国常会再出重磅利好，怎么看政策底和市场底？

昨天收盘后有一个利好和一个利空：利空是昨晚美联储再发鹰派表态，表示下次加息会是50个基点，目前主要还是大大嘴炮来引导市场通胀预期，下次加息要到5月，美股虽然有走弱但跌幅一般。

利好是继上周金委会出来呵护市场后，今天国常会确定实施大规模增值税留抵退税的政策安排，为稳定宏观经济大盘提供强力支撑；部署综合施策稳定市场预期，保持资本市场平稳健康发展。

就像我昨天分析的那样，市场相信下半年经济会企稳复苏，但短期内由于市场受伤严重，不见兔子不撒鹰，光政策表态难以令人信服，要有强力的政策出台才能打消市场的谨慎。昨天国常会实施大规模增值税留抵退税是一个有实际动作的大利好，但货币政策目前还只停留在表态，未见有超预期的动作。

短期内还是我昨天的判断，震荡为主，等条件具备，等东风来，才会迎来反转。目前，能够大概确定的是：A股在低位、估值在合理低位、政策底已经出现，现在就等市场对经济底做出预期，结合各种条件，交易出市场底。

所谓的市场底并没有实际意义，它是市场结合各种预期交易出来的，是一种后验指标，只有从后视镜去看，你才知道原来市场在那个位置见底了。市场底可以和政策底同步出现，也可以滞后于政策底，但一般领先于经济底，因为市场是走在经济前面。如果大家对各种底感兴趣，可以搜《3月LPR不变，A股是否见底？复盘2018年大熊市》这篇文章，这是我昨天写的。

以我自己的风险偏好和风险承受能力，我是保持在八成仓位左右，留两成补仓比较合适。今天阿里宣布加大回购，估计后续会有更多互联网企业加入回购，这将对港股和互联网形成支撑。

但是互联网想真正反转，还是得政策宣布反垄断告一段落，比较直接的信号是游戏版号，财报业绩改善也是一个重要的信号。所以，对于港股、互联网，如果仓位很重，可以做一做波段，由于是T+2，做波段确实比较困难。

回到行情，今天A股早盘低开走弱，午盘似乎有所企稳，上证指数走的比较强，大金融、地产、煤炭、钢铁等低估值、稳增长板块领涨，这几天政策也是反复强调要把稳增长放在首位，

昨天我还担心广发价值精选今天会大跌，因为它重仓航空股，但我没想到的是今天航空板块并没有大跌，里面还有公司涨的，真是难以理解。但我还是要减仓，谁知道后面会不会砸盘，其它无操作。