六大行上半年分红超2200亿，建行引领净息差企稳

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（来源：产业资本）

六大行的“压舱石”效应更突显……

8月28日，工、农、中、建、交、邮储六家国有大型商业银行集体披露2026年半年度报告。

数据显示，上半年六大行合计实现归母净利润约7126亿元，折合日均净赚约39亿元，全部实现同比正增长；六家银行同步披露2026年中期分红方案，合计拟派现约2209.89亿元，分红比例集体提升至31%。

近年来，受净息差下行与零售信贷承压的影响，六大行的这份半年报仍能呈现出一幅稳中向好的画面——营收净利润双增长，净息差罕见集体企稳，分红“大手笔”加码。

营收净利双增 工行建行领跑

营收方面，第一梯队的工建农中遥遥领先。

其中，工商银行营业收入4461.63亿元、同比增长9.1%，稳居首位；建设银行经营收入4263.33亿元、同比增长10.48%，连续两个季度实现两位数增长；农业银行营业收入4111.22亿元、同比增长11.2%，增速在六大行中领跑；中国银行营业收入3569.03亿元，同比增长8.48%。

第二梯队的邮储银行、交通银行营业收入分别为1924.82亿元、1423.43亿元，同比分别增长7.26%、6.73%。

上半年，六大行合计实现营业收入约1.97万亿元，距两万亿关口仅一步之遥。

从归母净利润看，第一梯队的工建农中四家处于千亿规模以上，其中，工商银行以1736.82亿元居首，同比增长3.3%；建设银行1695.64亿元，仅以40亿微弱之差居第二，增长4.62%；农业银行1463.81亿元，以200多亿的差距居第三，但4.93%的增速却前三名中最快的；第四名的中国银行虽然归母净利润只有1235.94 亿元，但其5.1%的增长则是六大行增速最快的。

第二梯队的邮储银行与交通银行归母净利润分别为515.03亿元、478.74亿元，增速则分别为4.62%、4.04%。

从盈利结构看，利息净收入仍是营收的主要来源，非息收入贡献度持续提升。

数据显示，工商银行利息净收入3412.37亿元，同比增长8.8%，非利息收入1049.26亿元，同比增长9.9%；建设银行利息净收入3109.58亿元，同比增长8.46%，非利息净收入1153.75亿元，同比增长16.31%；邮储银行手续费及佣金净收入同比增长12.2%。

净息差企稳建行连续两季回升

金融监管总局公布的2026年二季度银行业主要监管指标显示，二季度商业银行净息差1.41%，环比增长1BP，为2022年一季度以来首次单季企稳回升；而国有大型银行二季度净息差1.31%，较一季度提升2个BP。

Wind数据显示，相较于去年全年，上半年42家上市银行中有19家净息差回升，1家持平。有可比数据的25家银行中，9家净息差较一季度环比回升，6家较一季度持平。

聚焦国有大行，相较于今年一季度，六大行净息差两平、三升与一降。其中，工商银行（1.29%）、交通银行（1.23%）净息差环比持平；农业银行（1.28%）、建设银行（1.37%）、中国银行（1.27%）分别环比提升2BP、1BP、1BP。

相较于去年全年，有五家大行净息差也均呈上升或持平状态，其中交通银行、建设银行净息差分别较去年提升3BP，但建设银行也是唯一家连续两个季度净息差回升的国有大行。

唯一“两连降”的邮储银行，上半年净息差分别较去年、今年一季度下降3BP、2BP，但1.63%的净息差水平仍在大行中领先。

事实上，六大行的息差企稳，得益于负债端成本的压降。

数据显示，2026年上半年，建行受益于利息支出超9%的同比下降，推动利息净收入同比增长8.46%，达到3109.58亿元，成为营收增长的核心支柱。

“上半年净息差变化既得益于宏观外部因素，也是资产负债两端主动管理的结果。”建设银行行行长张毅表示，利息净收入增长得益于建行实施了前瞻主动、灵活高效的资产负债配置策略，总体呈现出“量增、价稳、结构优”的特点。

“量增”，体现在生息资产稳健增长，日均余额突破45万亿元。

“价稳”，表现为NIM（净利息收益率）企稳回升，达到1.37%，较一季度、2025年全年分别提升1个、3个基点。具体而言，在资产端，优化期限结构，动态完善定价策略，新发放贷款利率初步企稳；负债端，坚持量价平衡，存款及其他负债成本全面下行（计息负债付息率同比下降30个基点）。

“结构优”，体现在高收益资产占比提升、负债结构合理适配。比如通过优化大类资产组合，贷款和金融投资占比“双提升”；聚焦服务新质生产力、财政金融协同促内需等重点领域，金融“五篇大文章”、制造业等领域贷款占比稳中有升，个人消费、个人经营贷款实现两位数增长等。

受益净息差的企稳回升，六大行的不良率绝大多数处于下降之中。

截至6月末，工、建、农、中、交、邮储六大行的不良贷款率分别为1.29%、1.29%、1.25%、1.22%、1.3%、1%。

其中，第一梯队的工行、建行、农行、中行不良率较上年末均有所下降；第二梯队则处于小幅上升之中，邮储银行较上年末上升5BP，交通银行也上升了2BP。

而拨备覆盖率方面，农业银行290.1%，为六行中最高；建设银行238.69%，居第二位；其他的依次是工商银行217.58%、邮储银行214.93%、交通银行203.80%和中国银行200.85%。

六大行分红比例31%

值得注意的是，受益净息差的企稳与提升，六大行的分红底气更足了。

数据显示，六大行2026年中期分红合计约2209.89亿元，较上年中期增加163.32亿元、增幅7.98%，分红比例集体提升至31%。

其中，工商银行拟派息538.53亿元（每10股1.511元）；建设银行拟派息525.82亿元（每10股2.01元）；农业银行拟派息453.93亿元（每10股1.297元）；中国银行拟派息383.43亿元（每 10 股1.19元）；邮储银行拟派息159.73亿元（每10股1.33元）；交通银行拟分配148.45亿元（每10股1.68元）。每股分红最高的建行，分红总额仅次于工行13亿元。

工行董事会秘书田枫林解释，提高分红比例既回应市场关切与投资者诉求，也基于业绩稳健增长的支撑，并确保资本充足水平与可持续发展能力不受影响。但也要看到，利润增速仅3%至5%，股息金额却在增长，中间靠的正是分红率一次性上调。

与半年报同日，中国人民银行、国家金融监督管理总局印发《关于改革完善房地产信贷管理推动加快构建房地产发展新模式的意见》，将个人住房贷款最长期限由30年延长至40年，并建立开发贷款主办银行制度，要求预售项目贷款严格在项目竣工备案后发放。

作为国有大行最看重的大额低不良资产之一的房贷正在缩水，新政能否稳住这块资产的规模和久期，将直接影响未来几年大行零售端的修复节奏。

综观这份半年报，六大行的韧性仍在净利润正增长、息差企稳、资产质量大体可控、分红加码。但支撑韧性的动力已经从规模扩张与定价，切换为负债成本下降、债券投资与非息收入的多元化贡献阶段。

对于下半年经营，一些大行管理层在中期业绩发布会上作出了表态。

“随着存量定期存款产品到期量削减和新老产品利差进一步收窄，重定价红利对息差的支撑效应也会逐步减弱。”工商银行行长刘珺表示，“工行将通过深化资产负债双向主动管理，努力构筑净息差企稳的态势。”

建设银行行长张毅表示，有信心通过“两稳两优”保持净息差在可比同业的领先水平。

“有信心延续向好经营态势，下半年负债成本下降趋势有望延续。”农业银行行长王志恒表示。

“下半年将进一步统筹好中长期规划目标和全年重点工作，聚焦科技金融等重点领域，进一步提升服务实体经济质效。”中国银行行长张辉表示，发挥全球化优势，加快推进数智赋能；加强全面风险管理，强化资产质量管控，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。