智能语音行业的发展很可能从2013年开始出现重大变革：语音服务将成为信息产业硬件与服务的标配。苹果、三星、谷歌以及IBM已经在自己的部分产品中配臵语音服务。这种潮流不仅会带动智能语音技术的成熟，而且会带动需求的爆发。预计公司12年、13年每股收益0.49元和0.64元，对应目前的动态PE为56倍、43倍，维持“增持”评级。
公司创新药与国际化并举，加快生物创新药布局，预计2013 年新药进行全面收获期。我们预计公司12-14 年EPS 分别为0.87/1.09/1.42 元（2011 年EPS 0.71 元），对应PE 33/26/20 倍。目前股价28.97 元，目标价34.80 元，维持“买入”评级。
预计2012-2014 年公司EPS 分别为0.45 元、0.64 元和0.70 元，当前股价对应的PE 为14.9 倍、10.4 倍和9.4 倍，看好今年多个项目投达产下半年起贡献业绩，而具有成本优势的尿素未来将获更大的市场份额，此外若乙二醇项目进展顺利，有望继续扩大生产规模提升盈利，并大幅提升公司估值水平，上调评级至“强烈推荐”。
预计公司2012-2014 年EPS 分别为0.98 元、1.43元、1.95，对应2013 年动态PE29.86 倍；考虑到公司IPO 后现金充沛和品牌形象提升，同时在手订单充足，给予“增持”评级。
我们上调公司2012-2014年EPS为1.30、1.55、1.99元；考虑金鹏科技成长能力强，客户资源积累丰富，特别是工程管道客户资源对公司全方位发展，扩大经营规模与地区实力有较强较快的帮助；此外公司客户积累成果明显，新型房地产客户渠道拓展助推业绩增长幅度较大；募投及自有资金产能建设项目将配合未来拓展新兴市场提供供货支持。因此我们给予16倍市盈率及"增持"评级，半年目标价18.24-20.87元。
近期受到软件板块低迷和大盘持续走弱影响，公司股价出现了大幅调整，估值水平处于历史低位，我们认为，尽管中国经济面临增长放缓的压力，但信息化需求仍将保持旺盛，对于成本控制卓越的软件及IT服务公司，更有可能在此宏观背景下保持持续快速发展，公司目前在手订单充足、新增订单稳定增长，在主要的信息化重点投资领域，均形成了较为明显的优势，未来增长前景十分明确，本轮调整使公司中长期价值更为明显，我们维持对公司的盈利预测，考虑到行业及市场整体估值的下移，下调公司目标价至18元，仍然维持买入-A投资评级。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
