市场拖累农业板块表现，建议关注肉禽养殖、动物保健。
本周，上证指数跌0.84%，报收2702.30点，农林牧渔板块涨1.10%，报收2239.96点。其中，畜禽养殖板块涨2.51%，种植业板块涨0.90%。
8月上市公司出栏同比增长33.49%，增速略有提高。根据跟踪的上市公司的出栏量，8月温氏股份、牧原股份、正邦科技、天邦股份合计的出栏量为375.24万头，同比增长33.49%。其中，温氏股份、牧原股份、正邦科技、天邦股份的出栏量分别为198.42万头、112.60万头、45.16万头、19.06万头，同比增长26.62%、43.26%、23.76%、104.51%。从环比的量看，温氏股份8月环比增加了28.75万头，出栏节奏有所加快。今年前8个月的累计增速为36.98%，整体来看，在生猪养殖景气一般的情形下，集团出栏量仍保持了快速的增长态势，并且进入下半年后，出栏增速略有加快。
近期因受到非洲猪瘟疫情扩散的影响，生猪的跨省调运受到限制，产区的生猪预计压栏会有所加重，有可能加速行业供给的出清。根据历史经验，重大疫情有可能导致前期价格的下跌，后期则由于产能去化，价格再度进入上涨通道，猪周期的景气阶段再度开启。因而，建议投资者重视本次非洲猪瘟疫情对于行业周期的影响。目前，集团养殖尚未受到非洲猪瘟疫情的干扰，相对于中小规模的养殖者，大规模养殖集团在疫病控制方面，也更有优势，建议关注养殖龙头企业的长期配置机会。
另一方面，非洲猪瘟疫情或推动鸡肉、水产等的替代性消费，假设对猪肉供给产生5%~10%的冲击，即，猪肉供应量减少200~500万吨，这部分供应减少必然由其他肉类填补。今年以来，白羽肉鸡处在景气周期中，毛鸡、鸡苗价格持续上涨，鸡肉价格也处在高位震荡，预计供给收缩将对价格有所支撑。建议关注圣农发展（002299）等。
本文来源：国联证券
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胡崇源_NF6082
