毛利率21.38%，海博思创上半年营收净利双增

昨日（27日）晚间，海博思创（688411）发布《2026年半年度报告》，主要经营数据如下：

行家说储能梳理财报发现，上半年，海博思创 营收净利润双增长，海外市场拓展成效显著。

▍净利增长100.16%，海外增长近一倍

上半年，海博思创实现营业收入62.97亿元，同比增长39.23%；净利润6.32亿元，同比增长100.16%；扣非净利润6.27亿元，同比增长141.52%。结合Q1财报来看，海博思创Q2实现营业收入39.28亿元，环比上涨65.81%；净利润为4.28亿元，环比上涨109.80%。

海博思创在财报中表示，业绩增长主要来源于三方面：一是全球化布局战略落地见效，海外市场业务版图稳步拓宽；二是持续推进各类高价值应用场景的拓展，推动技术与商业化突破，产品适配性与落地规模持续提升；三是公司顺利推进战略转型，由单一设备供应商升级为贯穿储能全生命周期的一体化综合能源服务商，完整产业链价值创造优势逐步释放，持续赋能经营业绩稳步上行。

核心板块储能系统业务上，上半年实现营收62.40亿元，营业成本为49.25亿元，若以此计算，则储能系统毛利率为21.08%，较上年同期17.58%同比提升3.5个百分点，整体毛利率为21.38%，较上年同期增长3.9个百分点。

另据行家说储能不完全统计，2026年上半年海博思创公开披露的储能订单已达15起，总容量达14.2GWh，6月份的欧洲智慧能源展期间，更是与意大利Redelfi签署4.6GWh储能大单。

不过，上半年海博思创财务费用达2673.96万元，同比大涨200.73%，一是受人民币汇率波动影响，汇兑净损失较上年同期增加，二是订单增加，国内、海外的保函需求相应增长，保函手续费用随之增加。

此外，上半年公司经营现金流为-12.11亿元，较上年-16.54亿元收窄26.81%，公司经营活动的资金压力有所缓解；同时，应付账款同比增加56.3%至65.32亿，主要系业务扩张带动采购规模增加，待结算款项相应增加，表明海博思创在供应链中的议价能力有所提升。

值得一提的是，上半年海博思创海外业务拓展成效显著。具体来看，上半年内销收入57.11亿元，同比增长35.20%，占总营收比重为90.70%；外销收入5.85亿元，较上年同期2.98亿元大涨96.31%，占总营收比重为9.30%，较上年同期（6.6%）同比提升2.7个百分点，海外业务进入规模化放量阶段。

截至6月，海博思创业务已覆盖五大洲30余个国家，其中欧洲业务已拓展至近20国，并在美国、德国、澳大利亚等重要市场设立子公司，加速构建本地化服务网络。目前公司已形成房山、珠海、酒泉、大同、包头五大智能制造基地，为适配海外业务快速扩张需求，公司已在东南亚规划新增产能。

▍发力独储和算电协同

海博思创在财报中表示，上半年公司持续聚焦独立储能核心业务，同时积极推进算电协同等新赛道的开拓，实现从技术积累到规模化落地的关键跨越。

独储方面，上半年公司已在甘肃、内蒙古等地落地多个大型储能电站的运维业务，资产运营规模逐步提升，针对独储电站规模化运维趋势，公司推出HyperStation储能电站全生命周期解决方案，以“硬件+软件+服务”三位一体为核心架构，形成覆盖电站规划设计、设备集成、调试交付到运维交易全链条的标准化模块交付体系。

预计到2026年底，公司运维的储能资产将达到35GWh-40GWh。

算电协同等场景开拓方面，海博思创积极推动“储能+X”战略在相关领域落地，推出“独立储能+算力中心”协同共建的模式，并持续投入相关技术研发，在固态变压器（SST）、高电能质量解决方案等方向形成技术储备，同时研发适配算力中心场景的一体化解决方案，融合配电系统与高倍率储能产品，推进钠电技术在适配场景的应用。对于其他多元应用场景如源网荷储一体化、绿色矿山、零碳园区、绿电直连等，海博思创也正在持续推动项目落地。

另悉，此前5月，海博思创宣布将在内蒙古包头建设“储算一体化项目”，采用锂钠融合技术路线打造GWh级储能电站，并创新探索“储能+智算中心”联合运营模式，并表示计划于今年年底发布固态变压器，其在研的35kV直挂式固态变压器，相较目前行业主流的10kV产品，电压等级相对更高，深度契合源网荷储一体化能量调配需求。

总的来看，海博思创上半年保持稳健发展态势，海外拓展与场景深耕均取得关键进展，下半年表现如何？行家说储能将保持持续关注。

注：本文内容仅为储能行业公开信息梳理、产业调研与客观分析，文中提及上市公司仅作为产业链案例参考，不作为任何投资依据，市场有风险，投资需谨慎。

目录

第一章 AIDC供电架构变革及趋势

1.1 AIDC电力需求及供电挑战分析

AIDC发展对全球电力需求带动分析

算力时代供电面临三重挑战分析

现存数据中心情况调研及高压化趋势分析

1.2 HVDC供电架构的变革

算力爆发倒逼电力架构重构

现在阶段大容量下UPS架构问题分析

UPS架构向极简UPS架构演进分析

240V HVDC架构的改变与困境分析

高压化趋势下，主流厂商的HVDC架构选择

HVDC 2.0 架构的改进

巴拿马架构的改进与优化趋势

巴拿马800VDC过渡方案

800VDC过渡方案：边车（SideCar）方案分析

边车方案（Sidecar）技术演进

固态变压器SST方案分析

多种架构共存：SST+UPS

配电端及SST技术演进

±400V与800VDC技术演进

中美数据中心的主流供电架构差异分析

全球AIDC和800V建设情况分析

高压HVDC架构预判

固态变压器

AIDC供电架构产业链图谱

1.3 AIDC数据中心市场规模预测

AIDC数据中心市场规模预测

AIDC数据中心储能系统与SiC/GaN的应用价值

第二章 AIDC储能市场前景与进展分析

2.1 AIDC 储能的定位、特征与需求场景

AIDC兴起下储能系统承担功率调节角色分析

传统 IDC vs AIDC vs 传统储能：核心特征对比

AIDC 储能的 “三高” 适配要求与解决方案

AIDC 储能主要需求场景分析

中美800V数据中心储能应用环节差异分析

2.2 AIDC 储能主要商业模式、产业实践与趋势分析

中国AIDC储能四大商业模式分析

美国AIDC储能核心诉求与商业模式分析

美国AIDC“储能 + 绿电”PPA 商业模式全景与演进路径

国内AIDC储能的产业实践（典型案例）

国外AIDC储能的产业实践（在建项目）

国外AIDC储能的产业实践（典型案例）

AIDC储能趋势分析：市场与技术演进方向

2.3 互联网巨头与电信运营商等不同AIDC的储能需求分析

互联网巨头主导定制化，运营商聚焦绿电

未来交汇点：两种需求正在融合

2.4 AIDC 储能技术发展及核心部件选型

AIDC全域挑战分析

AIDC配储主要类型及技术特点分析

AIDC储能系统解决方案主要技术作用

AIDC储能正朝混合型多级储能系统架构演变

AIDC中多级储能系统集成面临的主要挑战

AIDC多级储能系统技术发展主要趋势

AIDC储能技术的关键性评估指标

英伟达-AIDC中储能架构及技术要求

AIDC不同区域储能核心环节主要技术挑战

AIDC储能核心电池技术-关键性能指标对比

AIDC备电技术：加速转向锂电趋势分析

AIDC储能电池解决方案：锂钠协同为主流

AIDC储能控制调度技术发展情况

AIDC储能典型产品规格

主要厂商AIDC储能系统解决方案

2.5 PCS在供电架构负荷侧下的演进

PCS在供电架构负荷侧下的演进分析

AIDC 构网型PCS选型指标分析

AIDC 构网型PCS的演变探索

2.6 AIDC储能市场规模预测

2030年中国AIDC储能市场规模

2030年美国AIDC储能市场规模

2030年全球AIDC储能市场规模

2.7 AIDC储能产业链及重点企业

全球AIDC储能产业链全景图

全球AIDC分区主要电池/储能供应商

AIDC能源主要玩家类型

AIDC储能重点企业-宁德时代

AIDC储能重点企业-阳光电源

AIDC储能重点企业-双登股份

AIDC储能重点企业-台达电子

AIDC储能重点企业-华为数字能源

AIDC储能重点企业-特斯拉、Fluence

▍往期精选：

一键三连「点赞」「转发」「小心心」

欢迎在评论区留下你的想法