指数高开低走 不改节后红包行情预期

深沪两市股指在海外市场强势运行、假日期间疫情改善、货币政策呈宽松预期，以及绝大多数行业细分指数总体强势运行刺激下，大幅高开，随后在权重较大“机构抱团股”集体杀跌影响和带动下，全天震荡走低，收出高开低走调整阴线，为小周期连续上涨后的主动性调整，系机构资金主动性调仓换股的高低位切换使然，波动率未破强支撑，无需恐慌和担忧。

盘口看，有色、数字货币、煤炭、石油、钢铁、可燃冰、IT设备、保险、电信运营、特钢、种业、字节跳动、RCS概念、知识产权、纺织服饰、酒店餐饮、互联网、半导体、房地产、环境保护、信息安全、氮化镓、分散染料、降解塑料、运输服务、交通设施、多元金融等板块领涨两市，资金规模性净流入，平均上涨波动率超过2%，对指数形成较强正向做多驱动。

多空能量比看，大涨超过9%个股145家，上涨超过5%个股677家，涨幅超过3%个股1763家，远超跌幅榜中的19家大跌超过9%个股，88家大跌超过5%个股，179家大跌超过3%个股的数据情况，佐证全球经济持续复苏和疫情加速改善背景下，A股节后红包行情演绎进行时。

维持牛市初中期，越是慢涨急跌，越是彰显“牛”年的不同凡响，越是代表“牛”股的百家争鸣。基于节后首个交易日市场出现高低位切换的主动性调仓换股情况，预期趋势“红包”行情继续向好演绎概率大。其中，资金流入较为明显的有色、石油、保险、证券、农林牧渔、半导体、元器件、芯片、光刻机、设备和材料、5G、数据中心、化肥、农药、化工等板块，投资机会多多，可以逢低布局。

消息面上，美国中长期国债收益率继续走高，2月18日是2月中旬的法定存款准备金缴存日，4800亿元央行流动性工具到期，包括2800亿元央行逆回购和2000亿元中期借贷便利（MLF），导致投资者心理层面构成压力，实际资金层面造成紧张，此为指数无力高举高打的核心和关键。然，英特尔、高通、美光和AMD等在内的一批美国芯片制造企业要求政府提供资金，资助半导体产业的发展，努力解决全球芯片短缺问题，刺激A股大科技产业链上市公司出现强势多头攻击，相关产业链上市公司风险偏好大幅改善，有利逆转去年颓势，进入新一轮上升周期。

数据显示，2020年，我国货物贸易进出口总值32.16万亿元人民币，比2019年增长1.9%。其中，出口17.93万亿元，增长4%；进口14.23万亿元，下降0.7%。其中，出口笔记本电脑等“宅经济”产品2.51万亿元，增长8.5%，形成对核心受益公司的溢价估值提升和业绩改善，有利中期向好趋势演绎和运行。叠加年内成立新基金已超7000亿，上海出台《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》，机构抱团股出现筹码松动和分化情况，预期A股指数的主动性技术调整，不会逆转趋势向好运行方向，不会影响大家所期待的“红包”行情。

综上，维持趋势看好后市的判断观点。核心要素在于：1）美联储释放鸽派声音，美财长敦促七国集团加大财政支持，有利全球资本市场继续保持较高风险偏好，并演绎上升趋势结构；2）3月5日两会召开，十四五规划将出，宏观预期机构资金持续流入，有利景气度高且确定性向上的有色、新能源、半导体、化工、石油石化等板块演绎主升浪行情。3）锂电池、光伏等行业春节加班加点赶订单，有助上下游原材料生产企业需求端开启；4）3月中下旬系上市公司披露一季报预告，指数首日虽“开门绿”，但个股强势上攻较好，有利市场热点有序扩散和轮转；5）预期风格转换或是2021年大趋势，业绩增长较快的战略性新兴产业，以及技术调整已达重要支撑区域的大金融板块，将重回主流资金视野，进入新一轮多头上攻结构周期。

附：指数日线分析图解

（上证指数日线分析图解2021-2-18）

（创业板指数日线分析图解2021-2-18）

（石油指数日线分析图解2020-2-18）

来源：好股票

作者：张翠霞 执业编号：A0680620080009

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