我们给予公司“推荐”评级，目前数字政通股价相当于2013 年每股收益的22 倍，估值较低。我们2012 年和2013 年收入预测分别为2 亿元和3.16 亿元人民币，分别同比上涨66%和57%；预计2012 年和2013 年净利润分别为7513 万元和1.12 亿元，同比增长45%和50%，对应EPS 分别为0.89 元和1.34 元。
预计12/13/14 年净利润为3.25/4.72/6.38 亿元，对应EPS 1.69/2.46/3.33 元/ 股，同比增长1468%/45%/35%。目前股价(43 元)，对应12-14 年动态PE 为26/17/13 倍。预测模型中手机/Pad/NB 触摸屏13 年销量分别为9400/1000/260 万片，其中Pad 和NB 出货量都存在超预期可能，维持"推荐"评级。
预计公司2012-2014 年15.17 亿元、19.09 亿元和24.81 亿元，每股收益分别是0.69 元、0.86 元和1.10 元，每股净资产分别是7.52 元、8.27 元和9.24 元，动态PE 分别为22.36 倍、17.95 倍和14.06 倍，PB 分别为2.05 倍、1.86 倍和1.87 倍。公司是建筑装饰行业百强企业之一，跑马圈地完善全国网络，实施大客户捆绑战略增强业绩弹性，订单充足成长性好。我们首次覆盖公司，给予“增持”评级，2013 年目标价21.50 元。
预测公司2012、13、14 年度的EPS 分别为0.073、0.344、0.541 元， 对应的PE 分别是113、24、15 倍，上调为"买入"评级。
暂不考虑定增项目的影响，我们维持公司2012-2014 年每股收益分别为0.72、0.94、1.15 元的预测值，维持公司“增持”评级；参考旅游行业当前25 倍的估值水平，我们看好公司未来业绩增长，维持给予2012 年35 倍PE估值，对应目标价25.20 元。
由于中交宇科约3000万的商誉减值，我们将12年EPS预测由0.39元下调至0.36元，考虑到WP8对公司2013年业绩的正面刺激，略上调13年 EPS预测由0.55元至0.57元，基于贴现现金流估值法(WACC为8.6%)得到新目标价14.3元，对应12-14年动态PE分别为40/25 /22倍。考虑到股价三季报后的下跌已反映12年业绩低谷这一因素，而新增宝马大客户以及WP8的推出对2013年业绩的正面刺激尚未完全反映，且公司目 前估值低于历史平均，故上调评级至买入。
本文来源：网易财经
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