大智慧阿思达克通讯社3月24日讯，今日，汇丰银行（HSBC）与英国研究公司Markit Group联合公布了3月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）初值。数据不及市场预期，并创下11个月新低。分析指出，在“两会”之后，市场对第二季度经济预期较好，此次数据无疑泼了“冷水”。在“冷水”的作用下，基本金属承压。
根据公布的数据，2015年3月汇丰中国制造业PMI预览值为49.2，不及预期的50.5，创近11个月来新低，2月终值为50.7。就分项数据而言，中国3月汇丰制造业PMI新订单分项指数降至49.3，为11个月新低。
市场人士认为，中国的制造业活动在今年前两个月明显变弱。受制造业疲软拖累，工业产出增速甚至跌至五年最慢水平。政策决策者已经开始作出回应，这些措施的效果将开始体现在3月的行业活动数据中。尽管如此，汇丰中国3月制造业PMI预览值仍将会轻微下降。
就基本面而言，伦锌库存虽然降至2010年以来新低，但迹象表明或只是库存转移。国内隐形库存节后呈现高速积累，粗略统计春节前上海、天津、广东地区锌社会隐性库存分别在13万吨、0.45万吨及3万吨。目前三地库存为20.2万吨、0.5万吨及5.76万吨。截至3月20日，LME全球铜库存减少850吨，至341,750吨，注销仓单占比27.73%。亚洲铜库存中，马来西亚柔佛减少100吨至59,250吨；新加坡增加1,000吨至18,150吨。此外，现货需求迟迟未有明显复苏，对金属形成压力。
上海中期期货分析师卫来告诉大智慧通讯社，3月汇丰PMI初值创11个月新低，显示3月份我国制造业下行压力依旧较大。目前市场聚焦于我国3月份经济数据，汇丰PMI的走弱将在一定程度上打消市场较为乐观的预期，对于基本金属的影响较为负面。不过对3月份我国经济运行的判断需要更多的数据来判断，市场仍将等待其它数据的指引。
国泰君安期货分析师许勇其指出，汇丰PMI远低预期和上月值，再次滑落至50以下，说明中小型制造业未能从节后恢复。这也给中采PMI数据滑落留下隐患，给市场遗留更多政策宽松的预期想象。近期铜价上涨过快，短期需求回调。
发稿：刘晓/古美仪 审校：李书成
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本文来源：大智慧财经
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