四川
被称为华尔街先知的艾德亚德尼，此前笃定标普 500 能摸到万点大关，如今却突然改口 —— 不再加仓 AI 相关企业，转而瞄准受益于 AI 的金融、医疗、工业等板块。哪怕英伟达刚发布超预期财报，夜盘还大涨 4.5% 打破了 “财报必跌” 的魔咒，这位超级多头还是选择踩下刹车。
华尔街最乐观的多头突然踩刹车了
艾德亚德尼的言论并非无的放矢。毕竟 AI 赛道的热度已经拉满，英伟达 2028 年营收预计增长 70%，OpenAI 自研显卡性能反超的消息传出后，股价反而逆势上涨。但在业绩亮眼的背后，华尔街大佬们看到了更关键的问题。
全球央行集体收水 + AI 疯狂吸钱，市场钱越来越少
当下有两项核心影响因素，正持续消耗整个市场的可用流动性。
先看全球央行的动作：今年 5 月以来，欧洲、日本、澳大利亚等多国先后加息，韩国刚上调基准利率 25 个基点，重回 3% 的水平，这是该国 2023 年以来首次连续加息。更关键的是美联储也释放了缩表信号，最新 PCE 通胀数据超预期偏热，后续不排除加息加缩表的组合拳，全球流通的资金正在快速减少。广大投资者正密切关注全球央行年会的相关动态，期待从中获取美联储加息的清晰明确指引。
反观AI赛道本身就是个资金消耗无底洞：相关测算显示，2030年全球AI领域的资本融资缺口规模将会高达3.5万亿美元。科技巨头不仅停止分红，还通过发债疯狂抢钱，直接推高美债收益率至金融危机以来新高。比如 Astropic 吹嘘未来潜在营收 30 万亿美元，相当于美国去年全年 GDP，但 2025 年营收仅 45 亿美元，只为用 2 万亿美元估值上市；国内市场同样如此，阿里配股 800 亿港币投入 AI 建设，股价应声大跌；A 股 7 月以来 IPO 融资超 1190 亿，超过 2023 年整个第三季度。AI 发展越好，市场抽走的资金越多，这就是当前的悖论。
华尔街的逻辑很简单：股价本质是供需关系，买盘超过卖盘才能上涨。在全球流动性收紧、AI 疯狂吸钱的当下，谨慎踩刹车是最理性的选择。
普通人的布局思路
国内市场也有明确的信号：2023 年 3 月前基金风格漂移整治完成前，科技 AI 赛道的资金将持续流出，受益于 AI 的金融、医药、工业等板块将有机会承接资金。同时美债收益率突破 5%，全球无风险收益率锚定高位，高分红的消费、煤炭、公用事业、银行保险等高股息行业，将迎来资金青睐。
给大家提个醒：不追高、尽量低买，做好防守和进攻两手准备。
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