基金如何稳健理财：QDII基金筛选和定投

小邦财商原创

书接上回，浅谈了QDII基金申赎后，这次讨论一下筛选QDII基金要注意的事和它是否合适定投。

虽然能从网上看到不少关于QDII基金的信息，但这些信息本身比较散乱，如果没有自己的思考，并不见得有帮助。

在进入具体筛选QDII基金前，更需要构建一个自己的投资QDII基金的思路。

由于这里的讨论是针对QDII基金，对于如何合理的整体配置自己的投资组合，先按下不表，待将来的讨论再深入。

QDII基金筛选的三大要素

大体上，普通投资者在投资基金和股票时所考虑的风险，历史收益等因素，和技术分析手段都应该运用在QDII基金投资上。

但是，由于QDII基金的特性，即投资境外市场，这就需要投资者用稍微不同的眼光去看了。

所谓投资的思路，很多时候就是专注关键要素，逐个厘清自己的想法，具体的方法可以是问自己三个问题。

问题1：我是否认识某QDII基金所投资的那个国家和地区？

下面的饼图是根据一个有142只QDII基金的样本，以稍微粗浅的方法去分类。

从地理的角度去看，可以了解一些QDII是针对性的专门投资美股和亚太地区股市，而全球是泛指欧洲市场或者有行业针对性的，其他就是各种不完全针对某个境外股市，而是更多以工具和商品（例如债券和黄金等）的QDII基金。

在国内市场进行投资，你很少会问自己是否了解中国。

可是，同样的问题在QDII基金上就是一个充分必要的问题了。

当你决定投资一个针对美股指数的QDII基金，需要问自己是否了解美国，美国的股票市场大概是啥样，有什么监管等等。

可能美国比较为人所熟知，如果是德国股票市场呢？它那里的指数叫啥？那个叫富时100的指数型QDII基金是在哪里？

如果认为自己确实不了解那个市场，要么花时间去找资料，稍微深入的了解人家的经济和金融业是如何运转，再做研判；要么，你就直接放弃QDII基金。

有一句话糙理不糙的大实话，如果你不知道自己在投资什么，等同赌博。

在筛选中，普通投资者可以通过QDII基金的名字判断投资的市场，例如“某发纳斯达克指数”。

但有些就需要看招募书或者基金披露的其他资料来判断。

例如一个叫“某银新经济人民币”，这名字咋看起来不那么QDII，也不知道哪个境外市场和行业。

根据披露的资料，“本基金主要投资于新经济主题相关公司的股票,在严格控制基金资产风险的基础上,通过积极的资产配置和个券精选,实现基金资产的长期稳健增值。”

仔细看它的投资组合，发现原来它是投资一些同时在美国和香港上市的大型国内和国际龙头企业。因此，就应该了解一下美股和港股了。

问题2：人民币和美元汇率会影响我的投资决定吗？

稍微有QDII基金投资经验的朋友会对这个问题不以为然，因为反正很多的QDII基金都是人民币计价，只要收益达到预期，不太需要特别留意汇率。

这种想法没有错，但也不对。

目前大部分的QDII基金确实是以人民币投资的，个别用美元，除此之外不会有其他币种；如果定投，就必定是人民币。

但是，如果对比不同投资工具的回报，看法可能就不一样了。

最近五年人民币兑美元的汇率一直在涨。以在岸人民币兑美元为例，从2015年的6.2左右，曾经飙升最高7.1，换句话说，人民币贬值了15%。

假设在2015年用人民币62000元兑换10000美元，并且一直持有，到现在就等于赚了15%的人民币收益。

同样以62000元投资某QDII基金，如果至今的收益没有达到15%，等于亏损。

其实，这是一个机会成本的问题——当手头上能投资的资金是有限的，在不同投资工具之间的取舍就会产生机会成本。

另外，从投资习惯的角度看，把人民币兑换成美元是简单、直接并且全权掌控在投资者手里的；而投资基金就需要看基金的投资组合，基金经理的管理能力等等。

投资者最好能从自身的资产配置和习惯等大局出发，确定投资方向。

问题3：该投什么类型的基金，还是挑行业？

最后的这个问题也是定调的关键要素之一。

回到上面提过的那个有142只QDII基金的样本，其中

• - 39只是指数型基金，
• - 29只债券型，
• - 24只股债混合，
• - 大宗商品（黄金）有4只，
• - 剩余的97只都是股票型的。

某种程度上，你对境外市场的熟悉程度（即第一个问题）是可以回答第三个问题的。

如果比较熟悉美股纳斯达克指数，那么可能就会倾向于指数型基金。

或者，买入以科技股为主的股票型QDII基金。

但这里需要留意自己对某个行业的熟悉程度。

举个栗子，假如对医药行业比较了解，是可以看出国内医药行业的行情波动远比国外的大，其中的差别有惯性的问题，即国内股市习惯炒概念，但国外会注重运营和盈利的实际情况和预期。

对于新手来讲，建议从指数型QDII基金开始，逐步感受投资的过程，打通自己在国内和国外看到的不同情况，而不是单纯的怎么买国内的基金就怎么买QDII基金。

QDII基金合适定投吗？

不同的角度看可能会有不同的答案。

和国内基金相比起来，QDII的劣势是“盲点”比较多，例如外汇管制导致不定期停止申赎、外国假期休市、申赎过程花费的时间更长等等。

另外一个根本性的问题是，大部分普通投资者不可能对境外市场的了解和对国内市场一样多，例如今年全球市场的波动令投资者无法及时调仓或者申赎，不可控的感觉就更容易令人焦虑。

还有值得留意的就是QDII基金数量很少（不到200只），相比起总数5500+多的国内基金，选择的空间非常有限。

就定投而言，如果投资者非常清楚定投本身就是一个长期投资的行为，还是可以考虑QDII基金的，这样会使自己的资产配置更多元化。

最后，如果有朋友希望从这个讨论得到具体推荐，买哪只QDII基金好，那就抱歉了。

没有任何基金是能恒定赚钱的，归根结底，需要投资者建立起适合自己的投资思路和习惯。