四川
8月28日晚间，顺丰控股（002352.SZ，06936.HK）披露2026年半年度报告。2026年上半年，顺丰控股实现营收1555亿元，同比增长5.9%；实现扣非归母净利润50亿元，同比增长9.3%，扣非归母净利润率达到3.2%，在外部环境不确定性下，盈利质量稳步提升。
2026年上半年，顺丰控股在复杂市场环境中展现出强劲的经营韧性与战略定力，稳步推进三大核心主线：速运物流业务坚持价值经营，实现“量稳利增”，稳固核心盈利基本盘；供应链及国际业务锚定中国企业出海与柔性供应链升级机遇，增长全面提速，第二增长曲线动能强劲；AI技术应用规模化落地，深度驱动内部提效降本，确立行业领先优势。
经营质量稳步向好 收入和成本双向优化
2026年上半年，顺丰营业收入达到1555亿元，同比增长5.9%；扣非归母净利润50亿元，同比提升9.3%，扣非归母净利润率3.2%，同比提升0.1个百分点。同时，顺丰日常经营现金流与财务结构整体保持稳健，经营活动现金流量净额112亿元，保持现金流充裕。整体来看，顺丰长期推进经营优化和精益管理，通过多举措有效应对油价等外部环境不确定性，经营质量稳步向好。
在成本方面，顺丰调优业务结构，常态化落实精益管控，推动产品和资源精准匹配，带动经营效益稳步改善；同时加快AI技术及智能装备规模化落地，释放数智化降本空间。得益于各项举措成效释放，顺丰2026年上半年实现毛利额209.1亿元，同比增长7.7%；毛利率为13.4%，同比提升0.2个百分点。
在费用层面，2026年上半年，顺丰保持稳健的资本结构，财务费用率同比下降0.2个百分点。同时，伴随其科技智能化水平提高，研发效率提升，研发费用率同比下降0.1个百分点。
供应链及国际业务增速领跑 收入增长引擎结构性变迁
在国内速运物流业务稳健增长的基本盘之上，顺丰的增长叙事正在发生结构性变化——供应链及国际业务正成为拉动顺丰收入结构升级的核心引擎。
近年来，中国企业出海呈现"产能出海深化、品牌出海升级、供应链本地化加速"趋势，而顺丰的供应链及国际业务增速动能逐渐释放，2026年上半年营业收入为395.8亿元，占总营收25.5%，增速15.6%，若不含KLN业务，顺丰本体供应链及国际业务营业收入增速高达46.6%，第二增长曲线加速态势明确。
我国产业升级与智能制造的突破同样带给顺丰巨大的商业机会。顺丰聚焦"亚洲唯一、全球覆盖"战略，围绕链主企业上下游延伸供应链服务，紧抓产业升级与智能制造蓬勃发展机遇，在电子元器件、通信设备、新能源汽车、智能穿戴装备等高景气赛道实现物流业务快速增长。
2026年上半年，顺丰的国际快递及跨境电商物流业务收入亦实现60%的较快增长，公司通过加密国际网络链路、夯实端到端履约能力，亚太核心流向时效已跻身全球第一梯队。产品力与网络力双重提升，正推动国际业务增长引擎日趋多元。
科技引领行业发展 规模化落地提升运营效能
当前AI技术应用在各领域加速落地，顺丰的丰富物流场景+数据构筑起物流领域AI技术应用的核心壁垒，同时顺丰推动各类智能装备从试点走向规模化落地，科技带来的经营效益已经显现。
硬件层面，随着ACR、AMR、机械臂、智能驾驶、物流无人车等新设备在仓储、中转、运输、末端派送等环节落地应用，公司的运转效能不断提升：
在中转环节，上半年顺丰中转自动化设备超3800套，部署约2400台各类型AGV，推广机械臂自动供件等方案；运输和末端环节，顺丰累计投运超1400台智驾车辆，正试点投运4.2米无人轻卡及L4级无人重卡；同时，公司已在150多个城市累计投运超过3200台无人车，有效节省小哥往返网点的时间。
软件层面，顺丰在物流各环节打造多个智能体，渗透市场营销、服务履约、财务与员工管理、研发创新等场景，并逐步实现智能体之间的协同调用。截至6月底，顺丰的智能体数量已突破到约1.5万个。同时，顺丰基于"丰知大模型"的供应链全链路AI智能预测与调度项目，更是获得了2026 IDC中国人工智能创新奖。
随着科技投入从"降本"走向"增效+降本并举"，人均效能持续提升与单位成本稳步下降形成共振，未来经营效益将带来更大改善潜力空间。
2026年上半年，顺丰控股在复杂市场环境中展现出清晰的"高质量发展"路径，随着国内护城河持续加深、供应链及国际业务加速拓展、AI技术降本增效，顺丰控股的高质量发展路径将进一步走深走实，全球智慧供应链领先者的定位愈发清晰。
文/梁莎
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