宁波韵升(600366) 五大亮点推升股价
宁波韵升（600366）公司产品价格企稳，下半年有望触底反弹增加利润:2013年稀土原材料价格相比2012年降幅明显，公司钕铁硼产品销售价格随原材料价格的下跌而下跌。2013年是稀土的拐点年，去年年中后稀土价格触底反弹，虽然在今年上半年稀土价格仍有回落，但稀土产业进入了市场化的状态:首先，相对的低价利好稀土下游的推广与应用;其次，价格稳步上升避免大幅波动;第三，中国环保要求大幅提高稀土开采、冶炼标准控制产量。所以下半年稀土价格有望触底反弹，从而增厚公司利润。
公司主营业务稳步发展:2013年以来，综合磁钢业务，公司全面落实“抢订单”策略，成功开发多家新客户;汽车磁钢业务稳步推进;VCM磁钢业务生产效率提升10%;磁组件业务，能根据客户需求，快速实现批量产品的自动化装配能力;粘结磁体业务，耐高温塑磁与各向异性塑磁已具备批量生产能力。
转让股权，强化核心业务:2013年公司将所持有的宁波韵升电机有限公司75%的股权、宁波韵升汽车电机有限公司75%的股权、宁波韵升汽车电机系统有限公司75%的股权和日兴电机工业株式会社79.13%的股权转让给韵升控股集团有限公司。达成上述事项后，公司将不再从事汽车发动机和起动机业务，这一决策将会进一步强化公司核心业务，使得公司能够集中资源推进既定的战略目标。
公司有五大亮点:第一，作为技术领先的磁材股，公司主营稳步增长;第二，公司参股国内电机龙头上海电驱动 (未上市)，是投资电机或电驱动的替代标的;第三，公司剥离电机业务，强化新材料领域。第四，下半年新能源汽车持续放量，高端磁材需求增加;第五，下半年稀土价格有望反弹增厚公司业绩。预计公司2014-2015年EPS分别为0.78元、0.98元，给予公司目标价23.40元，对应2014年PE30倍，上调公司评级至“买入”。投资该股的风险主要是:公司没有稀土原材料资源，国家整合稀土行业，导致准入门槛提高;产品存在替代品的威胁;同时公司产能利用率不足，产品订单低于预期也是较大的风险点。
(海通证券)
中国海诚(002116) 主业订单充裕
中国海诚（002116）公司广州子公司与湛江粤丰环保电力签署5.7亿EPC总承包合同，合同期16个月。该合同为公司在垃圾焚烧行业签订的首个相当规模的EPC合同，符合进一步加大“设计转总承包”的战略思路;同时垃圾焚烧发电等环保业务亦是海诚在2014年重点加大市场开拓力度的领域。广州子公司在垃圾焚烧设计领域具备技术优势与较高的市场地位，合同总包化符合进一步做大做强的趋势。
央企改革背景促发红利体现，将为中国海诚带来提速发展动力。国务院对央企的“四项改革试点”近日落地，加速整个国企改革的进程。海诚为首家股权激励的建筑央企，标杆效应明显;海诚/轻工的净利润比值在2013年达70%;二次股权激励3月已授予，将全面激励管理团队。
看好公司转型的持续性以及研发成效的展现。轻工景气稳健，以微电子与医药等形成增量需求。公司在工业废水处理、钢厂尾气制乙醇、锂电池隔膜等领域均存技术储备与产业化可能，且长沙子公司参股长泰机械。维持公司2014-2015年EPS为0.69、0.89元的盈利预测，考虑到央企改革加码及业务环保占比提升，给予公司2014年22倍PE，上调目标价至15.2元。
(国泰君安)
本文来源：网易财经
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