齐鲁银行破发一方面影响了打新人的热情,另一方面对这个市场也造成了深层次的影响,目前这个问题还没有显露出来。2019年之前,可转债打新市场除了网上打新,还可以网下打新。当时的网下打新对注册资本、资产要求并不严格,使得一部分小公司顶格参与了网下打新,这个情况引起市场中的机构的不满,再后来对资产等等设置门槛,网下打新升级版开始了。很多小公司参与网下打新就不复存在了。
随着可转债市场的热度的不断攀升,越来越多的上市公司放弃了网下打新,直接选择了网上打新,毕竟网上打新就能够消化,没必要再整一个网下打新。网下打新在2020年-2021年期间在一些发行规模比较大的可转债中还是容易看见的,最让我记忆犹新的是东方财富后两次发行东财转2、东财转3没有选择选择网下打新。
随着市场网上打新的疯狂,网上打新人数已经超越了1000万户,现在很少看到上市公司发行可转债有网下打新,包括市值较大的银行类可转债。有句老话说得好,要让其灭亡,先让其疯狂。可转债市场也特别适用用这句话,齐鲁转债的破发预示着大规模发行的可转债发行困难的潜在问题。这个问题一些破净的银行上市公司不得不面对。
目前有4家银行正在努力发行可转债,一个是民生银行,发行规模为500亿元,一个是长沙银行,发行规模为110亿元,一个是厦门银行,发行规模为50亿元,一个为瑞丰银行,发行规模为50亿元,目前长沙银行、厦门银行已经走到证监会受理这个环节。民生银行、瑞丰银行还只是走到股东大会这个节点。关于这些银行发行可转债,因为齐鲁银行破发的影响,我觉得最后会存在发行受阻的情况,一个是打新人数参与变少,一个是中签放弃缴款,估计承销商会默默扛下一切,不过按照这个趋势,我觉得这些银行发行可转债,网下打新会重出江湖。
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