2021年中国玉米淀粉市场供需及价格分析，购销转淡「图」

一、玉米淀粉整体需求状况

玉米淀粉是我国玉米产业主要下游行业，随着下游食品、造纸行业等持续发展，整体需求量持续增长。根据数据显示，我国玉米淀粉需求在2016-2019年表现为稳步增长趋势，2020年受疫情导致，整体消费下降，玉米淀粉需求量小幅度下降，到2021年我国疫情基本结束，市场需求回暖，需求量达2789万吨，同比2020年增长9.12%。

2016-2021年中国玉米淀粉需求量及增长率

资料来源：中国淀粉工业协会，华经产业研究院整理

从玉米淀粉下游的市场需求来看，整体应用广泛。根据淀粉工业协会数据显示，2021年我国淀粉糖需求占比超五成，造纸业约占我国玉米淀粉需求的10.6%，食品加工、医药与化工行业分别占9.9%，8.2%与5.4%，剩余的淀粉主要用于啤酒、饲料、面粉和变形淀粉等的生产，这些下游行业延伸出的终端产品更加多样化。其中由于淀粉糖原材料为玉米，成本较食糖原材料价格相对低廉，且出糖率较高，是玉米淀粉最直接的下游产品。因此当食糖价格一定程度上高于淀粉糖的时候，出于成本考虑，终端企业愿意用淀粉糖替代食糖。

2021年中国玉米淀粉下游需求结构占比情况

资料来源：中国淀粉工业协会，华经产业研究院整理

淀粉糖下游主要为食品饮料等行业，随着疫情逐步结束，整体消费有所回暖，但是受出口下降影响，整体消费并未上升。从开工率来看，主要四种淀粉糖整体开工维持在50%左右，7月为饮料等行业销售旺季，整体开工率上升，8月后销售进入淡季，整体开工率下降。

2021年中国淀粉糖开工率对比情况

注：果葡糖浆指F55果葡糖浆

资料来源：中国淀粉工业协会，华经产业研究院整理

二、玉米淀粉整体供给情况

1、玉米供给情况

近年来，我国玉米播种面积总体呈稳定增长态势。2021年受玉米价格高涨因素影响，我国农户种植热情高涨，种植面积较上年有所增长。根据数据，2021年中国玉米种植面积达4332万公顷，同比增长206万公顷，增长近5%。2021年中国玉米种植面积增长5%，单产有所下降，因而2021年中国玉米产量为2.726亿吨，同比增长4.6%。

2016-2021年中国玉米播种面积和产量情况

资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理

就玉米进出口状况而言，受整体国内玉米需求上涨需求，玉米价格居高不上，整体进口量在2020-2021年持续上涨，根据数据，2021年1-12月份全年累计进口量在2835.70万吨，同比2020年增长151.08%。值得注意的是，随着下半年整体价格持续上涨，10月起我国玉米进口量大幅度下降；就出口状况而言，2021年1-12月份中国玉米累计出口量在0.55万吨，同比2020年增长为230.03%。

2014-2021年中国玉米进口量及增长率

资料来源：海关总署，华经产业研究院整理

2、深加工玉米整体现状

就我国玉米神加工情况而言，随着我国疫情防控基本结束,我国深加工玉米消费呈现恢复性增长态势，2021年中国深加工玉米消耗量为6390万吨。由于玉米价格高、陈稻谷和陈小麦去库存以及玉米深加工产业生产规模的扩大，预计我国玉米深加工消耗量有望持续增长。

2016-2021年中国深加工玉米消费量及增长率

资料来源：公开资料整理

就深加工玉米消费结构占比情况而言，深加工玉米主要应用玉米淀粉和淀粉糖、酒精和味精等。根据数据显示，我国玉米淀粉及淀粉糖是最主要应用市场，2021年占比达55%，酒精和味精分别占比26%和7%，赖氨酸和柠檬酸分别占比7%和3%。

2021年中国深加工玉米产品结构占比情况

资料来源：公开资料整理

3、玉米淀粉产量情况

随着玉米收储政策的转变，国家对于玉米深加工的产业政策开始逐步放松。叠加玉米价格的下降，极大的刺激玉米深加工产能的快速扩张，玉米深加工业进入了新一轮快速扩张期。2020年我国玉米淀粉产量达到3233万吨，同比增长4.4%。2015年以来我国玉米淀粉产量保持稳步增长态势，随着2021年玉米淀粉整体需求上升，进口大幅度下降，预计2021年产量将达到3400万吨左右。

2012-2021年中国玉米淀粉产量及预测

资料来源：中国淀粉工业协会，华经产业研究院整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国玉米淀粉市场规模现状及投资规划建议报告》；

4、开工率

2021年12 月中国玉米淀粉行业月均开工负荷率为 67.95%，较上月增加 2.07 个百分点，较去年同期下降 2.91 个百分点。本月华北及东北地区主流企业基本保持满负荷生产，部分企业开工负荷继续提升，行业开工率达到年度高点，供应压力不断增加。但受制于下游年终需求释放不足，市场供需矛盾突出，玉米淀粉价格连续走弱。临近月底，企业加工利润由盈转亏，资金供应略显吃力，部分小型企业生产线开工负荷下降，另外个别企业开始减少商品淀粉产出量转为外采淀粉乳进行深加工。从2021年整年开工率来看，年初春节期间整体开工率较低，随后随着市场需求开工率保持在60%以上，到年度中期受整体价格有所下降，开工率有所下降，随着临近年底，整体需求上升，开工率有所上升。

2021年中国玉米淀粉月均开工率走势图

资料来源：中国淀粉工业协会，华经产业研究院整理

三、玉米淀粉市场价格

就玉米淀粉市场价格变动情况而言，我国玉米淀粉价格和玉米价格整体表现为强相关趋势，变动趋势基本一致。根据数据显示，我国玉米淀粉自2015年较大幅度下降后，整体玉米淀粉相对稳定，从2020年中期开始，玉米价格大幅度上涨，带动我国玉米淀粉价格持续上涨，到2021年2月涨到最高值每吨3769元，由于进口玉米集中到货，加之小麦、稻谷等替代品消费上身，玉米整体需求下降，市场价格持续下降，2021年下半年受整体玉米淀粉开工率下降，需求量上升，玉米淀粉价格逆势（玉米价格持续下降）小幅度下降，截止2022年年初，玉米淀粉仍稳定在每吨3200元，相较于2020年仍处于价格高位。

2015-2021年中国玉米和玉米淀粉市场价格走势图

资料来源：华经产业研究院整理

四、玉米淀粉竞争格局

从玉米淀粉竞争格局来看，进入21世纪以来，国家针对玉米深加工行业，出台了大量的指导性政策，如进一步淘汰落后产能、限制外资占比、鼓励糖醇发展、促进玉米消费、加强环保监管等，这些都有力推动了玉米淀粉行业的产能走向集中。2020年国内玉米淀粉产量最多的企业是山东诸城兴贸，全年实现产量426.4万吨，约占全国产量的13.2%。巨能金玉米和宁夏伊品分别产量为255.7万吨和227.9万吨，分别占比7.9%和7.1%。

2020年中国玉米淀粉主要企业竞争格局占比情况

资料来源：公开资料整理

五、玉米淀粉进出口现状

就玉米淀粉进出口现状而言，目前我国玉米淀粉主要以出口为主，进口量整体较低。2016以来由于我国恢复了玉米淀粉13%的出口退税，导致玉米淀粉出口量快速增长，截止2020年达62.3万吨，2021年受整体玉米淀粉供给下降影响，国内整体玉米淀粉供不应求，市场价格居高不下，出口量大幅度下降，同比降幅达76.37%，仅为14.72万吨，同时进口量同比涨幅82.05%，达到144420.13吨。进口货源主要来自乌克兰、美国、意大利和法国，其中乌克兰11406.51吨，占比79.10%，出口流向最多国家为菲律宾，出口量7.38万吨，占比50.15%，主要来自山东省11.09万吨，占比75.34%。

2016-2021年中国玉米淀粉进出口量变动情况

资料来源：中国淀粉工业协会，华经产业研究院整理

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