东方优播，曾是新东方在线增速最快的业务，为什么要关闭？

9月13日，据北京商报消息，新东方在线旗下的东方优播已决定关闭K12阶段学科类培训业务。目前，公司账面资金较为充裕，将依法依规做好学员退费和员工伙伴的妥善安置及补偿。

新东方在线，是新东方旗下在线教育公司，最初以大学教育收入为主。从2021财年（截至2021.5）开始，k12业务成为公司最重要的收入来源。

根据财报数据，可以看到k12业务营收占公司总收入55%，超过起家的大学业务，后者占比39%。

2021财年新东方在线收入结构同比发生变化，k12业务贡献收入超过高等教育

具体营收上，大学教育贡献6.4亿元，而“后起之秀”k12教育贡献7.87亿元。

东方优播：曾是公司学生人次增速最快的业务

k12业务是新东方在线最新财年，唯一实现学生人才明显增长的子业务。受到疫情限制以及公司内部调整等因素，大学教育、学前教育学生注册人数大幅下降，大学业务学生人次下降39%，学前下降93%。

而在k12业务中，以新东方在线Koolearn K-12，以及东方优播两个“子品牌”运营。后者侧重服务三四线等“下沉市场”学生。

从财报可以看到，东方优播成为新东方在线去年增长最快的业务之一。学生人次同比增加了102.0%。增速超过面向一二线城市的新东方在线k12业务Koolearn K-12，后者同比增长不到70%。

截止年报，东方优播已进入中国27个省的273个城市，学生人数从2020财年18.6万，增长至2021财年的33万人次。

那么既然是增长最快的业务，为什么要关闭？

与行业直接相关的，无疑有双减新规的因素。

自从7月份，国内推出校内校外学生减负要求后，国内k12学科培训机构要统一登记为非营利机构，课程定价要接受政府的指导价，收学费时长等受到新规的限制。

而东方优播主要面向k12学生提供学科辅导，因此难免直接受到新规影响。

另一个重要原因，可以从新东方在线，“实现增长的代价” 找到答案：

新东方在线2021财年的现金流数据，呈现了一个清晰的：“用巨额广告投入，现金亏损换增长”的经营状况。

2021年财年，新东方在线经营现金流，亏损高达9.1亿元。要知道当年营收不过14亿元。

正是由于经营现金流巨额亏损，新东方在线“几乎靠融资资金”输血运营。

2021财年新东方在线融资活动获得14亿元，当年现金及现金等价物只剩余15亿元。如果没有融资的资金，该公司或只剩下1亿多元的现金流。这无疑将新东方在线放到一个“极其危险”的状态。

如果没有外部融资，本次关闭优播业务，新东方在线可能就很难给出“公司账面资金较为充裕”的回应了。

除高额销售成本，还有人事效率压力。去年在《》一文中我们就提到：

新东方在线“人事策略大变动”：从2019财年到2020财年，全职雇员增长320%，从1690人“骤增”至7094人。

在人事骤增的第一年，2020财年（至2020.5.31），新东方在线的营收为10.8亿元，同比去年仅增长18%。与之对比，是头部在线教育公司，比如跟谁学最新财年（至2019.12.31）营收21亿元，增长超过4倍。

关于新东方在线公司，于2019年3月28日登陆港交所，当天市值一度超过90亿元。关闭东方优播k12业务消息传出后，新东方在线市值下跌超14%。当前为47.5亿港元（约为6亿美元）。

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