它曾是中国豆奶巨头，负面缠身营收下滑，如今迎来新主人

相信每个90后的童年都会有一些难忘的经典广告。很多人一定听说过维维豆奶，尤其是央视“维维豆奶，欢乐开怀”的广告一定给无数人留下了深刻的印象。不过许久没有消息的维维豆奶再次出现在公众视野却是一个负面大瓜。去年，“豆奶大王”被立案调查。据披露，股东非法占用资金9.44亿元，主营业务下滑，非净利润连续三年为负。随着一代人的成长，维维一度占据国内80%的市场份额，并连续十多年位居国内豆奶品牌第一。为什么沦落至此？

出生即是“宠儿”

维维集团的前身是一家大米加工厂。1992年10月，维维集团在江苏省徐州市铜山区成立。维维自成立以来，一直是当地的明星企业和当地的纳税大户。早在1997年，就已实现营业额13亿元。

即使在亚洲金融危机的影响下，维维的净利润仍在快速增长。2000年公司上市时，维维市值达到66亿，净利润稳定在1亿多。而且，维维每年缴纳的个税占通山区总税收的一半以上。可以说，维维在支持当地经济发展方面发挥着重要作用。

上市没多久，维维就满是广告。维维的老牌企业“维维豆奶”因一则“维维豆奶，欢乐开怀”的广告风靡全国。在试图获胜后，维维利用其在豆奶业务上的成功，将自己的食品专家派往美国大学的实验室，专注于新产品的研发。在政府的大力支持下，维维成功地在新加坡、日本和日德等海外市场开拓了新市场，一时雄心勃勃。

丢掉“老大”的位置

虽然维维在金融危机中没有受到特别大的影响，但维维管理层的危机感却急剧增强。他们清醒地认识到，豆奶市场的天花板随时可以摸到。如果维维仅仅依靠这一单一品类赢得世界，维维很难再次抵御突如其来的冲击，发展另一项主营业务迫在眉睫。

2001年，维维开始进军乳业。说实话，维维的管理相对保守，因为豆奶和乳业的关联度比较高，市场空间也足够大，这对维维来说非常适合。然而，维维没有注意到，躲在角落里的蒙牛和伊利已经露出了獠牙，冷冷地看着这一切。但在两大乳业巨头之前，维维乳业本身已经开始衰落，这其中有诸多因素。

首先，盲目加大投入，造成产能过剩

为了进入乳业，维维首先注册了“天山雪”品牌，投资1.6亿元成立了西安维维乳业有限公司，对此不满意，维维投资4000多万元建设了两个可容纳上千头奶牛的奶牛场，并收购了中国西北最大的奶牛场，可容纳数万头奶牛。

如此大规模的投资导致维维投资成本居高不下。此外，蒙牛和伊利秘密高速扩张，维维乳业很快产能过剩，经营不景气，投入产出严重失衡。

二是物流运输存在严重短板

虽然2011年维维宣布进入乳品行业并不是一个特别糟糕的时点，但在选择奶源时却犯了一个很大的错误。维维乳业没有选择抢占内蒙古最优质的奶源，而是将新疆和西北地区的奶源全部集中。然而，乳品行业有一个致命的弱点，那就是保质期。一旦运输时间长了，牛奶的质量就有可能发生变化。

此外，牛奶的主要消费群体大多位于东部沿海地区。时至今日，新疆和西北地区的物流发展依然缓慢。因此，物流在很大程度上制约了维维乳业的发展。

2005年，在蒙牛和伊利真正做出努力之前，维维乳业被击败。管理层宣布，未来将再次专注于豆奶领域。不过，此时为时已晚，另一个对手已将刀架在维维豆奶的脖子上。

在豆奶领域，承德露露是维维豆奶的竞争对手。露露这几年进步很大，她用维维豆奶做了一点小小的改变。从2007年到2015年，露露的净利润从13亿飙升至27亿，而维维的股价则持续下跌。毋庸置疑，维维豆奶已经取得了长足的进步。

2015年，虽然露露的总收入仅为维维股份的80%，但其净利润却是对方的450%。这种反差不仅让维维豆奶被啪啪打脸，而且还失去了唯一一个有可能翻盘的优势业务。

“多元化”发展：屡遭失败

从2000年到2010年是白酒行业的10年。近10年来，白酒行业的利润几乎让大家疯狂。2006年下半年，在乳业屡战屡败的维维继续掩耳盗铃，宣布进军白酒行业，并投资1.16亿元控股双沟酒业。三年后，维维以3.98亿元的价格卖出。在不到三年的时间里，它的投资回报率超过三倍，这让维维觉得自己找到了多元化的方向。于是，接下来，维维进行了一系列令人眼花缭乱的白酒布局，不过从此以后投啥亏啥，千方百计进入房地产业，结果开发的60多套别墅陷入困境。

为挽救企业，2019年8月，维维股份还以9.55亿元的总价转让了徐州国资委17%的股权。正因为如此，公司进入了无控股股东、无实际控制人的状态。正是在2019年徐州国资委入股后，维维股份也被曝光，维维集团大股东违规占用资金。因此，2020年，维维股份被立案调查，市值从250亿降至52亿，缩水近200亿。由于一系列资金占用问题，从今年4月27日起，维维股份被迫成为“ST维维”。

当然，维维集团从未放弃。几次转型失败后，维维股份似乎意识到了错误，决定回归豆奶行业，专注于食品、饮料和粮食等主业。当然，这个决定无疑是成功的。枝江酒业股权转让后，其年报业绩也大幅增长。

据2021年7月9日消息，维维集团发布公告：作为大股东，维维集团计划将公司12.9%的股权转让给第二大股东新盛集团。完成后，维维股份由无控股股东、无实际控制人变更为新盛集团，实际控制人为徐州市国资委。这也意味着，已经两年没有真正控制人的“豆奶大王”终于将迎来新主人。

在徐州国资接手后，维维股份能够摘掉ST的帽子，重返“豆奶大王”的巅峰吗？