25万罚单背后，唯品富邦消费金融合规“亮红灯”

一张金额不大的罚单，却撕开了消费金融公司扩张背后的风控隐忧。

9月7日，北京商报记者注意到，据四川金融监管局9月2日公布的行政处罚信息公开表，唯品富邦消费金融因贷后管理不到位、部分贷款资金被挪用，被罚款人民币25万元。相关负责人赵裕成同步被监管警告。

典型的"机构+责任人"双罚落地，没有高额惩戒，却有着极强的行业警示价值。

作为2021年落地的持牌消金机构，唯品富邦消费金融背靠唯品会、特步、富邦华一银行三方股东，手握场景、产业、银行金融资源，成立短短数年便迈入规模增长快车道。但高速拓量的同时，如何让风控能力与业务规模同步迭代，找到规模增长与风险防控的平衡支点，是每家消金机构要共同面对的考题。

部分贷款资金被挪用

根据四川金融监管局9月2日公布的行政处罚信息公开表，唯品富邦消费金融此次被罚的主要原因包括，贷后管理不到位、部分贷款资金被挪用。对此，该机构被罚款25万元，同时，该公司相关负责人赵裕成也被警告。

从本次处罚的核心症结来看，并非贷前审批漏洞，而是长期被行业忽视的贷后资金用途管控问题。

《个人贷款管理办法》明确，贷款人应加强对借款人资金挪用行为的监控，发现借款人挪用贷款资金的，应按照合同约定采取要求借款人整改、提前归还贷款或下调贷款风险分类等相应措施进行管控。

另在监管划定的红线中，消费信贷资金仅限用于日常消费，严禁流入楼市、股市、理财及以贷养贷等领域，但线上信贷的碎片化、隐匿化流转特点，也让贷后问题成为行业短板。

南开大学金融学教授田利辉认为，唯品富邦消费金融本次被罚，从业务环节看，漏洞主要集中在贷后资金流向监控环节。贷款发放后，机构未能有效追踪资金的实际用途，导致部分资金偏离约定用途被挪用。

博通咨询首席分析师王蓬博补充，线上信贷的风控依赖症加剧了这一问题。一方面是机构业务扩张阶段，内部风控资源分配或向获客放款倾斜，导致贷后用途监测的资源投入不足，另一方面线上信用贷放款之后，资金经过多轮转账之后流向很难识别。

"因为该机构线上自营与助贷业务并行，部分业务过度依赖系统自动化筛查，可能缺少人工复核的兜底机制，所以贷后资金流向穿透核验存在漏洞，无法及时识别用户将信贷资金挪用于非消费领域的行为。"王蓬博称。

资本充足率回落至9.48%

针对此次被罚问题、背后原因以及整改情况，北京商报记者向唯品富邦消费金融求证采访，但截至发稿未获得后者回应。

不过，北京商报记者注意到，从唯品富邦消费金融披露的2026年半年度资本信息披露公告来看，唯品富邦消费金融风险加权资产半年大幅增长近50亿元，信贷业务快速扩张，但资本补充有限，推动资本充足率由14.48%回落至9.48%，逐步靠近监管最低要求。当前，消费金融公司的‌资本充足率‌不得低于国家金融监督管理总局关于‌商业银行的最低监管要求‌，也就是8%。

在业内看来，唯品富邦消费金融业务规模快速抬升，也对机构贷后管控、助贷穿透管理能力提出更高考验。

唯品富邦消费金融2021年正式开业，公司注册资本10亿元，由唯品会（中国）有限公司、特步（中国）有限公司、富邦华一银行有限公司共同出资设立，主营个人消费信贷业务，面向全国展业，旗下产品包括个人消费贷款产品小蓉花和小蓉贷。

北京商报记者注意到，在唯品富邦消费金融官方微信点击借钱后便跳转至了"小蓉花"，官方介绍，小蓉花是唯品富邦消费金融推出的全新消费信贷产品，借款的最高额度为20万元，年利率（单利）3%起，可实现3分钟申请，实时放款。

另外，北京商报记者在申请贷款过程中，并未看到小蓉花披露的综合融资成本明示表，输入手机号尝试贷款后，页面便显示"小蓉花逐步开放中"，且页面始终无法跳转至下一步。

根据国家金融监督管理总局、中国人民银行发布的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，贷款人开展个人贷款业务时，应当向借款人展示综合融资成本明示表（指由借款人承担的与贷款相关的各项息费，包括但不限于贷款利息、分期费用、增信服务费等正常履约成本，以及逾期罚息等违约情形下的或有成本），线上办理个人贷款业务的，应当通过弹窗方式向借款人展示综合融资成本明示表，设置强制阅读时间，由借款人在签署贷款合同或办理分期前确认。

在业内看来，资金挪用问题无法依靠单次排查根治，机构必须重构贷后管理体系，完成从"事后补救"到"事中预警、全链管控"的转型。结合2026年8月正式落地的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，行业贷后合规的标准与边界逐渐清晰。

正如田利辉指出，后续机构整改的核心，应围绕"重建贷后管理闭环"展开。在资金监测上，需建立穿透式追踪机制，对大额交易、频繁异动转账设置预警阈值；在风险识别上，通过资金流向与用户借款用途交叉比对，使用动态风险标签精准锁定异常交易，触发人工复核兜底；在客户管理上，推行分层回访机制，对高风险用户、大额放款用户重点核验，杜绝随机抽样的形式化核查。

田利辉认为，《个人贷款业务明示综合融资成本规定》已将挪用违约金纳入综合融资成本强制明示范围，这也为违规资金处置提供了明确的法律依据。核心在于将贷后管理从事后追责转变为事中监控，而非等到问题暴露后再被动应对。

王蓬博则强调，机构需完善合同条款与处置流程，对确认挪用的资金，及时启动提前收贷、征信上报流程，留存完整核查证据，同时打破单一账户监测局限，追踪资金多级流转去向，从源头堵住监管漏洞。

成长型消金的终极考题

唯品富邦的困境，是一众新锐消金机构的缩影。

在业内看来，目前，部分新设消金机构成立时间短、盈利压力大，在市场竞争中普遍存在"重投放、轻风控"的倾向，容易陷入高增长、高不良的经营循环。

"合规从来不是可博弈的成本，而是经营的底线。"田利辉表示，成长型消金机构最容易走入误区，将用户体验、业务规模与合规风控对立。真正的良性发展，是以合规为底线、风控为骨架、体验为血肉，在守住监管规则的基础上优化审批效率、提升服务体验，绝不能以放松贷后管控为代价换取规模增速。

王蓬博进一步建议，机构需重构内部考核体系，弱化业务条线的规模权重，将贷后合规、资金用途管控、风险防控纳入核心考核，压实各层级负责人责任，彻底解决业务发展与风控管理"两张皮"的问题，让合规要求贯穿信贷全流程。

在业内看来，近年来，监管重心持续下沉，直指消费金融最核心的本源问题，即信贷资金是否服务真实消费。此前就有消金公司因贷后资金用途管控不到位被罚，此次唯品富邦消费金融的罚单，也引发行业的警醒。

"资金挪用成为监管新增重点。也释放出监管从末端业务乱象检查转向信贷本源风险管控的信号。"王蓬博指出，行业机构要升级贷后资金监测系统，完善内部问责机制，不能把用途管控完全寄托于用户自主承诺，要把资金流向核查落实到实际业务流程当中。

田利辉也建议，消金机构将贷后资金用途管理提升至战略高度，建立覆盖"放款—监控—预警—处置"全链条的贷后管理体系，尤其要加强对合作机构资金流向的穿透管理，将贷后管理能力作为衡量机构核心竞争力的重要维度，而非可有可无的辅助职能。

北京商报记者刘四红