湖北
投资者内参丨寿紫薇
据媒体报道，知情人士透露，字节跳动有限公司已获得一笔296亿美元银团贷款，这一规模使其成为今年亚洲第二大美元计价贷款交易，仅次于软银为投资OpenAI而筹集的400亿美元过桥贷款。
据媒体报道，字节跳动未立即回应置评请求。
该公司最初寻求的是200亿美元融资安排，但在获得银行的强劲承诺后扩大了规模，所得资金将主要用于一般企业用途。
该交易尚未最终签署，银行仍在陆续回签以确认各自的分配额度。花旗集团和摩根大通担任此次融资的协调行。
知情人士表示，由于涉及私下事项，他们要求不具名。字节跳动一直在加紧建设其AI能力，与此同时行业同行也在向相关项目投入大量资金。该公司正考虑将今年的资本支出提高至多达700亿美元（约合4700亿元人民币），较去年总额增长超过一倍，以扩建数据中心和其他AI基础设施。
除此之外，美国的四家超大规模企业——亚马逊公司、Alphabet公司、微软公司和Meta Platforms公司也计划今年进行高达7250亿美元的资本支出，主要集中于AI数据中心设备。
据报道，字节跳动的这笔巨额贷款是中国科技企业同类借款中利率最低之一。该贷款的初始利差为有担保隔夜融资利率（SOFR）加68个基点，若延长期限则会进行调整。其此前一笔离岸贷款的利差为SOFR加85个基点。
这笔贷款交易在承诺截止日前吸引了超过300亿美元的订单，显示出贷款方的浓厚兴趣。该交易为贷款市场的低迷期带来了一次突破，此前亚洲贷款市场经历了16年来最疲弱的上半年表现。
该融资期限为三年，并可延长至最长五年。字节跳动上一次进入全球贷款市场是在2024年，当时通过约20家国际及中资银行筹集了108亿美元。
国际评级机构穆迪（Moody’s Ratings）预计，中国主要科技公司的资本支出将从2025年的约650亿美元，增至2026年的约1400亿美元，2027年进一步达到1650亿美元。
然而，美国六大超大规模数据中心运营商（hyperscalers）2026年的支出预计将超过7850亿美元，约为中国六家企业合计总额的六倍，2027年这一数字将接近1万亿美元。
与此同时，AI投资预计将削弱自由现金流并推高太平洋两岸企业的杠杆率。穆迪预计，多家公司将在2026年和2027年出现自由现金流为负，因资本支出超过运营现金流增长。美国超大规模企业越来越多地使用债务、租赁和结构化融资支持数据中心扩张。六大美国企业现有及未来数据中心租赁承诺总额约1.2万亿美元，其中超过8200亿美元涉及尚未开始的租赁。
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