CINNO Research：上半年中国半导体产业投资额达8002亿元 同比增长72.4%

智通财经APP获悉，CINNO Research首席分析师周华Charley表示，根据CINNO • IC Research最新统计数据显示，2026年上半年中国(含台湾)半导体产业总投资额达8,002亿元，同比增长72.4%，投资规模实现大幅扩张。细分赛道投资增速与资金占比随之出现明显分化，投资重心较往年发生根本性迁移。

一、2026年上半年中国半导体产业投资整体格局：总额大幅攀升，资金结构随需求与管制同步重构

根据CINNO • IC Research最新统计数据显示，2026年上半年中国(含台湾)半导体产业总投资额达8,002亿元，同比增长72.4%，投资规模实现大幅扩张。这一高速增长反映出AI算力、车规级芯片等终端需求的集中释放，同时也在全球供应链格局深度调整的背景下，产业资本正主动向产业链高壁垒环节进行战略性布局。从驱动逻辑来看，不同区域因产业基础与外部环境差异，投资动因呈现明显分化：成熟市场投资更多遵循全球客户订单与市场需求驱动，而大陆则在供应链自主诉求与外部环境变化的双重作用下，资本加速向设备、材料、先进封装等环节集中。细分赛道投资增速与资金占比随之出现明显分化，投资重心较往年发生根本性迁移。

2026年上半年各细分赛道投资数据与行业变化深度绑定，对比往年均衡扩产的投资逻辑，不再单纯追求制造端规模扩张，依托各赛道投资额、增速的结构性差异，引导资本集中投向高增长的先进封装、具备国产替代空间的半导体材料，同时维持特色晶圆工艺扩容、持续加码设备研发投入，依靠投资结构优化对冲外部行业压力，积蓄技术突破动能。

图示: 2026年上半年中国(含台湾)半导体产业投资项目分布情况，来源：CINNO • IC Research

晶圆制造投资4,527亿元，占全行业总投资 56.6%，同比增速93.4%，增速高于行业平均水平。虽然传统消费电子成熟制程产能趋于饱和，相关扩产项目明显减少，但AI存储芯片、车规功率特色工艺产线集中上马，带动制造板块投资体量持续领跑全产业链，过半资金仍向制造端集中；

半导体材料投资749.0亿元，占总投资 9.4%，同比增长 38.9%，增速快速向上，资金分配完成向高端品类倾斜，高附加值材料投资占比较往年显著提升；

芯片设计投资 1,073亿元，占总投资 13.4%，同比增长18.4%，增速平稳向上，行业资本褪去盲目扩张热潮，资金集中流向算力、车规等高壁垒细分，低端消费类芯片投资大幅降温；

封装测试投资1,373亿元，占总投资 17.2%，同比大涨225.5%，是所有赛道中增速断层领先的板块，HBM、3D 堆叠等先进封装产能紧缺，驱动资本大规模涌入，资金占比较往年实现数倍提升；

半导体设备投资282.0亿元，同比下滑35.0%，成为唯一投资收缩赛道；核心原因在于前期受美日荷出口管制持续升级、海外设备进口受阻，短期投资规模自然回落，现设备采购进入消化期；赛道战略地位并未弱化，头部企业逆势扩产、产业并购加速，资本从 "广撒网" 转向"押注头部 + 并购整合"。

二、合肥长鑫IPO引领国内存储投资浪潮，链主效应驱动全产业链资本共振

2026 年上半年国产 DRAM 存储龙头长鑫科技正式登陆科创板，成为贯穿各细分赛道投资逻辑的关键事件。本次 IPO 初始募资 295.0 亿元，为2026 年 A 股最大 IPO、科创板史上第二大 IPO，从受理到过会仅148 天，刷新科创板大型半导体企业审核速度纪录。

295亿元募资全部投向主业：75亿元用于 12 英寸晶圆产线升级扩产，130亿元主攻 17nm 级 DDR5、LPDDR5X等 DRAM 先进工艺迭代，90亿元布局 HBM、3D 堆叠 DRAM 等前瞻技术研发。

长鑫科技的链主效应不仅限于自身投资，更通过设备采购、材料导入、封测配套、技术协同等多维度联动，带动上下游协同扩产。其募资中约 220.0 亿元直接用于设备采购，为北方华创、拓荆科技等本土设备龙头提供确定性较强的订单支撑。同时，制程从 19nm 向 17nm 迭代，直接拉动12 英寸存储级硅片及高端电子化学品的投资占比提升；HBM、3D堆叠 DRAM 的前瞻布局亦与封测赛道爆发式增长形成技术协同，拉动下游先进封测需求。链主型企业的投资扩张，通过多维度产业链传导，是 2026 上半年总投资规模扩张与结构性重构的核心推手之一。

三、投资地域向长三角高度集聚，材料赛道资本全面向核心耗材集中

地域分布：内地前五区域吸纳 77.2% 投资，长三角产业集群效应持续强化

根据CINNO • IC Research最新统计数据，2026 年上半年大陆半导体投资地域分化程度随资金规模放大持续加剧，前五大区域集中 70.0%以上 的国内产业资金。安徽以 461.0亿元、占大陆总投资 19.1% 位居首位，依托存储芯片与第三代半导体集群效应显著；江苏投资 445.9 亿元，占比 18.5%，完整的晶圆制造与封测配套产业链持续吸引资本落地；上海投资占比 17.5%，聚焦高端研发环节；广东、浙江分别以 11.7%、10.5% 的资金占比位列第四、第五。

各地投资额分层的核心驱动力，在于长三角完整产业链带来的上下游配套成本优势，以及各地差异化产业政策引导资本定向集聚。区域协同分工成型后，避免重复建设分流投资，头部区域持续吸纳新增项目，进一步推高资金集聚比例。

图示: 2026年上半年中国(含台湾)半导体产业投资项目地域分布情况，来源：CINNO • IC Research

材料赛道：资金全面向核心耗材集中，投资逻辑从"铺量扩产"转向"提质攻坚"

根据CINNO • IC Research最新统计数据，2026 年资本分配明显向电子化学品、电子特气等高技术壁垒品类倾斜。光刻胶、湿电子化学品等品种在 12 英寸先进制程中的用量与价值量同步提升，带动该细分赛道投资增速显著跑赢材料板块整体增速。核心材料品类的高集中度与高增速并行，反映出材料领域投资逻辑从"铺量扩产"向"提质攻坚"的深层转变。

硅全产业链合计投资 346.4 亿元，其中硅衬底片(硅片成品)投资 192.4 亿元，资金重点向 12 英寸车规级、存储级硅片集中；上游电子级硅料、单晶棒合计 154.0 亿元，为硅片配套原材料扩产。电子化学品投资 76.3 亿元，占比 11.2%；电子特气投资 60.6 亿元，占比 8.9%。三大核心材料合计占据材料领域超六成投资份额，资金向产业链最刚性、最持续消耗的环节高度集中。

展望未来，产业已进入“精耕细作”阶段。从内生变量来看，后续投资走势将取决于先进封装、核心材料等高增速赛道的增量资金承接能力，以及产业政策对资金分配的持续优化。从从全球产业格局来看，海外资本聚焦先进制程与 AI 配套环节，而国内依托高额总投资走出独立行情，大基金精准引导与链主企业市场化拉动形成合力，中国半导体产业正从“政策扶持期”迈入“业绩兑现期”，形成产能释放与投资扩张正向循环。