多国竞相从美国运回黄金 业内点评：世界不再信任华盛顿！

来源：财联社

越来越多的迹象显示，美国作为金融避风港的传统地位，已开始与美国总统特朗普为推进其议程而日益加剧的经济和军事威胁产生冲突。

荷兰央行上周证实，已将该国数吨黄金移出北美，并表示此次转移旨在“为应对严重危机做好更充分的准备”。

在该国存放于美国和加拿大的约313吨黄金总量中，约有86吨因“地缘政治动荡加剧”而被转移至伦敦。荷兰央行表示，此举是为了确保这批金条“在危机时刻能够随时动用”。

疑问随之而来：荷兰为何要这么做？难道他们预示到了某种即将发生的重大经济冲击？

事实似乎并非如此，但这一举措显然是对当前动荡不安的世界局势作出的回应。面对贸易摩擦与军事冲突，各国纷纷采取预防措施，选择将黄金放在离本土更近或更容易掌控的地方。

就在今年年初，法国刚刚完成全部官方黄金储备的本土归集，彻底清零存放在美国的托管库存。此外，德国央行在截至2016年的数年间，已从海外运回超过216吨黄金(其中111吨来自纽约，105吨来自巴黎)。

在全球局势动荡的时期，这种策略屡见不鲜。“冷战期间，一些欧洲央行就曾将其持有的部分黄金转移到了纽约，”高盛研究分析师Lina Thomas与Daan Struyven指出。而如今，风水显然正轮流转。

世界对美国的信任度正在降低？

特朗普去年掀起的全面关税战震惊了全球。紧接着是1月抓获委内瑞拉领导人尼古拉斯·马杜罗，2月美伊战争爆发，而8月下旬美国又“强取豪夺”般计划接管委内瑞拉超过650亿桶的石油储量。

在此期间，还伴随着对欧洲及北约盟友的讽刺挑衅、企图掌控格陵兰岛及其自然资源的行动，以及最近持续升级的美加贸易战。

那么，世界现在是否对美国的信任度降低了呢？答案似乎是肯定的。

“这更多源于(特朗普）总统的不可预测性，”GlobalData TS Lombard首席美国经济学家Steven Blitz表示。他特别提到了特朗普上周五又发出的最新威胁——即除非美联储降息，否则将切断与部分国家的贸易往来。

“谁能保证他不会突然决定这批(存在纽约的)黄金禁止离境？”Blitz在谈及特朗普时指出。

他补充道，虽然这种情况发生的概率较低，但在特朗普第二任期于2029年1月结束、美国政策走向更加明确之前，各国央行考量潜在风险完全合情合理。

“在此期间，荷兰将黄金转移出去是否审慎？答案是：是的，我能理解，”Blitz补充道。

各国长期以来一直将黄金作为储备资产——将其作为安全保障、投资来源以及可兑换现金的实物资产。二战结束后，各国开始将更多储备存入纽约联储的金库。法国最近出售了其在纽约的最后一批黄金，同时对储备进行了升级，并获利150亿美元。德国则在特朗普首个任期内进行了大规模转移。

“我认为这更多是关于控制权，而非地理位置，”贵金属经销商American Hartford Gold总裁Max Baecker表示。“各国央行希望确保在需要时能够取用并调动其黄金。”

各国更愿“手握”黄金才安心

世界黄金协会最新数据显示，美国目前仍以超过8000公吨的黄金储备位居全球榜首，其后依次为德国、法国和意大利。荷兰拥有近1300吨黄金，约占其总储备资产的55%。

央行大规模转移黄金的背后，是俄乌冲突爆发以来黄金价格的剧烈飙升。

据FactSet数据，现货黄金在今年1月创下每盎司约5600美元的历史新高，远高于四年前的2000美元左右，近期则回落至4477美元附近盘整。

“我对黄金的建议是，持有一些并无大害，特别是如果这能让你睡个安稳觉的话，”Plante Moran投资顾问公司首席投资官Jim Baird表示。

Apex Fintech Solutions风控副总裁Mike Treacy分析称，近年来美国政府持续维持巨额财政赤字，市场的直接反应就是推动10年期和30年期美债收益率一路走高。“随着长期利率上升，市场对黄金等避险资产的需求自然会同步增加，”他补充道。

通货膨胀、利率以及仅仅是将黄金存放在可以快速交易的地方，也发挥了作用。

“我没有感觉到有一种‘迫在眉睫的灾难’感，”世界黄金协会高级市场策略师Joseph Cavatoni表示，“但我确实认为，人们在如何管理储备资产、扩大储备资产以及如何更有效地利用这些资产方面，正在接受更好的教育。”

目前，伦敦正被不少国家视为比纽约更好的存放黄金选择，

因为它是全球主要的黄金交易中心。如果你想在危机中快速买卖黄金，伦敦就是最佳去处，这使得英国央行成为了一个热门的黄金存放地点。

该行是全球最大的黄金托管机构之一。在这家位于伦敦市中心、拥有300年历史的机构地下，存有约40万块金条，价值超过2000亿英镑。

根据世界黄金协会的行业调查，英国央行仍然是最受欢迎的金库地点，不过，各国央行也正在日益多元化其存放这种贵金属的地点。高盛的Thomas与Struyven表示，在哪里存放国家的黄金已“越来越成为储备管理者头等关注的问题”。

世界黄金协会的Cavatoni表示，转移黄金储备的一种标准方法是在一个地方出售该商品，并在另一个地方购买。“假设我想把黄金放在纽约，而我现有的黄金在伦敦。我可以在伦敦卖掉它，同一天、同一时间在纽约买入，实际上就是账面转移，而不需要进行任何物流上的改变。”

跨国处理黄金运输的专业性公司为数不多，其中之一就是Brink's Global Services。该公司近期表示，最近来自中央银行等机构的“需求增加”了。“加剧的地缘政治和经济不确定性，以及黄金作为战略储备资产日益重要的角色，似乎促成了这一趋势，” Brink's执行副总裁Nader Antar表示。

根据世界黄金协会的数据，在过去四年中，中央银行平均每年增持1000吨黄金，明显高于此前十年平均500吨的水平。这一趋势可以追溯到全球金融危机。预计这一数字在未来一年还将继续上升。