融资融券业务发展，进一步提升融资融券服务质量和增值服务水平；资管、公募基金、私募股权基金业务方面，将加大对产品开发、创设及销售的支持力度，加强各牌照的一体化发展，以融入股东、能力机制建设等方式扩大业务团队产能，为业务的高质量发展打牢基础。

此外，2022年，红塔证券机构服务业务收入同比下滑了6.95%。该业务板块包括投资银行业务、股票质押业务、研究与机构销售业务以及机构服务业务。

对于公司未来的发展战略，红塔证券表示，公司将坚持以市场为导向，以客户为中心，多位一体完善与提升管理架构、运行机制和业务布局；稳固“重资本业务”传统优势，重点布局以客户为中心的的资本中介和机构交易业务，以“重资本业务”带动“轻资本业务”，进一步提升主动管理能力，深入布局财富管理业务体系；通过融入烟草行业发展、聚焦核心行业及产品、寻找外延式扩张机会等举措，弥补业务短板，创造业务机会，打造公司在细分领域的影响力。