现实版疯狂的石头：铁矿石价格飙涨！中企拿下“世界最大铁矿”

　　本文为「金十数据」原创文章，未经许可，禁止转载，违者必究。

　　德国铁血宰相俾斯麦曾说“钢铁即国家”，钢铁工业曾经铸就了一个个强大的帝国，煤炭和铁矿石也曾为当时最重要的矿产资源。后来随着石油的发现和崛起，这种黑色金属逐渐占据了全球大宗商品的头把交椅。

　　时至今日，铁矿石依然在全球矿产资源中占据举足轻重的地位，其价格走势依然牵动着那些工业大国的心。6月8日，国内大商所的铁矿石期货主力合约单日暴涨超5%，一度逼近800元/吨的关口，自4月初的低点大涨30%以上。截至6月16日16时，铁矿石期货主力合约报价为781元/吨。

　　按理说，疫情期间全球经济低迷，对铁矿石的需求应该有所下降才是，铁矿石价格为何一反常态地大幅上涨呢？对我们国家又有何影响？

　　1.疯狂的石头：本轮铁矿石价格飙升为哪般？

　　历史总是惊人的相似，本轮铁矿石价格的飙升与2019年的一波走势极为相似。

　　2019年1月，全球矿产行业发生黑天鹅事件——巴西最大的铁矿石生产商淡水河谷的一处矿区出现溃坝，并引发了大规模的泥石流。这一事件不但导致180多人遇难、淡水河谷的CEO等多位高管辞职、相关的赔偿损失费用超过74亿美元，还沉重地打击了该公司的铁矿石生产，导致国际铁矿石供应趋紧。

　　到了3月，飓风“特雷弗”和“韦罗妮卡”又袭击了另一个铁矿石生产大国澳大利亚。“韦罗妮卡”的强度为四级强热带气旋，中心附近最大风速为48米/秒，相当于我国强台风等级。飓风会影响铁矿石的港口装卸和船运速度，“韦罗妮卡”登陆时澳大利亚的多个港口甚至直接关闭。

　　经济学理论告诉我们“供需决定价格”，淡水河谷溃坝事件叠加澳大利亚飓风袭击，导致2019年上半年铁矿石超预期减产；当时，恰逢中国国内钢厂限产放松，推动了对铁矿石的需求上升。在供需两方面共同作用下，引发了2019年铁矿石的“牛市”行情。

　　铁矿石价格在2018年12月3日时尚不足450元/吨，到了2月初已经站在了600元/吨上方，在盘整了2个多月后继续发力，最终在7月16日升至924.5元/吨的阶段性高位，相比起点的涨幅已经超过100%。此后，随着巴西和澳大利亚逐渐恢复产量，国内钢厂也恢复限产，铁矿石价格又开始大幅下挫。

　　今年的情况与去年类似，铁矿石价格的大幅攀升也是供需两方面作用的结果：

　　（1）疫情打击下，巴西铁矿石供应能力存疑

　　今年突如其来的疫情席卷世界，而应对失措的巴西政府又加剧了这一危机。目前该国已经取代美国成为全球疫情的新“震中”，日均新增确诊病例在3万例以上，累计确诊病例已经超过70万人，仅次于美国。

　　由于有188名工人被筛查出新冠肺炎检测阳性，巴西地方法院强令淡水河谷的伊塔比拉综合矿区暂停作业，而潭水河谷方面也宣布于6月5日暂停伊塔比拉综合矿区的业务活动，恢复时间待定。伊塔比拉综合矿区的铁矿石预期月产量为270万吨，占淡水河谷总产能的10%，如果这一矿区持续关闭，不吝于另一场“溃坝事件”。

　　（2）中国率先控制住疫情，复产复工步伐加快

　　尽管全球主要经济体纷纷遭受疫情打击，为铁矿石需求蒙上一层阴影，但中国对疫情的有效控制，无疑给这个市场打入一记强心剂。作为世界第二大经济体，中国的铁矿石进口量占到了全球铁矿石贸易量的70%，某种意义上中国铁矿石的需求已经代表了全世界的需求。

　　海关总署的数据显示，我国1-5月进口铁矿石45020.9万吨，较去年同期还增加了2489.5万吨，这无疑说明了中国的需求在疫情期间依旧旺盛。另外，国内疫情带来一定的就业压力，钢铁行业的环保限产政策较为宽松，高炉的生产开工率也好于往年。

　　除此之外，影响今年铁矿石价格的可能还有一个“X因素”。尽管澳大利亚今年对华铁矿石出口量不断飙升，但该国在其他领域的“任性”举动给中澳铁矿石贸易带来一定的不确定性。金十数据此前介绍过，中国前段时间已经分别因倾销和质量问题暂停进口了澳大利亚的大麦和牛肉产品。

　　读到这里大家可能有一个疑问：既然中国每年进口大量的铁矿石，如果铁矿石价格飙升，是不是意味着铁矿石的进口成本增加了呢？的确如此。

　　2. 发展的烦恼：中国铁矿石贸易的三个问题

　　钢铁时是现代工业的骨骼，但中国的钢铁工业是在坚难中起步的。从1890年张之洞创办汉阳铁厂至今至1948年的半个多世界里，中国的钢产量只有760万吨；1949年，全国只有7座高炉、12座平炉和22座小电炉，当年钢产量约为15.8万吨，平均到每个人身上不足300克，连打一把菜刀都不够。

　　大洋彼岸的美国却是另一番景象。美国1949年的钢产量已经达到了7074万吨，接近此前中国五十年总产量的10倍。钢铁工业的繁荣深深地印入了美国的国家记忆，让几代美国人津津乐道，漫画中有“钢铁侠”，硅谷也有“钢铁侠”，美国媒体CNN曾经感叹：当美国“钢铁为王”时，没有任何产业比美国钢铁业更强大、更重要。

　　没有强大的钢铁工业，就不可能有经济经济的发展和国防工业的巩固，70年来中国的钢铁工业发生了翻天覆地的变化。仅从产量来看，中国已经打破了以往的任何一条历史记录，2018年的粗钢产量高达9.28亿吨，这一数字不仅是美国的10.7倍，在全球总产量的占比更达到了惊人的51.3%。

　　中国钢铁工业的崛起，也带来了一个要紧的问题——原材料问题。中国拥有储量足以让世界各国羡慕的煤炭资源，但炼钢的另一个重要原料铁矿石，国内的矿藏却远远无法满足需求。我们国家960万平方公里的土地，难道就找不出铁矿资源吗？

　　根据2016年的数据，中国的探明铁矿石储量超过200亿吨，这个数值在全世界能排到第四。但中国的铁矿石品位较低，平均品位不足30%，不但低于巴西和澳大利亚，也低于世界平均水平。占据中国储量97%的贫铁矿需要经过选矿富集后才能使用，能够直接投入高卢的富铁矿只占全国储量的2.7%，其分布还非常分散。

　　从成本来看，巴西淡水河谷2019年的铁矿生产现金成本为17美元/湿吨，澳大利亚的矿业巨头现金成本在13-15美元/湿吨左右，如果再考虑到设备折旧和航运费用等，进口铁矿石的成本大约在50美元/吨。相比之下，国内铁矿石光生产成本就已经达到了500元/吨。

　　不难看出，大量进口铁矿石已经我国冈特工业唯一的选择。但全球矿产市场已经被西方资本和矿业大国瓜分完毕，中国在铁矿石贸易中不可避免地遇到几个问题。

　　（1）对外依赖程度过高，尤其依赖澳大利亚

　　铁矿石和其他很多大宗商品一样，我国的对外依存程度很高，目前这个数字已经超过80%。这意味着，中国钢铁工业的核心原材料供应存在风险，如果全球贸易出现波折或者发生更糟糕的情况，就将面临“巧妇难为无米之炊”的困境。

　　而且，澳大利亚、巴西铁矿石储量不仅数量巨大，而且品位较高，成为了我国铁矿石的主要工业国。相比对巴西，中国对澳大利亚铁矿石的依赖尤甚，2019年中国进口的铁矿石有62%来自澳大利亚。且不说中国的需求为澳大利亚贡献了数以千亿计的收入，在核心矿产上过度依赖一个不太友好的国家，很难让人真正放心。

　　（2）定价权缺失，利润被四大矿山侵蚀

　　目前，全球的铁矿石供应基本被四大巨头垄断，分别是巴西的淡水河谷，澳大利亚的力拓、必和必拓以及FMG。全球几乎所有的在产高品铁矿石资源、50%的铁矿石产量和75%左右的铁矿石海运量全部被四大矿山握在手中。正是铁矿石在供给端的高集中度，赋予了这四大矿山据对的行业地位和定价权。

　　在过去，铁矿石的定价主要以矿山与钢铁厂谈判达成的长约为主，2008年之后则逐步演变为指数定价的方式，但无论是哪一种方式，中国都缺乏足够的定价权。即使是国内的钢铁行业龙头宝钢股份，也避不开利润被侵蚀的处境。宝钢2019年归母净利润为124.23亿元，同比下降了42%。为什么会这样？宝钢在年报中坦言，铁矿石的价格大幅上涨侵蚀了企业利润，钢铁行业的盈利水平正呈现出显著下降的趋势。

　　值得一提的是，根据四大矿山的季报估算，前文所述的2019年的铁矿石行情为其贡献了290亿-300亿美元的税前利润，折算人民币计价约2100亿元左右。

　　（3）钢铁行业结构分散，能耗过高

　　为什么钢厂的盈利空间不大？中国真的需要那么多铁矿石吗？这两个问题或许可以归结到行业集中度上面。在2003年，中国约有1000家钢铁生产商，其中大部分钢厂的年产量低于50万吨，中国10家最大的钢铁生产商的产量加起来，只占全国产量的38%。大量小规模钢铁生产商带来的问题除了低效率、高耗能等问题之外，还有对铁矿石等原材料的过度消耗。

　　日本曾是中国钢铁工业的“老师”，在产业发展相对成熟的日本，产能集中度很高。日本前五大钢厂分为为新日铁、JFE、住友金属、东京制钢和神户制钢，几家钢厂的粗钢产量占日本全国的75%以上。日本钢铁行业还形成了以日本制铁、JFE为主导的内部协调体制，积极与国际矿山交涉，议定铁矿石的进口价格。

　　怎么才能打破国际四大矿山对铁矿石的垄断、提升国内钢铁行业的综合实力、并夺取国际铁矿石市场的定价权呢？如何破局？这是横亘在中国钢铁产业发展面前的一个难题。

　　3. 破局的力量：中国铁矿石贸易的三大利好

　　细细梳理我们国家这几年在钢铁产业上的重大举措，就不难梳理出贯穿其中的破局力量。可喜的是，功夫不负有心人，这几个领域在2020年都传来了好消息。

　　（1）宝钢武钢战略合并，跃居全球最大钢铁公司

　　2020年3月4日，宝武钢铁集团宣布，其2019年粗钢产量达到了9522万吨，超过国际钢铁巨头安赛乐米塔尔跃居全球首位。2016年，全国粗钢产量排名第二的宝钢与全国排名第六的武钢宣布合并，如今一跃成为全球最大钢铁公司，说明中国钢铁行业的产业集中度正在上升。

　　只有提高产业集中度，中国的钢铁公司才能拧成一股绳，形成合力与国际四大矿山相抗衡，提高在铁矿石市场的谈判地位，获取本该属于我们的话语权。中国钢铁行业的兼并重组还将继续做大做强中国钢铁产业，预计中国粗钢产量占全球一半左右的绝对比例将在未来30-50年长期持续。

　　（2）金融市场发力，与三大矿山实现人民币结算

　　5月12日，宝钢股份与澳大利的力拓集团完成了首次利用区块链技术的人民币跨境结算，金额为1亿元人民币。如果算上今年1月与巴西淡水河谷、4月与澳大利亚必和必拓完成的首单人民币跨境结算，宝武集团已经与全球三大矿山均实现了铁矿石交易的人民币跨境结算。此后，随着更多的中国钢铁企业参与其中，铁矿石的议价权将进一步步向中国倾斜。

　　中国钢企能实现与国际矿山的人民币结算，离不开中国日益强大的金融影响力，而通过金融市场获得的市场影响力已经成为中国谋求铁矿石定价权的重要途径。2018年，大商所的铁矿石期货年成交量达到2.36亿手，折算成铁矿石交易量相当于当年全球铁矿石产量的11倍以上；另外，大商所境外投资者的日交易量也非常可观，折合铁矿石交易量超过11亿吨。

　　（3）中企推动全球布局，拿下“世界最大铁矿”

　　2020年6月9日，西非国家几内亚宣布，正式与赢联盟正式签署《西芒杜铁矿1、2号矿块基础公约》。“赢联盟”是三家中国公司韦立国际、山东魏桥、烟台港集团与法国UMS公司组建的企业联合体，而西芒杜铁矿目前世界上尚未开发的储量最大、品位最高的优质露天赤铁矿。

　　许多媒体为西芒杜铁矿冠以“世界最大铁矿”的名头，其实是不准确的。目前全球最大的铁矿石是巴西淡水河谷旗下的卡拉加斯铁矿，其证实储量为72亿吨左右，年产量高达2亿吨。尽管如此，中企拿下的西芒杜铁矿也足以自傲了——1、2号区块的资源储量初步估算在36亿吨以上，而且整体矿石品位在65以上。

　　中国企业此番布局的意义在于，不但能有效缓解我国铁矿石供应紧张的局面，还能摆脱对澳大利亚和巴西铁矿石的过度依赖。更长远地来看，参与项目的中国公司还有望提升自己的行业地位，步入全球顶级矿商的行列，打破四大矿山的垄断地位。

　　为美国钢铁大王卡内基撰写传记彼得·克拉斯的有句名言：“每一块钢铁里，都隐藏着一个国家兴衰的秘密。”这百年来，有关大宗商品的争夺往往也伴随着国运沉浮，真正获取铁矿石的定价权，是我们这个伟大国家崛起的最好见证。