Mysteel：广东废钢2021上半年市场回顾及下半年展望

概述：2021年上半年已结束，回顾上半年的广东废钢市场，废钢价格屡屡创新高，尤其在5月份经历了大起大落，钢厂废钢不含税价格高达4250-4300元/吨，废钢价格一度领跑全国，而大落后又一度超跌于市场。上半年钢厂利润丰厚，华南电弧炉企业快速崛起，废钢需求明显提升，整个供需格局出现改变。本文旨在通过回顾2021年上半年广东废钢运行情况与特点，从而展望下半年形势。

一、2021年上半年废钢价格回顾

1、废钢价格跌宕起伏 价格水平整体抬升

回顾上半年，广东地区废钢市场价格整体呈现跌宕起伏走势，尤其是五月份，废钢市场价格像过山车一样急速上升后又回落到年初较低水平。具体来看，一月份，废钢整体价格先扬后抑，部分钢厂到货不理想，于是提高废钢采购价格，刺激到货。春节前夕，钢厂冬储计划基本完成，故压低废钢价格为年后拉涨吸货做好准备。三月，成材端涨势凶猛，钢厂利润持续加大，支撑废钢价格，一直延续至五月。五一节后，广东本地废钢资源十分紧缺，另一方面，成材市场依然处于供需两旺格局，价格涨势凶猛，导致五一节后广东本地废钢价格创近十年新高。在五月中旬，受政策影响，黑色系期货跌停，建材价格大幅下挫，广东废钢在一度冲高后，大幅回落，一度超跌，在五月下旬跌到年初水平。在此情况下，废钢市场恐慌情绪蔓延，贸易商出货速度加快，钢厂到货增加，出现压车现象，甚至部分钢厂、场地开始停收废钢。六月，建材现货市场开始反弹，废钢市场心态逐渐修复后稳中震荡运行。

2、南北价差逐年缩小 波动加剧

自2017广东中频炉被取缔以来，南北价差凸显，广东地区废钢资源大量外流，除周边地区，多数废钢流入华北及华东区域。据我网数据的统计，2018年唐山与广州重废平均价差334元/吨，2019年唐山与广州重废平均价差为310元/吨，2020年唐山与广州重废平均价差为268元/吨，而今年上半年南北平均价差仅仅为139元/吨。由上图中可以看出，近几年的走势，南北价差逐渐缩小，2021年倒挂现象频出，整个价差波动较为剧烈，其中今年三月下旬到五月中旬一直处于倒挂时期，此时南北唐山最低价差达-270元/吨，当时华东地区少量废钢流入广东市场。但在五一节后，全国废钢价格在疯狂上涨后开始回调，广东地区废钢价格大幅回落，一度超跌到年初水平，南北价差创新高达565元/吨，但维持时间较短，6月份开始在100-200元/吨之间盘整。

下半年，随着广东地区电弧炉产能的新增，废钢需求有明显的增量，但综合当前钢厂亏损减产及下半年限产或将带来的废钢需求减量，广东废钢供需格局仍存在紧张关系，废钢价格呈现前低后高走势，下半年新高或将在12月底，但价格水平不会超过5月最高点。整体下半年均价高于上半年，南北价差出现倒挂的情况将频现。

二、螺废差高位回落 逐步回归合理水平

2021上半年，螺纹钢与废钢价差保持相对较高的水平，平均价差为1826元/吨，正常来看，螺纹钢与废钢价差在1500-1700元/吨是较为合理的，上半年由于螺纹钢价格表现较好，螺废差较大，钢厂利润丰厚，钢厂生产较为积极，螺废价差最高达2360元/吨，钢厂吨钢利润超1000元/吨。但在五月中旬开始，螺纹钢价格大幅下跌，螺废价差持续缩小，截止到5月29日，螺废差降到1420元/吨，创下2021年上半年最新低。当前电弧炉钢厂已经亏损，个别钢厂已经停产。钢厂生产压力较大。

下半年，由于七八月份为钢材传统淡季，钢材价格支撑力度不大，螺废差仍将在低位调整，但9月份开始，钢材需求好转，钢材价格也将跟上一步，且冬季北方开始停工，按照往年走势，广州螺纹钢价格将向好，螺废差或将逐步扩大。预计平均价差在1600-1700元/吨。

三、铁废差合理调整 废钢性价比仍在

按照经验来说，炼钢生铁与废钢的价差保持在100-200元/吨，处于相对合理区间，价差越大，废钢性价比越高。从2021年上半年炼钢生铁与废钢的价差来看，价差平均值为273元/吨，3月份之前，价差基本处于300元/吨以上。3月份开始一直到五一结束后，价差一直处于100元/吨以下，甚至一部分时间出现倒挂，广东废钢价格一度领跑全国，创下近十年来新高。主要是受到利润驱使，钢厂纷纷大幅增加废钢，广东各地电弧炉钢厂加班加点生产，废钢一直处于疯抢状态。但随着5月中旬政策的影响下，广东废钢市场开启大幅度的跌价，废钢甚至出现超跌现象，生铁与废钢价差一度高达1162元/吨，废钢性价比十分高。

由于下半年去粗钢产量任务较重，限产政策的落实将抑制铁矿石价格的上涨，多数高炉生铁需求下降的同时价格水平下移，生铁与废钢的价差或将缩小，废钢的优势将下降，预计下半年价差将维持在150-250元/吨。

四、电弧炉生产情况

1、钢厂成本走高，利润滑坡式下跌

华南地区属于电弧炉产能分布较为密集区域，其中大部分电弧炉钢厂分布在广东地区，电弧炉钢厂成本基本跟随废钢价格走势。整体呈现震荡上涨的走势。由于螺废价差较大，2021年上半年广东电弧炉钢厂利润较为可观，平均利润267元/吨，利润最高在5月12日达到了651元/吨，此后，电弧炉钢厂利润出现了滑坡式下跌，尤其在近两周出现了亏损，当前电弧炉钢厂处于水深火热当中，个别钢厂已经停产。

2、2021年新增投产情况

根据了解，2021年上半年，清远桂鑫电炉开始投产，而下半年7月份金盛兰将先投产一个电炉，随后投产另外一个，整个废钢需求增加明显。而东海钢铁仍在积极建设当中，最快年底能投产。下半年新增投产电炉的废钢需求量约200万吨。

五、废钢供需预测

由于2021上半年，钢厂利润丰厚，高炉钢厂大量添加废钢，整体废钢需求大幅增加；而电弧炉钢厂基本满负荷生产，多数电弧炉钢厂废钢增量明显，月增量平均1-2万吨。再加上多数小厂纷纷开炉，废钢整体需求有明显提升。上半年废钢消耗量增加约300万吨。2021年下半年，随着钢厂利润的压缩，以及限电政策的影响，电弧炉钢厂废钢需求将有所下降，且伴随着去产量政策的同时，部分高炉钢厂或将有减产的可能，废钢需求将下降。综合下半年新增投产电炉废钢消耗量，预估下半年废钢消耗量约350万吨。2021年广东废钢整体废钢消耗量约2910万吨。

总结：1、随着广东省电弧炉钢厂的投产，废钢资源供给偏紧现状延续，整体下半年均价高于上半年，南北价差出现倒挂的情况将频现。

2、钢材传统淡季，螺废价差将保持相对低位，但随着淡季结束，螺废差或将逐步扩大。预计下半年平均价差在1600-1700元/吨。

3、下半年限产政策的落实或将抑制铁矿石价格的上涨，炼钢生铁与废钢的价差将缩小，预计下半年价差将维持在150-250元/吨。

4、2021年上半年广东废钢需求约增加300万吨，下半年预计增加350万吨，整体废钢供需仍处于紧平衡状态。

资讯编辑：曹炜华 周蜜蜜

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