高盛予“确信买入”评级股票名单公布，包括中国神华、青岛啤酒等

出品| 北京海证

一、《美国巴伦周刊》9月8日文章：美国花旗银行仍看好受惠中国经济重启的消费股，首选股包括华润啤酒以及蒙牛乳业。花旗指出，纵使近期中国消费数据会继续波动，但投资者仍可循2条主线拣选消费股，包括受惠产品高端化的必需消费品，及具备其独特优势应对消费复苏的非必需消费品。花旗提到不少快速消费品，诸如啤酒、奶类、饮料、即食面等，产品高端化的趋势持续，打消了市场因宏观环境转差，对居民消费降级的忧虑。该行估计，消费呈现两极化，即高端消费品及大众消费品同时增长的情况将会继续，又预期食品饮料类的高端化会加速，而受惠的龙头股将可获投资者提升估值。

二、《美国高盛》9月8日文章：高盛予“确信买入”评级中国股票名单公布，包括中国石油、建设银行、工商银行、招商银行、中国神华、青岛啤酒、邮储银行等。高盛9月看好的行业包括公用、消费必需品、能源及银行，低配行业则为房地产、新科技、保险及大型科技。中国8月份制造业PMI虽然略升至49.4，但仍处于收缩区间，主因防疫措施政策及天气过热，相信需求疲弱情况维持，故中国企业盈利预测料继续下调。

三、《英国路透社》9月8日文章：国际机构继续增持中国股票资产，美国摩根大通、贝莱德、英国安本旗下基金近期分别增仓了宁德时代、兴业银行和贵州茅台等个股。多家国际机构近期认为，短期汇率波动影响有限，继续看好中国股市和债市的投资机会。今年前8个月，外资通过沪深股通净流入A股逾600亿元。从更深层次来看，人民币对美元汇率虽然有所贬值，但幅度远低于其他货币。人民币汇率双向波动常态的形成，为中国资产“越来越香”提供了支撑。

四、《瑞银全球研究》9月8日文章：自2010年以来，建立投资组合做多“聪明钱”基金超配且增持的行业，并且月度调仓，能够产生10%的年化收益率，2019年至今年化收益率达到23%，而同时期的市场基准年化回报率仅为3%和5%。“聪明钱”基金的行业配置观点，能够显著驱动并预测后续的行业轮动。对于本土公募基金经理总体而言，约80%的业绩可归因于其行业配置。三种投资组合:1)做多聪明资金超配的行业，2)做多聪明资金上月增持的行业，3)做多同时超配和增持的行业子集。聪明钱超配且增持的行业组合在最近几年表现最好，该投资组合自2010年以来年化收益率为10.1%，风险调整后收益率为0.4。自2019年以来，该投资组合实现了更显著的23.4%的年化收益率，经风险调整后的收益率为0.9，命中率为63%，优于超配行业的14.0%和增持行业的14.4%。

五、《澳大利亚livewire网》9月8日文章：中国股市存在自下而上的机会，长期看好大宗商品相关股票。就本轮周期而言，财政政策将不得不担起重任，其中很多支出仍集中在基础设施和建设上。虽然芯片制造困境在短期内仍然存在，但更广泛的电动汽车和汽车供应链可能是阿尔法一代的长期机会。另外，医疗器械、自动化设备和半导体的本土替代具有吸引力。像爱康医疗这样的公司的收益将在很长一段时间内以每年20%至30%的速度增长。估值随着市场而下降，在市场波动时提供投资机会。

六、《香港经济日报》9月8日文章：香港汇丰将中国银行、交通银行作为银行板块的首选股。汇丰指出中国银行板块的投资逻辑出现了三项重大转变，从而令板块的强弱者也有轮转。财富管理、按揭及其他零售贷款的业务正在受压；外国金融资产比例及融资成本的弹性是跑赢同业的重点；资产增长较慢反成优势，因为资产增长加快的银行反而会诱发资产负债表风险，以及对资金充裕性构成压力。因应上述转变，汇丰将板块首选股转为以下两只。中国银行：看好公司庞大的国际业务分支、资产增长较慢及净息差胜过同业；交通银行：看好公司业务集中于长江三角洲、资产增长较慢及资金成本较具弹性。

七、《香港经济日报》9月8日文章：英国富达国际投资集团表示，预计中国股票市场短期内或维持震荡走势，但同时也有不少行业的投资机遇正在浮现，看好成长风格，特别是受益于国家优惠政策的新基建板块。瑞银表示，震荡格局会精选价值股中高股息率主题作为防御性配置的一部分，价值股中优选盈利最稳健、最具确定性的食品饮料板块。超配动力电池、新能源汽车、可再生能源、国防军工等景气度较高的成长类股票；银行、房地产板块则建议低配。