2026年上半年跑输基准6.55%！汇添富�...

来源：新浪基金∞工作室

8月31日消息，近期汇添富中证500指数增强C披露2026年上半年报，基金规模2.22亿元，比2026年第一季度降低46.64%。基金经理许一尊最新投资观点同步出炉。

许一尊表示，下半年国内经济有望温和回升，A股市场结构性行情延续，中证500指数增强基金将通过优化量化模型提升超额收益稳定性，为投资者布局中盘成长赛道提供有力工具。 宏观经济： 后续国内经济修复斜率将取决于内需政策落地效果、房地产企稳程度及外部环境变化，存量政策效果逐步释放叠加财政持续发力将推动内需边际改善，货币政策维持稳健偏宽松，海外美联储政策路径仍存不确定性，地缘与经贸关系变化可能阶段性扰动市场预期。 资本市场： 行情驱动力将由流动性扩张逐步转向盈利验证，指数层面大概率维持宽幅震荡，前期极致分化的板块与风格有望迎来均衡轮动，增量资金将向估值合理、基本面稳健的板块分流，因子有效性趋于多元均衡，盈利质量类因子的配置重要性将明显上升。 投资方向： 将继续依托量化模型筛选个股，保持组合相对中证500指数在风格和行业上的均衡配置，维持清晰稳定的中盘风格，持续迭代优化量化选股与风险控制模型，提升对市场风格变化的应对能力，巩固超额收益的稳定性。 风险提示： 需警惕宏观经济修复不及预期、海外市场大幅波动、市场风格极端切换等潜在风险，基金过往业绩不代表未来表现，指数增强策略存在跟踪偏离与超额收益不及预期的可能。

业绩回报：2026年上半年跑输基准6.55%

数据显示，截至2026年上半年末，汇添富中证500指数增强C净值为2.30元，2026年上半年年基金份额净值增长率为13.38%，同期业绩比较基准收益率为19.93%，跑输基准6.55%。

许一尊自2022年10月12日担任汇添富中证500指数增强C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报47.00%。

表：汇添富中证500指数增强C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月12.37%17.61%-5.24%近6月13.38%19.93%-6.55%近1年37.01%49.68%-12.67%近3年52.42%48.15%4.27%近5年---成立以来
(2022-10-12)53.06%43.40%9.66%

资料显示，许一尊，上海财经大学经济学硕士，证券从业年限16年，2010年7月加入汇添富基金管理股份有限公司，现任指数与量化投资部基金经理，2015年11月24日至2023年4月24日任汇添富成长多因子量化策略股票型证券投资基金基金经理，2021年12月2日至2024年7月11日任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金基金经理，2022年3月8日至2025年3月8日任汇添富中证细分化工产业主题指数增强型发起式证券投资基金基金经理，2023年4月25日起任汇添富中证500指数增强型证券投资基金基金经理，2023年5月19日起任汇添富中证800指数增强型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，汇添富中证500指数增强C当前规模出现明显下滑，短期阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍实现了超额收益。结合基金经理对下半年A股结构性行情、中盘成长赛道的判断，该产品后续将通过迭代量化模型、优化均衡配置来巩固超额收益稳定性。投资者布局该类产品时，需充分考量宏观修复、海外波动、风格切换等潜在风险，理性评估指数增强策略的收益与波动特征。

附公告原文节选：

报告期内,中国经济总体平稳､稳中趋缓,“供强需弱”格局延续,结构分化明显｡一 季度经济开局良好,二季度增速有所回落｡生产端韧性较强,工业增加值维持较快增长,高 技术制造业增势良好,新质生产力对经济增长的贡献持续提升｡出口延续强势,成为上半年 经济的重要支撑｡投资端整体承压,固定资产投资有所下行,房地产投资仍是主要拖累,基 建与制造业投资增速明显回落,高技术产业投资保持增长｡消费复苏偏弱,内需不足仍是主 要约束｡物价温和回升,CPI 中枢逐步抬升,PPI 同比由负转正,“促进物价合理回升”的政 策效果逐步显现｡政策方面,财政政策保持积极取向,增量与存量工具并举支持有效投资; 货币政策稳健偏宽松,年初下调结构性货币政策工具利率,并通过公开市场操作､完善短端 利率框架等方式保持流动性充裕;企业端融资需求好于居民端,但信贷需求总体偏弱;产业 政策持续聚焦“新质生产力”,引导金融资源向科技创新领域倾斜｡海外方面,美联储暂停 降息进程,年内降息预期持续降温,美债收益率维持高位,地缘政治风险边际上升,外部环 境不确定性加大｡

权益市场方面,报告期内A 股震荡上行,交投活跃度维持高位,风格与结构分化显著｡ 一季度初市场延续上年年末的活跃态势,成长动量风格涨幅较大,随后成交缩量､行情转为

汇添富中证500 指数增强2026 年中期报告

震荡,风格阶段性再均衡,红利､价值风格有所表现｡二季度市场情绪再度走强,成长风格 显著领先,价值及红利风格偏弱,资金向科技成长类资产集中,呈现极致分化格局｡风格与 因子方面,一季度风格轮动加快,红利与小盘成长相对占优,大盘成长承压;二季度成长､ 动量､高Beta 等因子显著占优,价值､质量､低波动､红利等逆向因子整体回撤,因子有 效性随风格切换波动较大｡

组合运作方面,本基金使用量化选股策略构建中证500 指数增强组合,保持了相对均衡 的因子配置,控制了组合相对基准在风格､行业､个股上的偏离｡上半年市场风格极致分化, 组合超配的低估值､高质量､低波动风格整体表现较差,同时对科技成长类股票的配置比例 不足,在风格和选股上都形成拖累,净值收益率落后于业绩比较基准｡

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