主动ETF疯狂吸金！接下来怎么投？

过去几年，ETF成为越来越多投资者资产配置的重要工具。而近期ETF市场正在迎来一个新的变化，基金经理的主动选股能力，也开始进入ETF这个赛道。那主动ETF到底是什么？为什么它会成为全球投资新趋势？对于普通投资者来说，又有哪些值得关注的机会？

今天，小夏就和大家好好聊聊主动ETF。

首先，我们来了解一下，什么是主动ETF。很多投资者可能会疑惑，ETF不是一直代表被动投资吗？怎么又出现主动ETF？其实，ETF是一种基金交易形式，并不代表固定的投资策略。传统指数ETF通常是跟踪某个指数，通过复制指数成分股，获得市场平均收益。而主动ETF则不同，它不以跟踪指数为目标，而是由基金经理根据市场环境主动选择股票、调整组合，通过专业研究寻找投资机会，力争获取超越市场平均水平的收益。

简单来说，主动ETF就是把主动基金经理的研究能力，装进ETF这个透明、高效的工具里。它既保留了主动管理的优势，比如基金经理可以根据市场变化进行行业配置和个股选择；同时又具备ETF的特点，比如交易便利、持仓透明、投资效率更高。

那为什么主动ETF近年来快速发展，成为全球投资新风口？小夏认为，背后主要有三个原因。

第一个是投资者对超额收益的需求提升。过去几年，全球市场结构分化越来越明显。指数上涨，并不意味着所有股票都上涨。很多细分行业和优质公司存在独立行情，仅仅依靠指数投资，可能无法完全捕捉这些结构性机会。主动ETF通过基金经理主动研究和筛选，可以更加灵活地寻找市场中的优质资产。

第二是ETF自身优势不断扩大。相比传统主动基金，主动ETF拥有更高透明度和更灵活的交易方式。投资者可以像买卖股票一样交易ETF，同时每日能够了解基金持仓变化。这种“看得见、买得到”的投资体验，让越来越多投资者开始关注主动ETF。

第三是全球基金行业正在加速向ETF转型。数据显示，截至今年上半年，全球主动ETF管理规模达到2.58万亿美元，今年以来资金净流入超过5000亿美元，已经成为全球基金市场增长最快的品类之一。有机构预测，全球主动ETF的市场规模有望由2025年的约2万亿美元，一路飙升至2030年的6万亿美元以上。(南方都市报，2026.7.26)

随着海外市场不断成熟，越来越多基金公司开始将成熟的主动投资策略通过ETF形式呈现。而这一趋势，也正在进入中国市场。今年，国内主动ETF迎来重要发展阶段，包括华夏基金在内的首批18家基金管理人的主动ETF注册申请材料获得接收，意味着国内ETF市场正在从过去以指数产品为主，逐步迈向主动与被动协同发展的新阶段。

随着一批主动ETF上报，小夏也收到不少投资者的留言和提问，我们来重点看看大家重点关注哪些问题。

有投资者问，主动ETF和普通主动基金有什么区别？最大的区别在于交易方式和透明度。传统主动基金通常按照净值申购赎回，而主动ETF可以在交易所实时交易，同时持仓信息更加透明。对于投资者来说，它既能享受到基金经理主动管理的优势，又增加了投资过程中的灵活性。

还有投资者问，主动ETF是不是意味着基金经理可以随意操作？其实并不是。主动ETF虽然强调主动管理，但并不代表随意投资。基金经理仍然需要遵循基金合同和监管要求，通过严格的投资流程进行组合管理。真正决定主动ETF长期价值的，依然是基金公司的投研能力和基金经理的管理能力。

所以，华夏基金在这一方面是非常专业的。单说ETF这个产品，华夏基金就已经深耕了21年，旗下ETF产品覆盖宽基、行业、主题、商品、境外市场等多个方向，ETF总管理规模超过5900亿元，权益ETF年均规模连续21年保持行业领先。战略上，华夏基金也在不断进阶投研能力。依托全新升级迭代的主动投研体系5.0，在结构性行情中给广大持有人创造了丰厚且亮眼的投资回报。

根据国泰海通证券的数据，截至今年一季度末，华夏基金近5年绝对收益与超额收益在13家大型基金公司中双双位列行业榜首，绝对收益率达18.37%，超额收益率高达19.24%，充分证明了华夏基金跨市场周期持续创造超额阿尔法收益的能力。（证券日报20260723）

因此，主动ETF对华夏基金来说不仅是一款新产品，不是单兵作战，而是平台化能力的集中释放，是一次公司战略级动作——21年ETF领跑×主动投研5.0进化，多年积淀的公司级战略优势在“主动ETF”这一新赛道集中释放，从“被动ETF行业领导者”主动延伸至“主动ETF赛道定义者”。

再来看基金经理的管理能力，本批5只价值类产品中，王君正是“价值风格12年+只做一件事”的长跑型选手。他的管理经验长达12年，是首批主动ETF均衡价值类产品中“专一”度最高的老将，经历至少2轮完整牛熊周期（2015股灾、2018贸易战、2022调整），对市场波动有成熟应对。管理规模上，他2026年Q1管理规模高达120亿，规模与经验双优，容量能力已被市场验证。同时，他已形成稳定可解释的价值投资框架，风格不漂移、不依赖单一押注。

当然，除了过硬的投研能力，完善的跨部门团队协作模式，也为产品的稳健运行兜底护航。该团队包括策略设计（戴方哲）、投资决策（王君正）、ETF运作（王欣薇）等角色。策略设计与投研团队负责主动选股和组合优化；ETF的日常运作（如持仓披露、流动性管理）由数量投资部的专业团队负责，确保产品合规高效运行。

最后，在小夏看来，主动ETF的出现，并不是替代传统指数ETF，而是提供了一种新的资产配置选择。未来，投资者可以根据自身需求，采用“核心+卫星”的配置思路。比如，用宽基ETF作为组合核心，获取市场长期收益；同时，用主动ETF作为卫星资产，借助专业机构投研能力，寻找结构性机会。

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