不断堆叠非防水业务，东方雨虹“全项冠军”的野心是无奈是必然？

“在‘共创、共享、共赢’的理念推动下，东方雨虹以‘平台+创客’经营管理模式为基点，全力打造建筑建材各细分领域的‘全项冠军’‘隐形冠军’，并以此为社会与行业可持续发展提供有力支撑。”

2月21日，在东方雨虹工程建材集团全国合伙人大会上，东方雨虹董事长李卫国向全国32个分会场千余事业合伙人发表这一番豪言壮语。他报告的主题是“肝胆相照、荣辱与共、互为依存、利益共同”，他表示，东方雨虹自成立之初至今始终以长期主义为价值锚点，持续深化建筑建材系统服务商价值。

东方雨虹董事长李卫国在东方雨虹工程建材集团全国合伙人大会上致辞（图源：东方雨虹）

“全力打造建筑建材各细分领域的‘全项冠军’‘隐形冠军’”，高度概括了东方雨虹的目标——近年来，东方雨虹加速业务扩张，业务领域涉及建筑防水、节能保温、民用建材、非织造布、建筑涂料、建筑修缮、砂浆粉料、特种薄膜等。

就在2月24日，东方雨虹民用建材集团雨虹胶业“聚胶·创未来”雨虹胶粘剂战略发布会于北京举行，胶粘剂行业也成为东方雨虹民用建材集团全面发力的又一个赛道。

以主营防水业务为核心，不断提升扩充自身潜力和业务范畴，延伸上下游及相关产业链，东方雨虹发展的底层逻辑是怎样设计的？

1995年，东方雨虹以防水起家，经过二十余年的成长，已成为我国建材行业防水领域当之无愧的龙头企业。

东方雨虹在防水领域领跑多年

然而，在防水领域领跑多年，东方雨虹自然也最能感知市场的发展前景。资料显示，对于中国建筑防水行业的市场体量到底有多大的问题，业界并没有一个确切的答案，有1500亿、1700亿、1800亿、2000亿、2400亿和3000亿等诸多版本。按照2021年东方雨虹300亿左右的防水营收来粗略计算，其市场占有率大约在10%-30%之间。

对于某个市场领域当中的某个企业来说，这样的市场占有率可以说是相当高了，尤其是在防水这个集中化程度还不算太高的领域。有分析显示，在2021年东方雨虹、科顺股份和北新防水三家公司的市场份额分别为13.3%、3.9%和1.9%，可见东方雨虹处于绝对领先的地位。

这也表明防水市场已然进入一个相对稳定的发展时期，传统的市场空间难有大的增长势能，新的市场空间的挖掘也出现瓶颈。这从近些年防水企业纷纷挤进高分子防水材料及其在光伏系统工程中的应用（光伏防水）赛道跟风竞争的情况便可见一斑。

濮阳东方雨虹生产研发物流基地屋顶光伏电站项目

东方雨虹也是光伏防水的积极参与者之一，只是收到的效果并不明显。甚至，站在已经相对较高的基数之上，东方雨虹要想通过在防水这一单一赛道上继续过去20多年的高速发展步伐，则变得愈发困难，甚至举步维艰。

事实上，从东方雨虹非防水业务的布局步骤看，它可能在大约10年前便意识到这一局面的必然到来。

2015年成立华砂砂浆，并以其名义收购洛迪硅藻泥，可以视为东方雨虹向防水领域上下游及相关产业链延伸的第一步。此后，收购德堡龙（现德爱威）布局建筑涂料，针对光伏赛道进入膜材料领域，成立工业涂料公司，再到如今出击胶粘剂赛道等等，东方雨虹在非防水主业的扩张路上“越走越远”。

东方雨虹华东总部、德爱威总部

“我们抓住机遇，以挺拔之姿，躬身入局。挺拔之姿表达我们的底线、信心和决心。同时，要进入建材行业任何一个品类，都需要躬身入局，以谦卑者、奋斗者的姿态，去获取一定的市场份额。”

东方雨虹控股副总裁兼民用建材集团总裁牛德彬在解读东方雨虹进军胶粘剂行业时的这一番话，或者表达了东方雨虹在业务扩张上的一种态度。

在不断加速扩张业务的同时，东方雨虹还在另一条道路上“狂飙”，那就是疯狂拿地建厂扩充产能。

“按照防水市场当前的状况，其实大家都心知肚明产能已经严重过剩。这种情况下东方雨虹还在大刀阔斧地建厂，谁知道它葫芦里卖的什么药？！”一年多前，一名防水行业从业人士这样向《涂料经》记者“吐槽”道。

现在回过头看，东方雨虹的产能扩张或许有它的道理。一方面，防水及其相关产业链市场的未来空间还十分诱人，需要更多的投资来促进市场的持续释放，同时提前做好布局；另一方面，随着东方雨虹产能的不断扩张，进一步要求它通过堆叠业务的方式来消化——但并不清楚两者之间是一个主动的布局还是一个被动的过程。

无论如何，经历了疫情三年的考验，以及防水行业受到房地产政策高压带来的影响也十分深刻，使得东方雨虹的经营一度出现不稳定的因素。随着后疫情时代的到来，各行各业对于经济强势复苏的期待持续提升。在这种背景下，如何继续讲述高速增长的故事，向“成为全球建筑建材行业最有价值企业”的愿景阔步前进，成为东方雨虹接下来的必然课题。

而通过堆叠更多的非防水业务，稀释防水业务的主营地位，对于当下的东方雨虹而言，无疑是一个不错的选项。

“据说东方雨虹正在跟某涂料巨头接触，不排除故技重施（指收购德爱威），再收购一个涂料品牌的可能。”一名涂料行业的知情者近期对《涂料经》记者说道。