印尼推出INA主权财富基金，能否促进新一波的外商投资热潮？

2021 年，印尼政府成立了印尼投资局（Indonesia Investment Authority，简称“INA”）——是该国首个，也是唯一一个主权财富基金。

印尼政府希望 INA 可以吸引对基础设施、数字经济、物流、金融部门、旅游和供应链等领域的投资，从而刺激东南亚最大经济体的增长。可以说，这是一项旨在解决该国基础设施需求的大胆试验。

然而，与大多数主权财富基金不同，INA 明确寻求外国投资者为基金注资，而不是依赖商品收入。

那么，INA是否能为外国投资者带来真正利好？外国投资者能否借助INA实现投资便利化？

一、什么是印尼主权财富基金？

主权财富基金是国有投资基金，通常由一个国家的盈余收入或储备提供资金。政府将这些资金投资于一系列实物和金融资产，以稳定国家预算、为公民创造储蓄或促进经济发展。

2020 年 1 月，印尼总统佐科维多多首次宣布了创建该基金的计划。

2021 年，印尼创建了主权财富基金 INA，使其成为最后创建主权财富基金的主要新兴经济体之一。

然而，INA 与大多数其他主权财富基金有一个关键区别。印尼政府设想 INA 的资金不是来自印尼的商品收入，而是来自私人投资——包括外国投资。

INA 寻求通过基础设施和行业项目吸引直接投资，例如对交通、供应链、物流、数字基础设施、绿色经济、医疗保健服务、金融部门、技术和旅游业的投资。更具体地说，这包括对机场、海港、光纤、数据中心的投资，以及印尼新首都的开发。

在 2021 年首次启动 INA 时，政府为其提供了 50 亿美元的资金，并宣布了到 2024 年积累 2000 亿美元资产的宏伟目标。

截至 2022 年 10 月下旬，INA 管理着 65 亿美元的资产。它还吸引了来自各种基金和投资者的超过 200 亿美元的共同投资。

二、为什么要投资 INA？

基于上述理由，INA 为外国投资者提供了独特的好处。

首先，INA 促进投资汇集，政府的支持使得投资者们绕过印尼国内金融市场的限制，更容易驾驭该国的官僚和监管环境。

通常，外国投资者在印尼投资时会面临许多挑战，例如资本市场浅薄、腐败严重以及复杂的官僚机构、法规和繁文缛节，通过 INA 进行投资则可以缓解这些挑战，对投资者来说无疑是非常便利的。

其次，INA 还将为未参与该基金的企业和外国投资者带来经济利益。

因为 INA 的投资者希望印尼的市场规模、年轻且不断增长的人口以及资源财富能够转化为利润。

但是长期以来，印尼臭名昭著的基础设施赤字一直是对外国投资者构成挑战并限制经济增长速度的主要因素之一。

认识到印尼的经济需求，政府的“2045 年愿景”计划旨在大幅改善该国的制造业和基础设施。为实现这一目标，印尼用于基础设施的预算拨款已从 2015 年的 256 万亿卢比（160 亿美元）增加到 2021 年的 417.4 万亿卢比（270 亿美元）。

INA 面临的另一个主要挑战是阻碍其他一些主权财富基金的问题：避免腐败和政治驱动的投资。最著名的案例发生在印尼的邻国马来西亚，其臭名昭著的 1MDB 基金最终导致总理纳吉布 • 拉扎克（Najib Razak）下台并被判入狱。这对投资者来说，无疑释放了一个利好的信号：印尼正全面改善司法腐败并卓有成效。

通过将政府支持的投资引导至战略性基础设施和行业，INA 将在印尼的经济发展中发挥重要作用。可以预见，随着该基金初具规模并开始投资，其对投资者的投资便利将进一步扩大。因此，想要去印尼投资的投资人，可以趁着此次东风，顺势而为！

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