北交所融资融券业务规则正式施行

北京证券交易所11日正式发布《北京证券交易所融资融券交易细则》（下称《融资融券细则》），并配套发布《北京证券交易所融资融券业务指南》（下称《融资融券指南》），对会员业务开展流程、交易业务管理、保证金和维持担保比例管理、投资者适当性管理等作出具体规定。

《融资融券细则》和《融资融券指南》自发布之日起施行。

《融资融券细则》共八章、六十八条，包括总则、业务流程、标的股票、保证金和担保物、信息披露和报告、风险控制、其他事项和附则。考虑到投资者交易习惯，北交所融资融券业务总体上比照沪深市场成熟模式构建，券商资格管理、投资者准入、账户体系、交易方式、可充抵保证金证券范围及折算率、权益处理、信息披露等均与沪深市场两融业务保持一致。

同时，根据北交所市场特点，在转板股票融资融券业务衔接方面作出了适应性安排。包括：明确标的股票转板的，将被调整出标的股票范围；明确转板证券的融券合约应及时了结；可充抵保证金证券转板的，北交所自停牌之日起将其调整出可充抵保证金证券范围。

北交所新闻发言人表示，融资融券是证券市场重要的基础性制度，也是国际证券市场中较为成熟的交易方式。投资者可以在预测证券价格将要上涨时融资做多放大收益，或在预测证券价格将要下跌时融券做空获取收益，还可以通过融券交易对冲持仓风险。交易所引入融资融券交易，有利于吸引增量资金，改变“单边市”状况，促进市场双向价格发现，进一步改善市场流动性和定价效率。

据介绍，前期，北交所在两融规则征求意见期间，已组织各市场参与者同步开展技术系统准备工作。今年9月26日至11月4日期间，北交所联合中国证券登记结算有限责任公司、深圳证券通信有限公司等机构，组织市场完成了三轮仿真测试。本次融资融券业务规则发布后，北交所还将积极组织各市场参与者尽快完成技术改造、组织证券公司根据规则要求完成内部制度准备、融资融券交易权限申请、为客户信用证券账户开通北交所交易权限等工作。

据悉，待各项准备工作全面就绪后，北交所将另行公布标的股票名单和可充抵保证金证券名单，正式启动融资融券交易。另外，北交所将持续评估融资融券制度实践效果，根据业务实施情况和市场发展需要，适时推出转融通制度。

多位接受采访的业内人士表示，北交所开市以来，构建了连续竞价的基础交易制度，市场运行平稳，合格投资者群体迅速壮大，流动性水平明显提升。此次推出融资融券制度，能够为投资者采取多元交易策略和风险管理提供有效支撑，增强市场活力与韧性，对完善北交所交易机制、提升二级市场定价功能具有积极意义。