周末政府工作报告出炉,2022年GDP增长目标定在5.5%左右,本来市场的预期是5%-5.5%,算是定在了上限,财政政策和货币政策都相对积极,国防预算增速是7.1%,超出市场预期。
这个5.5%到底是什么内涵呢?去年的四季度的GDP是4%,过去两年GDP平均增速是5.1%,预计今年一季度GDP可能低于4%,要想实现5.5%的增速,那必然是前低后高,三四季度GDP有望超过6%。这就代表着今年的经济会是一个见底回升的趋势,上市公司盈利也会在一二季度见底,再加上国内货币政策偏宽松,基本面向好加上流动性充裕,无法理解市场为何会走的如此之弱。
今年股市大跌是直接因素是原油等大宗商品暴涨,全球通胀预期再次提升,通胀一方面意味着企业成本上升侵蚀利润,一方面意味着全球加息缩表会加快,都是利空股市。其实,这个逻辑在过去演绎了起码三遍以上,只不过俄乌战争加速大宗商品上涨,显得市场更为恶化。
但是,复盘历史上原油的走势,可以发现每次地缘冲突都意味着原油来到了高点,炒作资金借着地缘冲突大幅推高大宗商品价格,透支未来涨幅。我还是相信随着俄乌冲突缓解,大宗商品高潮也会过去,通胀预期也会逐步缓解。
就算我们不去预测国际走势,仅从A股基本面和估值来看,机会大于风险,现在需要的是熬过这段严冬。太难了,虽然我有预期之前只是反弹不是反转,但这么快创出新低是没想到的。
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