老虎证券：“巨无霸”蚂蚁上市、生物医药扎堆，港股IPO市场再掀热潮

（原标题：老虎证券：“巨无霸”蚂蚁上市、生物医药扎堆，港股IPO市场再掀热潮）

进入2020年下半年，港股IPO市场的这场盛宴丝毫没有要停下来的意思。排着队等待登陆港交所的公司中，有囊中包裹着支付宝的蚂蚁集团、有被称为“中国宝洁”的蓝月亮、有卖盲盒发展成为大潮流IP的泡泡玛特，还有一群港交所的“常客”生物医药公司。传统和新潮行业的交织、已具规模的独角兽和盈利还未释放的创业公司的并肩，多样的新股或让接下来的港股IPO市场掀起又一个热潮。

龙头公司狂欢

8月25日，蚂蚁集团分别向上交所科创板和香港联交所递交上市招股申请文件，拟在A+H发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.3897亿股(绿鞋前)。这家被外界称为“巨无霸”的公司自2011年起独立运营，2020上半年净利润达到219.23亿元，引起外界对其估值体量的遐想。据悉，蚂蚁集团由花旗、摩根大通、摩根士丹利等作为保荐人。

除蚂蚁集团外，成立28年的国内清洁产品龙头蓝月亮也将是接下去港股IPO市场的一大看点。据招股书透露，蓝月亮品牌在中国洗衣液市场及洗手液市场连续10年(2011年至2020年)综合品牌实力排名第一。2017年至2019年，公司营收分别为56.3亿元、67.7亿元、70.5亿元。同期，公司净利润分别为8616万元、5.5亿元和10.8亿元。此前，有媒体称蓝月亮计划进行10亿美元的IPO，这也意味着，中国本土洗衣液第一股或将诞生。

除了已经公开的公司，近期还有消息称在中国区拥有肯德基、必胜客独家经营权的百胜中国已用保密形式向港交所递交了上市申请，最快于下周展开招股程序，预计9月正式在香港挂牌。消息称，此次集资将达20亿美元。

新经济公司蓄势待发

行业里重磅玩家入局的同时，身处新经济、科技等行业里的公司也正在摩拳擦掌，等待上市镁光灯打亮时刻。

泡泡玛特，一家旨在成为全球领先的潮流文化娱乐公司已向港交所递表申请。据弗若斯特 沙利文报告，以2019年的收益及2017年至2019年的收益增长计算，该公司是中国最大且增长最快的潮流玩具公司。IP是其业务的核心，泡泡玛特在招股书中称，其建立了覆盖潮流玩具全产业链的一体化平台，包括艺术家发掘、 IP运营、消费者触达及潮流玩具文化的推广。2017年至2019年，泡泡玛特营收分别为1.6亿元、5.1亿元和16.8亿元，净利润为157万元、9952万元和4.5亿元。

此外，中国最大的效果类自媒体营销服务提供商乐享互动也预计将很快招股，该公司截至2020年3月31日为合共3,806个微信公众号提供服务，令其拥有逾7.33亿粉丝。另据媒体报道，拼多多、抖音、今日头条母公司字节跳动等新经济公司均在考虑推动赴港上市事宜。

生物公司扎堆

自港交所修改上市规则后，除了拥抱新经济行业，还为生物科技行业的公司打开上市大门，即便部分公司还未盈利或未有收益。也因此，港股市场的生态在2年之间得到巨大的改变，一跃成为众多生物医药公司的上市首选。下半年以来，港交所已陆续迎来泰格医药、欧康维视等公司，不仅获得投资者火热认购，从股价来看也给投资者带来了可观的回报。举例而言，超额认购400多倍的泰格医药开盘上涨19%，获1895.76倍认购的欧康维视在首日最高涨幅达到193%。

疫情之下，生物医药板块成为不少投资者眼中的“香饽饽”，而市场的火热情绪也或正促使更多行业公司小跑上市，下半局火热态势持续。据悉，目前药明巨诺、和铂医药、云顶新耀、康蒂尼药业、医渡科技、百奥泰生物制药、德琪医药等一批生物医药公司均已密集递表。

其中，临床阶段细胞治疗平台公司药明巨诺由高盛、瑞银为联席保荐人，旗下主打候选产品relma-cel是针对复发或难治(「r/r」)B细胞淋巴瘤的抗CD19 CAR-T疗法，且国家药监局已于2020年6月受理审查其将relma- cel用作DLBCL三线疗法的新药申请。招股书中称，Relma-cel有望成为中国首个获批的一类生物制品 CAR-T疗法，并有望成为同类最佳CAR-T疗法。

另据招股书，另一家从事研究及开发免疫与肿瘤疾病领域的新型及高度差异化抗体疗法的和铂医药由摩根士丹利、BofA Securities和中信证券担任联席保荐人，截至2020年6月30日已有六个项目进入临床阶段。虽截至2020年6月公司还未盈利，但其上市前股东背景雄厚，包括鼎晖投资、尚珹资本、韩国SK控股、新加坡政府投资公司GIC等。