储能新政密集发布，关注重组的储能稀缺标的

在新型电力系统的结构里，储能是护航新能源发展的压舱石，储能也将受益于风光电的政策红利。近期储能政策密集发布，（1）6月7日，国家发改委、国家能源局发布《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》，提出独立储能电站向电网送电的，其相应充电电量不承担输配电价和政府性基金及附加，东吴证券预测对独立储能的投资收益有较大的提升，独立储能电站度电成本下降约0.14元；（2）6月10日，国家能源局召开推进抽水蓄能项目开发建设视频会议，明确任务，部署工作，加快抽水蓄能项目开发建设，推进抽水蓄能高质量发展。

在中国和全球的储能中，抽水蓄能占比最高，根据2020年数据，中国和全球储能中抽水蓄能规模占比分别为89%、94%，目前新型储能技术还没有实现质的突破，度电成本依然较高，特别是近两年锂电材料高位运行，而今年又有稳增长的重任，2022抽水蓄能依然肩负起中国电力调度的重任，抽水蓄能投资或将加速。抽水蓄能领域，中国电建是市场和技术的领跑者，而文山电力是稀缺的标的。

文山电力（600995）是南方电网控股上市企业，目前主营为发售电业务。公司计划进行资产重组，重组事项获得国资委批准，重组后公司将增加抽水蓄能电站、调峰水电站、电网侧独立储能三大块业务，抽水蓄能方面：在营788万千瓦，在建240万千瓦将于2022年投产，筹建的已获批文装机容量120万千瓦，2022-2030规划建设11座，总装机容量1260万千瓦，调峰水电站2座，装机容量合计192万千瓦；目前有30MW/62MWh的电网侧独立储能电站。

预计重组后公司净利润有望达到10亿元以上，抽水蓄能方面，储备项目充足，为公司业绩持续发展做好基础。而在储能新政下全国平均度电成本可降低约0.14元，重组成功后，该政策将增厚文山电力的净利润。

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