电力设备行业周报:上半年用电量同比增5.3%,中巴签署特高压合作协议
类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司
行情动态:
板块行情:本周A股各板块多数小幅上涨,沪深300上涨0.75%,电力设备板块小幅下跌0.12%,排名第21位。推荐组合本周涨幅6.03%,跑赢行业指数6.15个百分点,跑赢沪深300指数5.28个百分点。
行业动态:国网与巴西国家电力公司签署特高压项目合作协议;中美确定四项智能电网合作项目;国家能源局发布2014年6月份全社会用电量。
公司要闻:卧龙电气(600580):收购章丘电机70%股权;华西能源(002630):签署燃机热电联产工程余热锅炉岛采购合同;林洋电子(601222):全资子公司签订战略合作协议;明星电缆(603333):与中广核签订核电项目电缆采购合同;科泰电源(300153):投资捷星新能源。
行业观点及投资策略:
今年国内宏观经济下行压力不断增大,政府经济政策转向“稳增长+经济转型”并行,我们认为经济结构转型是一个长期的过程,转型的根本基础在于能源利用的清洁化、高效化、节能化,这是国家未来较长一段时间内政策、资金重点支持和鼓励的方向,将确保电力设备行业未来几年的高景气度。“政策+事件驱动”型投资机会将贯穿下半年,而国网审计结束后板块存在估值修复机会。
14年预计整体电力投资维持稳定态势,电网投资将有所加速,国家电网14年电网投资增速超12%。雾霾倒逼使高层对争议已久的特高压交流项目的态度出现松动,12条治雾霾电力外输通道(包括4交5直特高压线路)已一次性批复“小路条”,总投资超过2000亿元,设备投资超千亿。国网年中会议已明确今年下半年到明年上半年“四交四直”全部开工,并计划明后年开工“五交五直”,特高压迎来真正快速发展期,确保未来几年电网投资持续高景气。
在节能环保大战略背景下,节能减排作为污染治理由治标向治本转变的根本手段不断受到政策强力推动。由于节能减排压力依然较大,政府和企业两个层面,出于经济转型和企业经济效益考虑,下半年节能行业政策和投资必将持续深入,节能行业也将是一个具备长期可持续的成长型投资主题。建议重点关注高效电机龙头卧龙电气(600580)、国网旗下综合节能龙头置信电气(600517)。
安信家电周报:6月空调内销持续旺盛
类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司
市场走势:本周沪深300 指数上涨0.75%,中小板指数、创业板指数分别下跌0.91%、3.93%,家电板块上涨1.23%。从细分板块看,白电、黑电上涨2.51%、0.38%,小家电下跌3.69%。个股中,周涨幅前五名为:合肥三洋、康盛股份、伊立浦、爱仕达和厦华电子;周跌幅前五名为:德豪润达、桑乐金、依米康、海立美达和飞乐音响。
原材料价格走势:本周LME 铜、铝现货结算价分别为7030.5、1967.5美元/吨。铜价较上周下跌79.5 美元/吨,降幅较大;铝价较上周上涨82 美元/吨,大幅上涨。
产业在线公布6 月份空调产销数据:6 月份销量为1138 万台,同比增长9.1%;其中,内销增长22.1%,出口下滑8.5%。从年度累计情况来看,2014 年度累计销售6893 万台,同比增长5.7%;其中,内销增长20.5%,出口下降8.1%。
点评:1)内销旺盛、出口下滑的态势得以延续;2)在房地产疲软的背景下,内销高速增长体现了空调行业的良好成长性;3)统计口径因素影响行业及龙头出口数据,实际出口情况好于统计数据。
投资建议:美的集团公布半年度业绩预告,业绩超出市场预期,结合空调行业6 月份数据,我们坚定看好空调行业;而厨电行业起步较晚,成长性良好,随着中报期的临近,建议积极配臵两大板块。另外,智能家居概念有望提升板块估值水平、目前板块整体估值水平较低,整体看好。个股方面,推荐老板电器、格力电器;同时,建议关注青岛海尔、美的集团、华帝股份,并建议关注积极转型的TCL 集团和四川长虹,以及发布新型豆浆机、盈利模式或将改变的九阳股份等。
风险提示:房地产市场、原材料价格有波动风险。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
