营利双降 陌陌难逃“中年危机”

近日，已经更名为挚文集团的陌陌，发布了改名后的第一份年报。据年报显示，其营收、净利润、付费用户规模等重要财务数据都面临着不同程度的下滑。以集团化姿态发展的陌陌，似乎正在走下坡路。

营利双降 盈利模式单一

据年报显示，2019年至2020年间，挚文集团的营业收入分别为170亿元、150亿元；净利润分别为44.93亿元、28.96亿元。2021年营收为145.76亿元，同比下降2.98%；若不按美国通用会计准则计量，该公司净利润为20.37亿元，同比下降29.7%。这是挚文集团自2020年营收、净利同比出现下滑后，再度出现前述两项指标均下滑的状况。

2021年第四季度，挚文集团首次出现净利润亏损。对于2022年第一季度的业绩展望，挚文集团也给出了继续下滑的预测。该公司称，预计2022年第一季度，公司总净收入在人民币31亿元至人民币32亿元之间，同比下降10.7%—7.8%。

而分析此前的财务数据可知，自2020年第一季度起，挚文集团已经连续八个季度营收出现同比下滑的情况，且股价也一路下滑。而这与其盈利模式单一有关，挚文集团旗下陌陌和探探的主要收入来源于直播和增值服务。财报显示，2021年，挚文直播服务营收实现83.79亿元，占总营收比为58%，较2020年的96.38亿元同比下跌13.06%。，且已在多个季度同比下滑。

与此同时，截至2021年12月，主App陌陌月度活跃用户为为1.141亿，相比于2019年同期的1.145亿和2020年的1.138亿，其用户规模已停滞不前，且还要担心用户流失问题。从2014年第四季度时22.2%的MAU增长，到现在则在0%左右的增长率徘徊，在以流量之争著称的社交平台领域，散发出了一个危险的信号。

探探讲不出新故事

2018年2月，挚文集团以约7.71亿美元的总金额收购探探，作为谋求多元化发展的新尝试。唐岩曾在采访中表示，虽然同为陌生人社交平台，但两款产品重合度并不高，探探女性用户比例较高，可以与陌陌形成互补。

但从数据来看，探探并未持续推动公司月度活跃用户的增长。在收购探探的前三个季度，陌陌月度活跃用户同比增速均在22%，收购后月度活跃用户的同比增速并未呈现增长的趋势，反而增速持续放缓。2019年第三季度同比增速跌至5.1%，2020年第一季度为负增长。在陌陌MAU呈现疲软增势的同时，探探付费用户也持续承压，自从2020年第一季度以来，探探付费用户规模已连续7个季度同比减少，在2019年第一季度达到500万之后，一路跌至2021年第四季度的250万。

探探2014年上线以来，始终处于亏损的状态，虽有所改善，但自2018年至2021年，探探净亏损分别为5.19亿元、14.23亿元、4.54亿元和4.06亿元。

陌陌陷入直播寒冬里

Web2.0时代的到来，使人们的生活更加依赖互联网信息的采集与分发，社交状态也从线下转移到线上。2011年，当QQ、微信等熟人社交软件平台已进入大众视野，创始人唐岩另辟蹊径，认为在城市化飞速发展的阶段人们更需要陌生人社交，而此时还未有相应的专属平台。 2011年8月3日，基于 LBS 技术的陌生人社交软件陌陌上线，开启了国内陌生人交友产品的先河，仅一年后注册用户数便一举突破1000万。尽管用户基数大，但始终“有名无利”，商业变现渠道单一。

直到2015年踏进直播领域，陌陌赶上了2016直播元年的风口。此后业绩便高歌猛进，2016年总营收为5.531亿元，2017年总营收为88.83亿元，2018年总营收为134.1亿元，2018年的营收比2016年涨了约24倍。值得一提的是，这些收入几乎都是直播带来的，在2017年，陌陌直播服务业务收入占营收比达83.46%。

在这几年间，陌陌也迅速崛起，既见证了直播行业的繁荣，也享受了疫情影响“宅经济”带来的的增长红利。但随着行业激烈竞争下用户的不断分流，到新兴平台抖音、虎牙、Soul的强势崛起，流量红利日渐枯竭的当下，如今的互联网世界已经不是唐岩创立陌陌的2011年了，主打的陌生人社交不再能独占市场，用户认识陌生人的渠道太多。

自清朗行动开始后，对直播行业的管控便从未停止，网信办多次发布关于直播行业的整治行动，从资本的蜂拥而上到众多平台的纷纷关停引人唏嘘。从目前的收入构成来看，直播业务依旧是挚文集团第一大收入来源，但直播风口过后，陌陌又如何自处？（来源|大华观察）