中国海油：8月31日走势分析，9月1日走势预判

一、8月31日全日量价与盘口定局

中国海油（600938.SH）2026年8月31日开盘34.65元，高于8月28日收盘34.19元0.46元；最高34.92元，最低34.26元，收盘34.71元，单日上涨1.52%，振幅1.93%。全天成交量4564.32万股（456432手），成交额15.7930亿元，换手率1.53%，量比1.14。昨收34.19元、今开34.65元、收盘34.71元，开盘即为全日次低价区域，最低34.26元出现在早盘回踩阶段，最高34.92元出现在午后，收盘收回34.70元上方，日K线为带上下影的小阳线，实体0.06元。

从日内结构看，股价未回补34.65元开盘缺口，最低34.26元仍高于昨收34.19元0.07元，属于高开不补、高位横盘收阳。成交额15.79亿元较8月28日（参考近5日均量水平）未显著放大，换手1.53%在流通盘29.90亿股下属偏低水平，表明上攻由存量资金推动，未出现增量抢筹。收盘34.71元距8月28日技术面给出的20日布林上轨35.088元还有0.398元空间，距5日均线33.912元上方0.798元，短期均线系统呈多头排列但斜率平缓。

二、均线系统与MACD动能位置

截至8月31日收盘，中国海油均线数据：5MA=33.912元，10MA=33.737元，20MA=32.933元，30MA=32.596元，60MA=31.081元，120MA=34.391元，250MA=31.454元。收盘34.71元站上5、10、20、30、60、250日均线，但低于120日均线34.391元0.319元——120日线在34.39元附近构成上方最近一条长期反压线。5MA与10MA金叉向上，5MA高于10MA 0.175元，10MA高于20MA 0.804元，短中期多头梯队完整。

MACD（12,26,9）8月31日数值：DIFF=0.782，DEA=0.708，柱状体=0.147，双线在零轴上方且DIFF高于DEA，红柱较前一交易日继续为正但未扩张。KDJ（8月31日）：K=79.694，D=73.622，J=91.839，K值与J值进入80以上高位区，J值超90，属典型高位钝化前兆，不是超卖。布林带（8月31日）：上轨35.088元，中轨32.933元，下轨30.777元，收盘34.71元位于中轨上方1.777元、距上轨0.378元，价格贴近布林上轨运行。

三、商品端与外围传导事实

8月28日（周五）WTI原油收83.44美元/桶（跌0.12%），布伦特收88.29美元/桶（跌0.20%）。8月31日（周一）受周末美国对伊朗拉腊克岛打击事件影响，亚市盘初外盘原油涨超2%，盘中布伦特涨幅扩大至3%报90.741美元/桶，WTI涨3%报85.971美元/桶；国内SC原油主力8月31日收涨6.96%报633.5元/桶（最高635.4元）。

中国海油A股8月31日收盘涨幅1.52%，明显小于SC原油6.96%的涨幅，也小于布伦特盘中3%的涨幅，说明股价对油价跳涨存在滞后与折扣反应——部分原因在8月28日股价已提前反映油价企稳预期（当日收34.19元较8月27日33.82元涨1.09%），部分原因在A股油气开采板块对单日地缘脉冲的弹性历来低于期货。9月1日若外盘油价维持90美元/桶上方，则成本端利好继续成立；若布伦特回落至88美元/桶以下，则8月31日高开部分面临回吐。

四、8月31日收盘所处的周度与月度坐标

8月28日收盘34.19元，8月31日收盘34.71元，8月全月中国海油从前复权月初价约33.5元区间上行至34.71元，月线收阳。周线维度，8月31日为8月最后交易日，全周（8.24-8.28四交易日+8.31）中国海油最低见33.70元一线，最高34.92元，周振幅约3.6%，属于高位整理偏强。8月31日收盘34.71元同时站上8月所有周均价，但120MA（34.391元）仍在收盘价上方，说明长线锁仓筹码在34.39-34.92元区间存在解套抛压。近5日主力净流入为-1.75亿元（8月31日盘后统计），价涨而主力净流出，与换手1.53%的低活跃度相互印证——推升力量来自散户与被动配置盘，不是机构主动加仓。

五、9月1日三种走势预判

情况一：油价延续强势+顺势冲关。 假设9月1日亚市布伦特维持90美元/桶以上、SC原油高开高走，中国海油高开于34.92元（8月31日最高价）上方，放量突破120MA 34.391元并试探布林上轨35.088元，全日收盘介于35.00-35.20元，成交额放大至20亿元以上，换手突破2%。该情形要求开盘30分钟内成交额超4亿元且回踩不破34.92元。此为本月均线多头+MACD红柱+油价跳涨组合下的顺势路径。

情况二：平开震荡、34.39-34.92元箱体消化。 9月1日开盘34.70-34.80元，早盘冲高不过34.92元，午盘回踩34.39元（120MA）获支撑，收盘34.50-34.80元，成交额12-16亿元，换手1.3%-1.6%，K线收十字星或小阴阳。该情形对应油价冲高回落至88-89美元/桶、A股大盘窄幅波动，是8月31日小阳后的最常见中继形态，不改变周线多头但消化J值91.839的超买。

情况三：油价回落触发获利回吐。 若9月1日布伦特回落至87美元/桶以下、或A股资源板块集体回调，中国海油低开于34.65元（8月31日开盘价）下方，跌破34.26元（8月31日最低）后向20MA 32.933元方向回踩，全日收盘33.90-34.25元，跌幅1.3%-2.3%，成交额缩至10亿元以内。该情形将令MACD红柱转绿、DIFF下穿DEA，但30MA 32.596元与60MA 31.081元仍构成下方两级支撑，不构成趋势反转，仅为对8月涨幅的技术回吐。

三种情况的概率权重受单一变量约束：8月31日外盘原油涨幅（布伦特+3%至90.741美元）若未在9月1日回吐，则情况一与情况二占比合计超七成；若9月1日晨间布伦特跌回88美元下方，情况三概率上升至四成。8月31日收盘34.71元、120MA 34.391元、布林上轨35.088元是9月1日三个不可绕开的观测锚点。