北京
正文：
美联储的强势，带来了两个结果，一个是大宗崩了，一个是人民币汇率突破6.9了。
其实对于我们来说，这不是坏事，大宗价格回落对于经济活动利大于弊，人民币汇率破6.9对我们的出口也是一种促进，尤其是在当下经济基本面存在不确定的背景下。
当然这些都是基于数据前的预判，市场要真正改变态度，还是需要看到具体的数字，从我个人的角度来说，我对于经济基本面是有信心的，逻辑之前说过了，今天不再复述。
最近看了不少半年报，简单谈一些感受。
首先新能源这块，是当之无愧的王者，由于存在技术突破，所以，这是我们为数不多的一个新的经济增长点，而且有望实现反向输出。
比亚迪昨晚半年报非常好的一个现象就是开始有利润了，但这个利润还是通过高毛利的汽车业务占比提升实现的，还是不通过汽车业务自身毛利提升实现的，所以，规模化对于比亚迪来说任重道远，但也算是开了一个好头。
其实从整体汽车的销量来说，增长并不明显，新能源的增长主要是替代传统能源逻辑，但是，这块如果后续反向出口逻辑起来了，会成为一个很好的新增量。
其次消费板块，我们就拿二季度的业绩来看好了，茅台增长16%，五粮液增长10%，山西汾酒几乎0增长，当然，这个事也不能简单类比，因为茅五的渠道相比汾酒还是完善不少，受yq影响也弱一些，但是，尽管如此，我们也能看出，在面临压力的时候，哪些消费是不受影响的。
另外，再看海天味业二季度增长22%！这是消费里面我看到几乎是最好的数据了，比爱美客的二季度还高，体现出了刚需的韧性。
更有甚者，拼多多昨晚发布了2022年第二季度财报。财报显示，拼多多二季度的营收为314.40亿元，同比增长36%；营业利润为人民币86.97亿元，同比增加335%；归属于普通股股东的净利润为88.96亿元。
拼多多能够在yq时期，且互联网渗透率几乎达到极值的情况下，还能实现36%的增长，这是非常了不起的成就，说明消费jj是实实在在存在的。
我一个做私域流量变现的朋友，走的也是消费jj逻辑，项目模型三个月回本，这个需求可见是巨大的，尤其是在当下经济不景气的阶段。
最后再说说医药方面，其实医药可以理解为刚性更大的消费，我看了不少医药公司的半年报，几乎所有创新药的销量都是快速增长的，昨晚复星的半年报也出来了，创新药板块增长接近50%，这是和新能源一个级别的增长水平，核心还是渗透率的提升，另外，创新药的销售并未因为yq和经济萧条出现增长疲软的现象，也说明了这部分需求的刚性，是比茅台更刚的刚性。
仿制药方面，主要还是受集采的影响，这就不多说了。
总体来说，仿制药对医药企业的影响接近于尾声，后续随着创新药占比的持续提升，成长性也会回归，其实现在有一些药企已经摆脱了这些不利影响，从盘面上来看也走得比较强。
再说两句复星为什么半年报不错，但是今天股价表现却不佳，市场主要还是担心mRNA后续的销量下滑从而导致整体业绩增长放缓，所以，资金这个时候不会急着介入，而是等到这个影响接近尾声的时候。
A股资金都是价值投机，没人敢做逆向投资，不见兔子不撒鹰，都是做趋势。
整体看下来，即便经济不景气，但是还是有行业能够逆势增长，我们的策略也是躲在这些行业里面避避雨，运气好还能收获一波α行情。
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