贺宛男：垃圾股炒作为何如此疯狂

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■贺宛男

截止4月15日，亏损和业绩异动公司绝大部分已披露去年的年报快报，和今年一季度的业绩预告。一大批巨亏财报成群结队蜂拥而出，也许正是本周四沪指曾一度跌至3373点的重要原因。

截止目前，年报亏损逾30亿元的公司已有数十家。除三大国有航空公司(国航、东航、南航分别巨亏144亿、118亿、108亿)外，*ST海航(亏损580—650亿)、ST康美(亏148—178亿)、*ST中泰(亏 102.37 亿)、海航科技 (亏97.89亿)、*ST基础 (亏59—80亿)、渤海租赁(亏77.04亿)、ST数知 (亏60—75亿)、*ST安信(亏69亿)、万达电影(亏66.69亿)、北汽蓝谷(亏60—65亿)、泰禾集团(亏54.32亿)，这14家公司亏损额均超过50亿元。

在严重的疫情影响下，如航空公司等去年出现巨亏情有可原。让人忧心且恐惧的是，一些巨亏公司居然连板接连板，从几个到成批，明明是“仙股”，却一个个真的“成仙”修成了妖股。

最典型的如*ST中泰，2019和2020两年累计亏损超过200亿元，今年以来居然连续收获34个涨停，股价从1.14元炒到4.38元，不到三个月涨幅超4倍。而且其净资产为-38.59亿，今年一季继续预亏2-3亿，炒作者博的无非是第三年尚能盈利。问题是这样的公司真的还有救吗?

又如妖股仁东控股，公司重组再重组，改名再改名，从宏磊股份到民盛金科再到仁东控股，从2011年上市以来，总是亏两年盈一年，这样的烂股居然能从10来元炒到60多元!去年前三季亏损还不过2200万，年报亏损突增至3.7亿多，一季报继续预亏，好在还有两年亏损好玩，继续变戏法吧!

目前已连亏三年的如*ST华讯、ST德豪、*ST赫美、*ST北讯、*ST平能、ST中天、ST东网、*ST环球、ST德威、*ST同洲、*ST新光等多家公司，一季报继续预亏，按照退市新规铁定退市无疑。然而庄家们还是不知疲倦地炒个不停。如*ST新光，三年亏损加上一季报预亏1.1—1.4亿，硬是从0.75元炒到1.78元，而且十大股东中还有不少基金专户。如此专户，好意思称自己为“专业人士”吗?

最奇葩的还有*ST节能，连续三年亏损，今年一季度继续预亏，还是高质押股，股价一度跌破1元，可硬是炒到2.60元。人们不能不怀疑是不是质押的股份要爆仓了，有人在坐庄故意操纵?股吧中居然有“高人”推荐其“有妖股的潜力”，甚至还放言：“踏准妖股节奏，才是人生捷径!”如此放肆炒作，监管部门何以置若罔闻?

被财报打回原形的还有所谓的“大白马”。

如顺丰控股，快递行业的绝对老大，去年全年营收1540亿元，增长37%，净利73.26亿元，增长26%;而今年一季报居然预亏9—11亿元(去年同期疫情最严重时还盈利9.07亿元)。

对亏损原因，公司称是为了“深度整合业务底盘，打造长期核心竞争力，以夯实新的增长曲线，保持长期可持续发展。”兴许亏损可以带来“长期可持续发展”，可眼前股价却从124元跌至63元，生生腰斩，长期(也是“长期”)看好这家大白马的投资人损失惨重。

还有天齐锂业，新能源车锂电池龙头，市值一度超过1000亿元。然而在2019年亏损60亿后，去年又亏18亿元，今年一季报再预亏1.9—2.8亿元。股价从70元跌至38元几近腰斩不说，连亏两年，那么硬气的千亿大白马很可能要披星戴帽啦!

每年的4月中下旬，从来是垃圾股招摇过市登台亮相之日，也往往是恶炒垃圾股最起劲的时候。而今年似乎更疯狂，如上述*ST中泰两年巨亏200亿，居然连拉30多个涨停板，之前似乎很少出现过。为什么在机构已经取得很大话语权，价值投资一度被众多投资人所接受并付诸实施之时，会出现如此疯狂的炒作?值得市场方方面面的参与者，包括管理层好好思考和反省;如有内幕交易和操纵市场，则要毫不留情地曝光严惩。

特别要强调的是，一定要严格退市制度。按照退市新规，仅财务类退市笔者估计今年就将有20—30家之多，该退市的就要坚决退市!只有严格退市制度，才能狠杀恶炒垃圾股之妖风，同时也让跟风者接受教训。顺便说一句，如果是因为跟风炒作，结果股票退市而颗粒无收的，就不要再拿“投资者保护”说事了。

当然，今年炒作风特盛，可能也同一年多来的“二八”乃至“一九”行情有关，一些白马权重股涨得也确实有点过了。导致指数涨了百分之二三十，大多数散户没有赚到钱，于是“炒小炒差”风一旦重启，便受到习惯于短线买卖中小盘股的散户的欢迎，乃至在一旁叫好跟风。

最后笔者想说的是，炒作只能于一时，不能于长期。恶炒垃圾股的庄家兴许能全身而退，跟风的散户永远是任人宰割的替罪羊，30多年来，这样的教训难道还少吗?

本文由原作者首发于金融投资报

编辑|李里审核|姚彦如

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