网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

股权融资开放后,招商蛇口在深圳横扫四千亿货

0
分享至

托“第三支箭”的福,招商蛇口最近办成了两件大事。

一是搁置了三年的股权收购案终于有了回音,招蛇通过向深投控、招商投资发展发行股份,以89亿元吞下南油剩余24%股权及前海实业股份。

同时,招商蛇口拟定增募资不超过85亿元,用于存量涉房项目、补充流动资金、偿还债务。

重组融资的一系列动作招来了深交所下发的16问。3月3日,招商蛇口以160页的笔墨详细进行了回应,足以看出,招商蛇口这桩收购,势在必得。

收购一旦完成,千亿货值土储正式落袋,但这并未能解决招商蛇口的中年焦虑。

连续几年,招商蛇口都未能打破“增收不增利”的魔咒,去年的净利润甚至跌至五年最低,急需拯救利润的灵丹妙药。

但上述土储利润的释放,还要十年。

坐稳“前海大地主”

在对深交所的回复中,招商蛇口吃下的资产细节也随之曝光。

根据评估,南油集团24%的股权交易对价为67.64亿元,招商前海实业2.866%的股权交易对价为21.64亿元。

招商蛇口愿意砸下89亿元的大case,其实主要指向前海自贸投资的核心资产。

先来盘一下南油的股权结构。

南油集团的主要资产,是通过招商前海实业间接持有前海自贸投资50%股权。

前海自贸投资则持有招商驰迪和前海鸿昱100%股权,这两家公司拥有深圳大量的土地和物业项目。

招商驰迪(含下属全资子公司)拥有深圳前海妈湾片区42.53万平米土地的使用权,前海鸿昱拥有位于土地位处前海深港合作区妈湾组团的面积为38.09万平米土地的使用权,共计约80.62万平方米土地。

招商驰迪控股的启迪实业、和胜实业两家全资子公司,则负责开发了深圳前海经贸中心、招商领玺家园、招商港湾广场、招商嵘玺家园等项目,目前剩余部分仍在继续出售或自持出租。

本次收购后,南油集团将成为招商蛇口全资子公司,加上收购的近3%招商前海实业股份,招商蛇口对招商前海实业的直接及间接持股比例将由83.10%增至85.99%,权益比例提升约13.65%。

本次交易完成后,招商蛇口将拥有深圳前海妈湾约34.66万平的土地使用权,进一步巩固其前海大地主的地位

在深圳,这是一座具有巨大想象空间的金山。

中信建投根据住宅部分均价12万元/平方米、商业部分均价10万元/平方米对前海妈湾片区土储对应潜在货值进行测算,结果为4104亿元

背靠自家人好取暖

早在十多年前,招商蛇口通过持股南油以及前海管理局整合,已在前海蛇口、太子湾等片区捕获大量土地。

由于历史遗留原因,前海片区的项目权属和利益等问题复杂,且受控规因素影响,区域土地开发进度缓慢。

从招商蛇口的财报中便可窥见一斑,2016年至2018年,前海已经开发建设的土地都保持在9.41万平方米,这表示3年内片区的土地开发处于停滞状态

本来因前海享受了一波高估值的招商蛇口,后因利润空间释放慢,屡遭资本市场诟病。

这两年,随着前海片区发展提速,招商蛇口又有意扩大自身的资源优势,2020年,招商蛇口宣布购买南油集团剩余24%股权,加码前海。

彼时,招商蛇口提出的收购方案是,以“发行股份+可转债”的方式向深投控购买资产,同时引入平安资管、平安人寿作为战略投资者

但由于当时金融监管趋严,平安最终未能与招商蛇口成行,收购也没了下文。

去年,“第三支箭”射出后,招商蛇口率先上车,重启南油收购事项。

这次招商蛇口将单独通过发行股份的支付方式,购买南油集团以及招商前海实业股权,根据估算,招商蛇口需要向深投控定增发行股份4.49亿股,向招商投资发展发行1.43亿股

曾有业内人士向媒体指出,“直接向深投控发行股份,比加入平安资管定增募资更直接快捷。”因为后者可能会面临更多的资产并购重组约束条件,重组周期无疑也将更长。

若交易完成,深投控集团和招商局投资发展将分别持股招商蛇口5.39%、1.72%。这次重组也意味着招商蛇口引入了大国资平台——深控投作为战略投资,其将成为招商蛇口外部第一大股东。

业内认为,引入实力股东有利于更快推进前海地块的开发速度,未来会给估值修复、业绩等方面带来新表现。

收购之余,招商蛇口还拟发行股份募集不超过85亿元配套资金,用于10个存量项目的后续开发,补充流动资金及偿还债务,自家人招商局投资发展将参与认购

净利润大滑坡的千亿央企

对于这场收购案,招商蛇口显得信心十足,一些投资者对此则反应平平。

因为,前海开发玩的是“细水长流”。招商蛇口管理层曾透露,像上图所示的T102-0279、T102-0310地块,自2019年起,6年内分宗完毕,各自总竣工时间为10年

等到完全释放利润价值,大概还需要15年,这无法马上缓解招商蛇口当下“增收不增利”的困境。

2022年,招商蛇口全口径销售额近3000亿元,行业规模座次排至第六。

另一份业绩预告则显示,其2022年净利润为38至46亿元,同比下滑55.65%-63.36%。虽然仍保持正向盈利,但创下2015年底重组上市以来最低净利记录。

对此,招商蛇口列出了几点下滑原因:结转毛利率阶段性下降、计提资产减值准备增加、转让子公司产生的投资收益同比减少等。

同处调整的大环境下,相比保利、万科等千亿规模央企,招商蛇口这两年的净利润数据明显受到更大冲击

高压之下,招商蛇口也在主动调整布局策略,具体表现为更聚焦高能级城市,这在拿地和组织架构调整上都有所体现

中指院统计,2022年招商蛇口拿地金额为525亿元,位居行业第五位,主要集中在城市为北京、上海、深圳、杭州、武汉等一二线城市。

新年之后,招商蛇口开始对组织架构动刀,将规模不高、货值不多的区域进行整合降级,比如:南通公司调整为上海公司下属事业部、无锡公司调整为苏南公司下属事业部。

而一些市场表现较好的城市获得了更多的关注机会,比如,新成立了长沙公司,负责湖南、江西业务。

精兵简阵,保证去化,是当下各家房企的生存法则,大央企蛇口也不例外。

责任编辑:周怀阳_NG12671

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
管姚:普京胜选连任,为何最看重这份贺电?

管姚:普京胜选连任,为何最看重这份贺电?

直新闻
2024-03-18 23:20:33
再干6年,普京能带出一个强大的俄罗斯吗?

再干6年,普京能带出一个强大的俄罗斯吗?

观察者网
2024-03-18 21:17:20
刚刚,英王室再爆核弹级大瓜:凯特王妃满血回归!还升级了?!

刚刚,英王室再爆核弹级大瓜:凯特王妃满血回归!还升级了?!

北国向锡安
2024-03-19 08:24:09
沉默3天后,国防部终于透底,美陆军进驻金门,中方兵分两路反制

沉默3天后,国防部终于透底,美陆军进驻金门,中方兵分两路反制

大白话瞰世界
2024-03-18 10:38:55
​凯特“替身”亮相,出席圣帕特里克节游行,身穿一袭梅子色大衣

​凯特“替身”亮相,出席圣帕特里克节游行,身穿一袭梅子色大衣

红袖说事
2024-03-18 01:12:12
昆山严查178亩林地成固废填埋场:涉事地块跨省倾倒泥浆案告破,7人被抓

昆山严查178亩林地成固废填埋场:涉事地块跨省倾倒泥浆案告破,7人被抓

上游新闻
2024-03-18 23:03:40
315曝光10大垃圾食品无一沾边! "最后避难所"是美企:打谁的脸?

315曝光10大垃圾食品无一沾边! "最后避难所"是美企:打谁的脸?

大风文字
2024-03-18 17:12:16
预谋作案,分两次挖坑埋尸!有伤口长七八厘米,“比想象的还残忍”!初中生被杀害案详情披露→

预谋作案,分两次挖坑埋尸!有伤口长七八厘米,“比想象的还残忍”!初中生被杀害案详情披露→

新民晚报
2024-03-19 09:59:08
噩耗!世界第二萨巴伦卡男友突发离世,冰球官网证实,双重打击

噩耗!世界第二萨巴伦卡男友突发离世,冰球官网证实,双重打击

大秦壁虎白话体育
2024-03-19 09:33:37
升级了!取钱男大闹银行柜台!女经理倔强回应并报警,评论区炸裂

升级了!取钱男大闹银行柜台!女经理倔强回应并报警,评论区炸裂

前沿科技学习分享圈
2024-03-18 11:54:20
新增24种本科专业 普通高校本科专业最新调整来了

新增24种本科专业 普通高校本科专业最新调整来了

极目新闻
2024-03-19 10:13:35
女生屁股太翘,有多危险?!

女生屁股太翘,有多危险?!

增肌减脂
2023-12-24 22:52:20
宝马凌晨坠湖,四川19岁小伙救下一车5人后不幸溺亡

宝马凌晨坠湖,四川19岁小伙救下一车5人后不幸溺亡

中安在线
2024-03-19 11:03:02
湖南洞口多个棚改项目名不副实:大量安置房“建”在纸面上

湖南洞口多个棚改项目名不副实:大量安置房“建”在纸面上

央广网
2024-03-19 08:30:19
农夫山泉换新包装?强行加入的中国风,还不如“媚日”款好看

农夫山泉换新包装?强行加入的中国风,还不如“媚日”款好看

一枚小吏
2024-03-18 21:27:01
皮尔斯:詹姆斯年纪大了需要退一步 他做得越少对球队就越有好处

皮尔斯:詹姆斯年纪大了需要退一步 他做得越少对球队就越有好处

直播吧
2024-03-19 07:02:11
马来西亚向中国寻求稀土合作

马来西亚向中国寻求稀土合作

环球时报国际
2024-03-19 07:30:36
现场直击GTC|最科幻发布会,性能翻30倍的恐怖Blackwell芯片,黄仁勋宣告“新工业革命”来了

现场直击GTC|最科幻发布会,性能翻30倍的恐怖Blackwell芯片,黄仁勋宣告“新工业革命”来了

硅星人
2024-03-19 08:13:58
威廉王子夫妇终于合体了!凯特穿休闲装拎着购物袋,依然活力满满

威廉王子夫妇终于合体了!凯特穿休闲装拎着购物袋,依然活力满满

八八尚语
2024-03-19 07:11:41
初中生遇害新进展:官方发布通报,凶手家人发声,姑姑去了殡仪馆

初中生遇害新进展:官方发布通报,凶手家人发声,姑姑去了殡仪馆

奇思妙想草叶君
2024-03-18 01:29:50
2024-03-19 11:24:49
地产壹线
地产壹线
深度聚焦房地产行业最核心事件
1001文章数 60646关注度
往期回顾 全部

财经要闻

"围猎"三丰智能:合作方可能无实际业务?

头条要闻

湖南洞口多个棚改项目涉造假:大量安置房"建"在纸面上

头条要闻

湖南洞口多个棚改项目涉造假:大量安置房"建"在纸面上

体育要闻

温水煮青蛙,最后发现自己才是那只蛙

娱乐要闻

李惠利发声道歉!柳俊烈劈腿确凿

科技要闻

英伟达发新构架,年内上市,1套或售20万美元

汽车要闻

售17.98万起 比亚迪护卫舰07荣耀版上市

态度原创

健康
数码
房产
本地
公开课

喝酒脸红的人,更容易老年痴呆?

数码要闻

Magic6至臻版领衔!荣耀9大春季新品价格汇总 169起

房产要闻

最新!海南18市县,征地地价公布

本地新闻

甘肃麻辣烫火出圈,这些地方申请出战

公开课

张雪峰:想多挣钱,得学理工科

无障碍浏览 进入关怀版