【北大国发院MBA讲座】黄益平—互联网金融的未来

讲座嘉宾：黄益平，北京大学国家发展研究院金光经济学讲席教授，北京大学国家发展研究院副院长，北京大学数字金融研究中心主任，主要研究领域为宏观经济与国际金融，目前在北大国发院MBA、EMBA都有教学课程。

6月9日晚上，北大国发院BiMBA商学院MBA中心邀请到了黄益平教授进行关于互联网金融未来的讲座分享。

关于互联网金融或是金融科技的定义，简单地来说包括两方面的业务形态：其一是新型的互联网公司提供金融服务；其二，更重要的是传统的金融机构利用数字技术、互联网技术帮助自己做金融决策。而前段时间建设银行开设的一家完全没有员工的分行的例子，也很好地说明了现阶段传统金融领域可以很好地使用IT技术帮助行业做金融业务，所以在黄益平教授看来，未来互联网金融行业的格局会产生比较大的变化。

刻画互联网金融发展的指数

在过去的这段时间，互联网金融的发展速度非常之快，黄益平教授指出可以使用三个指数来研究并刻画现阶段的互联网金融发展。

其一是北京大学互联网金融发展指数，这个指数用于刻画过去中国分解到每个省、地级市每个月互联网金融行业发展的状况。通过这个指数的测算与分析，研究人员发现互联网金融在过去几年中几乎是以百分之百的速度在增长，同时互联网金融行业也有很明显的地区性差异，在沿海地区互联网金融的发展会相对内陆地区更加迅速，但目前内陆地区追赶与发展的速度也十分迅猛。研究也发现，互联网金融发展的主要推动力量集中于80、90后的年轻人，使用人群也主要集中于这一代的年轻人，但同时中老年人也在不断加入并更加依赖于互联网金融产品。

其二是北京大学数字普惠金融指数，这个指数主要用于研究如何使用互联网技术为低收入人群、小微企业提供金融服务，甚至挖掘更多的农村潜在客户。黄益平教授讲到，互联网金融和数字金融对于普惠金融的发展有很大优势，也有很强的推动作用。普惠金融是2005年联合国提出的概念，主要指针对如低收入群体、小微企业等相对弱势的群体提供商业性可持续的金融服务。在传统的金融行业运行下，因为成本高、风控难做等原因，一般的金融行业很难对这些相对弱势的群体提供金融服务。同时金融界中的“二八法则”，即对一般的金融机构来说，只要抓住最顶层的20%的客户就可以抓住80%的市场的概念，也使大多数金融机构不愿意去花费高额成本冒险去服务相对弱势的80%的客户。但是互联网金融和数字金融的发展有助于打破之前传统金融行业的壁垒，服务于更多有需求的客户。通过北京大学数字普惠金融指数的分析，研究者们也发现虽然互联网金融的地区发展差异仍然存在，但是后进入晚发展的地区很可能会超过目前发展相对发达的地区，同时普惠金融也将会在中国有更大的进展。

其三是北京大学金融科技情绪指数，这个指数是用于描述公众对于互联网金融事件的情绪问题。虽然中国的互联网金融已经处于国际领先的位置，并赢得了世界的广泛关注，但它依然存在比较多的问题。通过分析研究，目前情绪指数处于来回震荡与波动的状态，这表明公众对于互联网金融的情绪在不断起落，也意味着国家官方对于互联网金融行业与环境的看法很不稳定。互联网金融发展元年—2013年的余额宝上线、一系列互联网金融业务的快速发展之后，2014年“互联网金融”被写入政府工作报告，同时也被认为是一项伟大的创新。之后虽然政府工作报告每次都会提到互联网金融，但其口气逐渐从“伟大的创新”转变为“有所风险”，之后又转变为“需要监管处置”。这样国家官方对于互联网金融的关注点从正面的支持与鼓励逐步转向对风险的担忧与整治，决策者的态度在改变的同时，也意味着行业本身十分动荡，问题与发展在不断交错。在黄益平老师看来，中国的互联网金融的确发展迅猛、有极强的生命力，但同时也存在金融交易的不负责任性、风控不规范不完善的“野蛮生长”的现象。

互联网金融在中国兴起的原因

虽然中国传统的金融部门很大，但是一直以来部门中各种政策扭曲十分严重，主要表现为中国金融成本普遍被压低、在资源配置过程中偏好大企业。同时由于金融界“二八法则”的存在，中国的政策性扭曲进一步加剧了普惠金融的实施与推广的难度。所以这种供给不足与市场空白较大问题的存在就使得互联网金融在中国有很大的生长潜力，而在互联网金融刚开始进入中国市场时也的确得到了很高的欢呼。加之中移动终端的及时匹配以及大数据分析技术的及时跟进，使得中国的互联网金融拥有良好的发展平台与场景，进而更容易获取金融服务的目标客户。对比美国，虽然美国的互联网金融技术成熟也十分规范，但其发展的规模仍然很小，黄益平老师分析到，这其中的很大的原因在于美国的支付系统已经十分完善，几乎人人都拥有信用卡，同时信用卡的应用范围很广，不存在支付困难的问题。

互联网金融存在的问题

综合中国互联网金融发展的因素来看，令人十分困惑的是一方面全世界都羡慕震撼于中国全球领先的互联网金融行业，同时在中国一些互联网金融业务形态特别是第三方支付已深入人心，成为大众日常生活中不可或缺的重要工具；但另一方面互联网金融整治已成为新一轮监管处置风险点的一个重点领域之一，很多过去发展势头迅猛的平台与机构一夜之间烟消云散。在黄益平老师看来，造成这种困惑与现象最关键的原因在于一直以来监管的缺失。互联网金融中的大数据分析是对传统金融的补充与完善，但其中所涉及到的灰色交易、贩卖信息等关于隐私保护的问题仍然需要相关监管部门的管理。同时金融交易中所存在的信息不对称、逆向选择、道德风险问题很容易造成很大的金融风险，而金融风险的易传导性也使监管部门应当思考如何在防范风险的同时支持创新、如何解决投资者适当性的问题、以及如何在平衡大数据分析的同时进行隐私保护。

互联网金融的未来

最后黄益平老师展望到，未来互联网金融公司、金融科技公司与传统金融公司应该会有更好的合作与匹配，会有更多更成熟的技术帮助传统金融公司进行业务服务。但同时具体到第三方支付、网络货币基金、个体网络贷款平台、互联网资管业务、数字货币等行业，互联网金融仍然要面对很多问题与挑战，找到合适的定位、做好相关规范与监管是其发展的关键与根本。

关于北大国家发展研究院MBA项目

北京大学国家发展研究院（简称“北大国发院”）的管理学教育在国内商学教育里当属翘楚，依国家智库，铸商界领袖。其国际MBA项目是北京首家中外合作MBA，链接全球优质商科教育资源，国际特质鲜明，同时深得北大人文底蕴，独具国家智库高度。目前，北大国发院开设两个国际MBA项目：北京大学—伦敦大学学院MBA（北京大学-伦敦大学学院MBA项目2018申请指南）以及北京大学—弗拉瑞克商学院MBA项目（北京大学-弗拉瑞克商学院MBA项目2018申请指南），均设置全日制MBA和在职MBA，每年秋天开学。北大国发院18级MBA新生设置了丰富的奖学金，详见北大国家发展研究院2018MBA奖学金计划重磅推出。

对于MBA项目，北大国发院创始人之一、名誉院长林毅夫教授的期待是希望国发院可以培养出将广度与高度相结合的人才。高度指的是要站在国家发展的层面去看待企业发展的实际问题，广度指的是要精通国际化的商业准则，在学习后可以回到企业当中，帮助企业进行创新与发展。所以国发院也在一直秉承着这样的北大精神与社会情怀、保持着对中国发展的关注，将经济管理与科研、实战相结合，培养着一批又一批的具有国际化视野的MBA、EMBA学生。

心有所愿，行而成立。在国发院，在BiMBA中的MBA项目，期待与你的相遇、共同聆听大师讲训、见证朗润园四季如画的风景、书写你的精彩、留下你的足迹……

（撰稿：王楠）

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