快递越来越贵，顺丰一年净赚超60亿，韵达险些失守行业老二

本文来源：时代财经 作者：林心林

随着A股2022年度业绩预告披露收官，快递行业过去一年的成绩单也浮于水面。

1月30日，包括顺丰控股（002352.SZ）、韵达股份（002120.SZ）、申通快递（002468.SZ）、德邦股份（603056.SH）等快递企业陆续发布2022年成绩单预告。加上年前率先发布的圆通速递（600233.SH），目前，除港股中通快递、京东物流外，其余几大头部快递企业的成绩预告均披露完毕。

受疫情反复、电商增速放缓影响，过去一年的快递行业并不好过，尤其在年末遭遇了物流大面积的停滞，业务量也出现了历年最低增速。

但同时，2022年，快递行业终于开始走出价格战泥潭，多家快递企业业绩预盈。2021年亏损的申通快递在这一年实现扭亏为盈，录得最高136.29%的利润增幅。而“行业老二”韵达股份或将成为唯一一家净利润同比下滑的头部快递企业。

快递单量历年增长最低，韵达艰难守住第二

在2021业务量突破千亿大关之后，快递行业迎来了增速最低的一年。

国家邮政局数据显示，2022年，快递业务收入累计完成10566.7亿元，同比增长2.3%；快递业务量累计完成1105.8亿件，同比增长2.1%——这两个指标在2021年分别录得17.5%、29.9%的同比增长。

国信证券近期研报指出，业务量增长乏力的原因主要是宏观经济增长承压，居民消费乏力，以及疫情影响导致快递企业经营效率下降。从2022年3-4月份、10-11月各大快递企业的业务量下滑的情况来看，国内部分城市疫情对快递转运中心及干线运输产生不小影响。

综合2022年1-12月数据，顺丰全年业务量达110.73亿票，韵达全年业务量约176.09亿票，圆通全年为174.79亿票，申通为129.48亿票。

相较2021年，各大头部快递企业的业务增速出现分化。

行业整体低增速下，申通、圆通、顺丰艰难地守住了业务增长。其中，申通快递相对领先，在运输产能与运输网络的优化以及2021年低基数的背景下，全年的件量增速达16.9%，超过2.1%的行业整体增速；顺丰、圆通则均保持在5%左右的常规增速。

此消彼长，韵达则在2022年险些丢失“老二”座椅。2022年，韵达全年业务量约176.09亿票，同比下降4.31%。从单月经营报告看，自去年第二季度开始，韵达单月业务量便出现出现下滑；12月，韵达业务量同比下降18.46%。

这也使得韵达与紧追其后的圆通差距进一步被拉近，仅以不到2亿票的优势领先。而2021年，两者业务差距量将近20亿票。有不愿具名的业内人士告诉时代财经称，去年韵达因在部分北方城市疫情防控不到位而遭点名，业务发展相应受阻，业务量下降明显。

市占率方面也出现一些松动变化，2022年，韵达、圆通、申通、顺丰市占率约为15.92%、15.81%、11.71%、10.03%。对比2021年数据，韵达市占率出现1个点的萎缩，申通反之出现超1个点的增长，顺丰、圆通则出现微弱增长，其中顺丰市占率从去年的9.7%突破10%。

业务量最大的中通快递也在此前三季报中提及，考虑到当前市场条件、宏观经济和新冠疫情相关不确定性，预计2022年的全年包裹量将在243.0亿-247.4亿件区间，同比增长9%-11%，相比一季度时披露的同比增长12%-16%有所调低。

按照业务量估计，2022年中通快递的市占率约为21.98%-22.37%，相较2021年有1-2个点的涨幅。

走出价格战一年，申通扭亏、顺丰中通争利润王

尽管业务量增速受多种因素影响大为放缓，但2022年快递行业的利润表现明显好转，从价格竞争的泥淖中逐步走出。

自2021年下半年价格战被叫停后，一年多来各大快递企业不再一味追求低价竞争，单票收入出现修复。2022年，多数快递上市公司的单票收入已较2021年同期普遍有所增长。

国海证券综合全年单票数据指出，2022年，韵达股份单票收入2.60元，同比增长20.78%；圆通速递单票收入2.59元，同比增长14.22%；申通快递单票收入2.52元，同比增长13.46%。

而顺丰控股单票收入15.73元，同比减少2.38%，是单票收入出现下降的唯一上市企业。对比2020年-2021年数据，顺丰控股近三年的票均收入呈现下滑，这或与丰网等单票收入较低的经济快递业务量增长有关。

整体而言，告别价格战的趋势拉动了企业盈利迅速回升。

根据业绩预告，2022年，韵达股份预计归属于上市公司股东的净利润为13.08亿元-15.03亿元，同比变化为-11.44%至1.75%；圆通预计录得归母净利39.2亿元，同比增长86.34%；顺丰控股预计归母净利为60.5亿元-62.5亿元，同比增加42%-46%；申通快递预计归母净利为2.6亿元-3.3亿元，同比增长128.59%-136.29%。

其中，2021年亏损的申通快递实现扭亏为盈，录得行业内最高的利润增幅；圆通则由于产品定价、成本管控等方面改善而同样取得较高增速。

顺丰控股和中通快递谁将摘得“利润王”仍有悬念。仅从前三季度看，顺丰控股、中通快递分别录得归母净利44.72亿元、46.46亿元，同比增长148.77%、55.28%。上述业内人士对时代财经表示，考虑到两者单票收入及业务量的增长情况，预计2022年中通快递还是盈利最多的快递企业。

而韵达或将成为2022年唯一盈利“拉跨”的快递企业。

1月30日，韵达股份接受投资者及机构调研时解释称，2022年以来，国际环境更趋复杂，促使石油等大宗能源价格在一段期间内上行明显；同时，受国内疫情多发散发等超预期因素干扰，物流畅通和供应链稳定受到冲击，导致公司业务量和经营业绩同比出现下降。

值得注意的是，去年韵达股份的销售费用、管理费用和财务费用等各项费用均出现较快增长，一定程度上对盈利表现造成压力。在调研时，韵达股份高管便提及，销售费用和管理费用方面的增加与公司业务发展密切相关，公司外延业务之前处于快速成长期，引起各项期间费用有一定程度增加；而随着疫情低流行和防疫措施优化以后，相应的费用同比2022年可能会有明显下降。

不过，综合第二、三季度的净利下降幅度以及全年业绩预告看，韵达股份在第四季度的净利、单票收入情况都有所改善。在1月30日的机构调研中，韵达股份提及公司第四季度单票收入增长明显，单票毛利和单票净利润同比、环比双升。

对于2022年快递企业的业绩预告，资本市场也表现出不同反应。截至1月31日收盘，韵达股份报收14.78元，上涨9.97%。除此外，申通快递、圆通速递录得4.39%、1.65%的涨幅，仅顺丰控股录得0.39%的股价下跌。